关注国际方面消息。

　　克里米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据今日(rì)俄罗斯(sī)电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日(rì)清(qīng)晨(chén)，俄(é)罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在地，克里米亚半岛的塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)市的一个储油设(shè)施遭(zāo)到无人机袭击(jī)。从(cóng)网(wǎng)络上曝光(guāng)的(de)照(zhào)片可以看到(dào)，袭击导致储油(yóu)设施燃起大(dà)火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命(mìng)的塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔市(shì)市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在(zài)社交媒体上称：“由无人机(jī)袭击造成的火(huǒ)灾(zāi)影响面积约为1000平(píng)方(fāng)米(mǐ)，所有安全和救援人员都已抵(dǐ)达现(xiàn)场。火灾(zāi)所在地和民用区域间隔(gé)很远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场目击者分(fēn)享的多(duō)段视频显示，一场大(dà)火照亮了(le)整个夜(yè)空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目(mù)前还没(méi)有任何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人(rén)们在消防(fáng)员努(nǔ)力扑(pū)灭大火时(shí)保持冷静。

　　报(bào)道(dào)称，本周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到两(liǎng)架无人机的袭击，其(qí)中一架无人(rén)机被俄军摧毁，另一架无人机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金(jīn)龙鱼发(fā)布2023年一(yī)季报(bào)。报告期内，公司实现营业收入(rù)610亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐(zhú)步回(huí)暖，厨(chú)房食品的销量较去(qù)年(nián)同期有所(suǒ)上涨。另外，去年一季度受南美干旱天(tiān)气等因素(sù)影响，大豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主要原材料的价(jià)格(gé)快速上涨(zhǎng)，今年(nián)一(yī)季度公司主(zhǔ)要原材料成本低(dī)于去年同(tóng)期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共(gòng)同推动了厨房食(shí)品(pǐn)的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数(shù)量(liàng)合计(jì)7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投(tóu)资(zī)者关系活动上表示，新增渠道主要来源于网络下(xià)沉、细分产品的专业(yè)经(jīng)销商，以及餐饮(yǐn)渠道(dào)的(de)快速发(fā)展带来(lái)的经销(xiāo)商(shāng)增长。

　　产(chǎn)能方面(miàn)，金(jīn)龙鱼目前有70多个已投产生(shēng)产基(jī)地，央厨杭(háng)州、周口、重庆(qìng)、兴平基地已投产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目(mù)也将于(yú)年内(nèi)建成(chéng)投产。目前(qián)，河南周口和陕西兴平央厨(chú)开始供(gōng)应学生餐业(yè)务，多(duō)款(kuǎn)预(yù)制菜(cài)在线下及电商平(píng)台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还注(zhù)意到，金(jīn)龙鱼归属(shǔ)于(yú)上市公司股东(dōng)的扣除非经常性损益的(de)净利润(rùn)为(wèi)2.4亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全(quán)满足套期会计(jì)要求的衍生金融工(gōng)具损益的影响，因此将套期保值业务划(huà)定为非经常性损(sǔn)益，排除在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展(zhǎn)2023年(nián)度(dù)商(shāng)品期货套期(qī)保值(zhí)业务的公告》中披露，将在2023年对在场内市场交(jiāo)易的(de)与公司(sī)及下属子公(gōng)司的生产(chǎn)经营有直接关(guān)系的原料、产品、油(yóu)脂等期货(huò)品种(zhǒng)，主要包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生(shēng)等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销(xiāo)量有所增长(zhǎng)，营业收入同比(bǐ)上涨，但是在行情下(xià)跌的过程(chéng)中，公司油脂科技相关产品的利(lì)润(rùn)受到挤压，导致利润同比有(yǒu)所减少。从合并资(zī)产负(fù)债表中可以看出(chū)，衍生金(jīn)融(róng)资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长到了期末(mò)的8.3亿(yì)元，实现了对现货市场(chǎng)的对冲作用(yòng)，弥补(bǔ)了一定(dìng)的利(lì)润损(sǔn)失。

