金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似(shì一个男的长期不碰他老婆是什么原因)乎(hū)这次有点不(bù)一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来(lái)最大(dà)规模(mó)的(de)外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道(dào)的(de)巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易(yì)公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的(de)股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄的(de)他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不(bù)断增持日本股票一个男的长期不碰他老婆是什么原因？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行(xíng)动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏(sū)世(shì)民拜(bài)访(fǎng)了(le)日本首相岸(àn)田(tián)文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股(gǔ)东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自(zì)身(shēn)发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在(zài)全(quán)球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出(chū)手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了被低估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本监管层的助(zhù)推(tuī)也是一股不容(róng)忽视的力量。日(rì)本监管层持(chí)续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善(shàn)和(hé)价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本和(hé)股价经(jīng)营要(yào)求(qiú)》要(yào)求(qiú)上(shàng)市公司(sī)提(tí)高企业价(jià)值和资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日(rì)本(běn)股市(shì)开始掀(xiān)起(qǐ)一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也(yě)出来(lái)高喊日本可能正接近(jìn)十(shí)年(nián)一遇(yù)的(de)牛市(shì)。至于日本股市(shì)未来(lái)将走向何(hé)方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给出答(dá)案吧(ba)。

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