胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么

　　随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和(hé)。从(cóng)表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据(jù)来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口数量超预(yù)期(qī)增长。据她(tā)介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主(zhǔ)要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进口来补(bǔ)充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后直(zhí)接进入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导致下(xià)游厂家(jiā)减少从(cóng)国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪(xuě)等(děng)极端天(tiān)气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市(shì)场新增(zēng)南美胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅(fú)提升的导火索。今年随(suí)着国际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个(gè)大宗商品价格处(chù)于(yú)全球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分析(xī)师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能(néng)在(zài)去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需(xū)求(qiú)具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国际需(xū)求显著(zhù)走弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预(yù)期或导致全(quán)球实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会受(shòu)到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口(kǒu)的(de)预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回(huí)落背景(jǐng)下(xià)供(gōng)应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海(hǎi)运费的(de)走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口表现依旧较(jiào)好，与前期市(shì)场(chǎng)的反馈略(lüè)有(yǒu)偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是前(qián)期待发订(dìng)单(dān)，一部分是(shì)外围需求从去年(nián)的出口角度存在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能(néng)还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年(nián)高增长(zhǎng)的态(tài)势(shì)。

　　从价格(gé)和(hé)出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该(gāi)部(bù)分用量能够长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分(fēn)用量(liàng)仍(réng)能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而已，也(yě)并一定能够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口提升(shēng)的趋势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于(yú)国内(nèi)进出(chū)口数量占全(quán)国产能(néng)、需求(qiú)的比(bǐ)例相对(duì)有限，因此对(duì)于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或数月，进出口超(chāo)预(yù)期变化可能会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海外(wài)碱厂下调报(bào)价(jià)，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步收窄态势(shì)，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增(zēng)加，进口有(yǒu)继(jì)续(xù)增(zēng)加(jiā)预期(qī)，出口有(yǒu)下(xià)滑(huá)压(yā)力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据(jù)超预期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期(qī)内(nèi)市(shì)场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期(qī)现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱则(zé)更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下，轻碱价格重(zhòng)心下(xià)移(yí)会相对(duì)明显。

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