　　记者还注意到(dào)，油脂(zhī)加工企(qǐ)业(yè)道道全一季度扭亏(kuī)为盈。4月(yuè)26日(rì)晚间，道道全发(fā)布2023年一季(jì)度报，公司实(shí)现营业收入(rù)17.48亿(yì)元，同(tóng)比增长41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非(fēi)后净利润7093万元，实(shí)现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正(zhèng)。由于产能释(shì)放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响(xiǎng)，道道(dào)全迎来业绩修复时刻。分析人士(shì)表示，道道全业绩修复(fù)有持(chí)续性(xìng)，预计二(èr)季(jì)度(dù)还有增长。

　　“原材料价(jià)格下降”是(shì)道道全业绩出现大反转(zhuǎn)的(de)主要原因(yīn)。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史(shǐ)高(gāo)位，这大大(dà)抬升了企业的加工成本(běn)。然而零售终端的包装油价格上涨幅度却不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至(zhì)出现(xiàn)卖(mài)得(dé)越多、亏(kuī)得越多的情(qíng)况，这导致(zhì)油(yóu)脂(zhī)加工(gōng)企业(yè)的(de)盈利能力大(dà)幅下(xià)降，道道全也不例外。自2022年下半年以来(lái)，道道(dào)全新建产能陆续释放(fàng)，海外(wài)到港(gǎng)原料陆续增长，带动道道全的(de)包装油(yóu)毛利(lì)率逐步(bù)回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下茂名工厂(chǎng)建设(shè)，并(bìng)于今年一季度取得(dé)阶段性成绩(jì)。2022年7月份(fèn)，道(dào)道全(quán)茂名工厂建成投产(chǎn)，此后产能(néng)处于爬坡(pō)释(shì)放期。今年以来(lái)，广东大力发(fā)展预制菜(cài)产业，一(yī)季度广(guǎng)东(dōng)地区餐饮消(xiāo)费回暖势头良(liáng)好(hǎo)，为道道全茂名工(gōng)厂的投产(chǎn)及产能释(shì)放带来正(zhèng)面影响。

　　道(dào)道全还表示，今年一季(jì)度(dù)扭亏为盈的(de)另一主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是主要原料价格出现下降趋势(shì)，缓解公司(sī)的采购及(jí)成本压(yā)力。自2022年下(xià)半年开始(shǐ)，道(dào)道全所用主要原料的国际交易(yì)价格呈现出回落走势，受船(chuán)期和现货到厂的时(shí)间影(yǐng)响，道道全(quán)的主要(yào)原(yuán)料综合采购(gòu)成本随后于(yú)2022年年末回落，2023年一(yī)季度则进一步延续(xù)回落(luò)趋(qū)势，对其一季度实现扭亏为(wèi)盈有(yǒu)明(míng)显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥(yōng)有多个品牌，经销商总(zǒng)数已(yǐ)达1308家，遍(biàn)及华(huá)中、西南(nán)、西北、华东、华南等菜(cài)油主要消费区(qū)域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖(jìng)江(jiāng)设立生产加工(gōng)基地。由于拥有多个品牌及多地工(gōng)厂，下游消费复苏(sū)、上(shàng)游(yóu)原料看(kàn)跌(diē)将成为道道(dào)全今年业绩修(xiū)复的两(liǎng)大驱动(dòng)因子。对于(yú)今年的业绩，道(dào)道全(quán)持有谨慎乐(lè)观态度，认为(wèi)业绩修复有一(yī)定持(chí)续(xù)性，未(wèi)来不宜(yí)过度(dù)悲观(guān)。亦有多家券商对道(dào)道(dào)全今年(nián)业绩表达正(zhèng)面预期(qī)，并预测其今年全年营业(yè)收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包(bāo黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗)材等大(dà)宗原材(cái)料价(jià)格自2022年下(xià)半年高位回(huí)落，且叠加提价效应逐渐显(xiǎn)现(xiàn)，部分公司毛利率迎来较(jiào)明(míng)显改善(shàn)。

