济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50

　　大家(jiā)周末(mò)好，先来(lái)看(kàn)下重要消息。

　　塞尔维亚总统下令军(jūn)队进入最高战备状态，紧急(jí)向(xiàng)与科索(suǒ)沃(wò)行政(zhèng)线方向移(yí)动

　　据(jù)塞尔(ěr)维亚(yà)南通社26日消息，塞尔维亚总(zǒng)统武契奇(qí)当天下令(lìng)，将塞尔维(wéi)亚军队(duì)的战备状态(tài)提升到最(zuì)高(gāo)等级(jí)，并紧急(jí)向与(yǔ)科索沃行政线方向移动。

　　报道称，武契奇提升塞尔(ěr)维亚军队战备状(zhuàng)态(tài)与科索沃(wò)局势骤然紧(jǐn)张有(yǒu)关。

　　当天科索(suǒ)沃北部兹韦钱塞(sāi)族(zú)区(qū)塞族民众与科索沃阿族警察发生冲(chōng)突，阿族警察在(zài)冲(chōng)突中使用了催泪弹(dàn)和震爆弹(dàn)，并闯入了兹韦(wéi)钱区行政大楼。目前兹韦钱区已经被科索沃特警封(fēng)锁(suǒ)。

　　科索沃是塞尔维亚的自治省(shěng)，1999年科索沃战争结束(shù)后由联合国(guó)托(tuō)管。2008年，科索(suǒ)沃单方面宣(xuān)布(bù)独立，塞尔维亚始终(zhōng)坚持对科索沃拥有主权。

　　通(tōng)胀超(chāo)预期(qī)上行！这(zhè)一数据创年内新高，美联储年内不降息？

　　5月26日，美(měi)国商务部最新(xīn)数据(jù)显示，美(měi)国4月PCE物价(jià)指数(shù)同比上涨4.4％，高于预(yù)期(qī)值4.3％，高(gāo)于前(qián)值4.2％；环比增长(zhǎng)0.4％，超出预期值和前值0.3％、0.1％。

　　美联储最爱通胀(zhàng)指标(biāo)——剔除(chú)食物和能(néng)源后(hòu)的核心PCE物(wù)价指数同(tóng)比增长4.7％，超出预期4.6％，前值为4.6％；环比上(shàng)涨0.4％，同样(yàng)高出前(qián)值和预期(qī)值(zhí)0.3％，增速创2023年1月以来新(xīn)高(gāo)。

　　与此同时，追踪与当前经济(jì)周(zhōu)期相关的通胀压力的周期性核心PCE仍然非常高，处于1985年以来的最高记(jì)录。

　　美联储政策利率期货(huò)合约(yuē)交易(yì)商周(zhōu)五加大了对(duì)美联储将继(jì)续加息的押(yā)注(zhù)，数据公(gōng)布后，这些合约的隐含收(shōu)益率(lǜ)上升，定价美联(lián)储在6月(yuè)会(huì)议上将基准(zhǔn)利率目标区间（目前为5％—5.25％）上(shàng)调0.25个百分点的可能性约为60％。

　　据华(huá)尔街日报报道，交易员们一(yī)直坚(jiān)信(xìn)，美联储今(jīn)年将多次降(jiàng)息。但(dàn)他(tā)们最终承认，基于对期(qī)货的(de)押注，今年(nián)降息的可能性不大。现在，他(tā)们预计在2024年(nián)之(zhī)前不会降息，而且2024年(nián)的降息幅度低于此前(qián)的预期(qī)。强(qiáng)劲的经济增(zēng)长、通胀数据、劳(láo)动(dòng)力市场以(yǐ)及债务上限担忧的缓解(jiě)降低了(le)今(jīn)年降息的可能性。交易员们现在认为，6月份的会(huì)议可能会考虑加息25个基点。市场预计联(lián)邦基金利率(lǜ)将在2024年底降(jiàng)至(zhì)3.5％，就(jiù)在(zài)一个(gè)月(yuè)前(qián)，衍生品市(shì)场预计基准利率届时将降至3％。

