看看周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年(nián)9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力(lì)的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来低(dī)谷的美(měi)元指数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四(sì)的(de)声明中表(biǎo)示(shì)，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于(yú)3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价(jià)格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发(fā)生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地(dì)区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区(qū)到(dào)密(mì)西(xī)西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能(n瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢éng)再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下(xià)跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的(de)免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订(瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去(qù)库(kù)继续支(zhī)撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集(jí)中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当(dāng)前(qián)国内库存(cún)较高，产区(qū)库(kù)存(cún)较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端(duān)消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰(lán)出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东(dōng)地区三(sān)级(jí)菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后(hòu)续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口库存(cún)上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成本端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于(yú)部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开机预(yù)计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历(lì)史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货(huò)不(bù)积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差(chà)下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期已(yǐ)经对(duì)自身的供应压(yā)力进行(xíng)了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和需求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能是未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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