　　对于行(xíng)业发(fā)展(zhǎn)格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从(cóng)目前掌握(wò)的信息(xī)来看，原材料供给预(yù)计将(jiāng)趋向于宽松，但(dàn)天(tiān)气、能源及国际(jì)政治经(jīng)济形势等因素的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带来不确定性。包装食用植物油是生活必需消(xiāo)费品，市场空(kōng)间广阔。随着消费(fèi)者(zhě)健康(kāng)意识(shí)的(de)提高(gāo)，对(duì)健康、安全、营养的(de)食(shí)用油需(xū)求(qiú)也将持续增加，未来品牌化(huà)、高端化将是行业(yè)发展的(de)趋势(shì)，品(p黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗ǐn)牌差(chà)异化现象也(yě)将(jiāng)日益凸显(xiǎn)。

　　中信(xìn)建投油(yóu)脂分析师石(shí)丽红告诉记(jì)者，在原料供(gōng)应(yīng)端，大宗农产品价(jià)格已(yǐ)“退(tuì)烧”，进(jìn)入下行周期，而且(qiě)我(wǒ)国菜油原料供应出现了从未有过(guò)的多元及宽松局面(miàn)，包装油的(de)成本端压力(lì)缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需(xū)求(qiú)端(duān)则是喜忧(yōu)参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市(shì)场整体运行平稳，缺(quē)乏突(tū)出矛盾(dùn)且供(gōng)需(xū)端(duān)均有不(bù)确定(dìng)性，盘面(miàn)整体呈(chéng)现(xiàn)振荡走(zǒu)势。然而，进入(rù)3月后市(shì)场风云(yún)突变，硅谷银行倒闭引发(fā)市场(chǎng)恐慌及连锁(suǒ)反应，为(wèi)全球金融市场的稳定性带(dài)来了挑战，对整个商品(pǐn)乃至金融市(shì)场造成了较大冲击。此(cǐ)外(wài)，巴(bā)西大(dà)豆及(jí)欧洲(zhōu)菜油供给压力从进口成(chéng)本端为油(yóu)脂油料市场形(xíng)成了较大拖累。宏(hóng)观与基本(běn)面利(lì)空(kōng)出现共振(zhèn)，不(bù)论是油还是粕均显著(zhù)跌破此前振荡区间。虽然市场(chǎng)并(bìng)不看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉的跌势仍在(zài)节奏(zòu)上超出了市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人士认为，今(jīn)年一季度油(yóu)脂的走势也(yě)受到宏观(guān)面影响。另外，在(zài)大量(liàng)乌(wū)克兰(lán)及澳洲(zhōu)廉价菜籽(zǐ)的(de)冲击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带(dài)来(lái)生柴投(tóu)料需求(qiú)减少，这令欧洲(zhōu)菜油的(de)出口潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜(cài)油(yóu)大部(bù)分(fēn)依赖对中国出口，在(zài)加拿(ná)大(dà)旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临(lín)的菜油(yóu)供给压力十分明显。

　　但(dàn)今(jīn)年以来，行业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗)映(yìng)，油脂消费复苏不及预期，包装(zhuāng)油需求乏力(lì)，国内食用油需求(qiú)整体增(zēng)量空间不大。要想拿到(dào)更多市(shì)场份额，不同(tóng)油(yóu)种之间(jiān)、大小企业之(zhī)间的(de)竞争十(shí)分激烈。

　　“当前(qián)需求仍处(chù)于弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终(zhōng)端库存处于高位。随供(gōng)应逐(zhú)步增加，表观库存或逐步起量(liàng)，二季度菜油(yóu)价格与(yǔ)相(xiāng)关油脂价差缩小格(gé)局背景(jǐng)下，菜油需求或起(qǐ)量，但(dàn)中短期仍处于累(lèi)库态势。”石(shí)丽(lì)红说。

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