　　短期(qī)内煤化工品种暂(zàn)难(nán)走(zǒu)出弱周期

　　近期化工板块整体走势偏弱，油(yóu)化(huà)工(gōng)与煤(méi)化工板块略(lüè)显分化(huà)。期货(huò)日报记(jì)者观(guān)察到，煤化工品种(zhǒng)无论是(shì)下跌(diē)幅度(dù)，还是下行斜率，均大于油化工(gōng)品种。以(yǐ)PTA等原料成本端为原(yuán)油(yóu)的(de)品种，在原(yuán)油下跌幅度(dù)不大(dà)的情况下，跌幅较小(xiǎo)；而以尿素、甲(jiǎ)醇原料(liào)成本端为煤(méi)炭的品种(zhǒng)，跌幅较大(dà)。

　　对此(cǐ)，国投安(ān)信期货能(néng)源首席分析师高明宇解释说，终(zhōng)端产品这一(yī)分化的根源还是原料端表现的差异。“俄(é)乌(wū)冲突的战争风险溢价将能源危机在期(qī)货市场的影(yǐng)射推向(xiàng)顶峰，2022年下半年起市场进入衰退交易主题，且目前工业品(pǐn)整体仍处于衰退交易的(de)中后场。”她称。

　　“从能(néng)源板块内部来看，前(qián)期(qī)原(yuán)油价(jià)格的下行(xíng)已触碰(pèng)到中东主(zhǔ)要产油国的(de)财政盈亏平衡成(chéng)本(běn)、页(yè)岩油(yóu)生产商(shāng)边际产油成本(běn)、美(měi)国(guó)收储目标(biāo)价位，在美国页岩油非常规能源(yuán)产量增速(sù)持续不达(dá)预期(qī)的情(qíng)况(kuàng)下，以沙特和俄罗(luó)斯主导的OPEC+主动减(jiǎn)产再度推动原(yuán)油(yóu)供给约束(shù)的兑现，在能源品的下行趋势中原油的成本支撑、供(gōng)应减量率先(xiān)发生，价格也率先呈现震荡筑底的迹象。”高明宇如是(shì)说。

　　而对于煤炭而言，年初以来港口Q5500动力煤均价1092元(yuán)/吨，仍远高于国内三西主产区动力(lì)煤的边际(jì)到港成本(běn)900元/吨(dūn)左右，在煤炭全行业(yè)利润丰厚的(de)情况下供应(yīng)有增无减，宽(kuān)松(sōng)的供需面(miàn)持(chí)续带动(dòng)产业链各环节累库，价格下跌趋势(shì)明确，亦对近期煤化(huà)工(gōng)品种(zhǒng)构(gòu)成较大压制(zhì)。

　　“今(jīn)年(nián)年初(chū)以来，煤炭价格整体便处(chù)于震(zhèn)荡下(xià)行(xíng)的趋势中(zhōng)，原料(liào)煤炭成本端(duān)的支(zhī)撑弱化，使(shǐ)煤(méi)化工品种(zhǒng)的估值中枢不断下(xià)移。”中信建(jiàn)投期货分析(xī)师刘书源(yuán)表示，相(xiāng)较于煤炭，原油整体为区间弱势震荡的(de)走势，并未出现较大的单边(biān)走弱趋势。

　　“就煤(méi)化(huà)工市场而言，本周持续走弱未见(jiàn)反转迹象。”方(fāng)正中期(qī)期货研究院(yuàn)上海分院负(fù)责人夏聪聪(cōng)解释说(shuō)，煤化工市场缺乏利好驱(qū)动，消(xiāo)息面(miàn)无利好刺激，导致(zhì)行情持续低迷。国内煤炭(tàn)市场供应存在保障，在进(jìn)口煤(méi)增加的情况下，市场可流通(tōng)货源充(chōng)裕，今年(nián)受到天气因素的(de)影响，水电出力预(yù)计逐步好转(zhuǎn)，电煤需(xū)求存(cún)在增加，但增速或放缓。

　　在她看来，煤炭市场价格仍(réng)存在(zài)下调可能(néng)，成本端难以提(tí)供有力支撑(chēng)。加之煤化工整体需(xū)求端不(bù)佳，高温雨(yǔ)季部(bù)分(fēn)区域需求受到影响。需求处于季节性(xìng)淡季，下游(yóu)用(yòng)煤(méi)企业(yè)库(kù)存水(shuǐ)平偏高(gāo)，价格(gé)承压(yā)下(xià)行，煤化工受到成本端的(de)拖(tuō)累。

　　事实上，煤化工近(jìn)期(qī)的持续走弱也与宏观需求弱势以及自身(shēn)品种的(de)产能投放周期有(yǒu)关。

　　“根(gēn)据前期调研，部分甲醇和(hé)尿素(sù)的终(zhōng)端工(gōng)厂，在经历疫情(qíng)几年之后(hòu)，并未(wèi)重启，所以(yǐ)终端产(chǎn)品(pǐn)的(de)需求并(bìng)没有(yǒu)因疫情(qíng)解封后，出现显著(zhù)恢复(fù)。叠加近期港(gǎng)口和坑口煤(méi)价(jià)加速下跌，导致煤化工品种的估值中枢不断下移(yí)，难(nán)见反(fǎn)转。”刘(liú)书源称(chēng)。

　　记者了解(jiě)到，随着煤炭的大幅(fú)走弱(ruò)，目前甲醇企业亏损较之前有(yǒu)所放大。“煤化(huà)工产业链上下游均弱化，尽(jǐn)管成本(běn)端松(sōng)动(dòng)，但煤化工(gōng)品种自(zì)身表现同样低迷，面临较大的亏损压力。”夏聪聪表示，近期，甲醇(chún)期货价格创2020年10月份以来(lái)新低(dī)，现(xiàn)货(huò)价格同步走低，内蒙(méng)地(dì)区报价跌破(pò)2000元/吨，价格下跌幅度大(dà)于原(yuán)料(liào)端(duān)，利润修(xiū)复过程(chéng)中(zhōng)止(zhǐ)。“今年以来，从甲醇成本理论核算来看，行业(yè)整体(tǐ)处(chù)于(yú)不景气(qì)阶段。”她称。

　　对此，刘书源也表(biǎo)示，由(yóu)于甲醇现货价格不断(duàn)创下新(xīn)低，部(bù)分地(dì)区现货(huò)价格回到历史低位(wèi)，上游甲(jiǎ)醇生产企业整(zhěng)体(tǐ)利润并没有(yǒu)随着煤价回落(luò)、采(cǎi)购成本下降而明显转好。“尤其是单(dān)一的(de)煤制甲醇企(qǐ)业(yè)，理论亏(kuī)损幅(fú)度(dù)较(jiào)大，且部分(fēn)内地(dì)企业(yè)有传出因甲醇价格太低(dī)，出现停车或(huò)者降负的消(xiāo)息，后续值得持续关注(zhù)这一问题。”刘书(shū)源(yuán)如是说。

　　受访(fǎng)人士普(pǔ)遍(biàn)认为，短期，煤化工品种暂难走出(chū)弱周期的迹象。“经历过(guò)前几年的持(chí)续(xù)投产，国(guó)内(nèi)甲(jiǎ)醇(chún)和(hé)尿素(sù)的(de)产能(néng)不断扩张(zhāng)，当前下游的需求难以匹配新增(zēng)的产能，未来其(qí)价格可能(néng)在1—2年(nián)都维持较低(dī)水平(píng)，从而(ér)开启(qǐ)倒(dào)逼上游降(jiàng)负或者去产能的(de)阶段，后(hòu)续大(dà)概(gài)率是一(yī)个(gè)产能的上下游(yóu)再平衡(héng)周期。”刘书源称。

　　在夏(xià)聪聪看来(lái)，煤化工能否走出偏(piān)弱周期主要取决于需(xū)求的恢复情况，下(xià)半年部(bù)分品(pǐn)种面(miàn)临较大投(tóu)产压力，进口(kǒu)体量大(dà)的品(pǐn)种将受(shòu)到低价(jià)进(jìn)口货(huò)源(yuán)的冲击(jī)，中长期看，煤化工(gōng)行情难有起色(sè)，即使存在上(shàng)涨，也表现为长期(qī)下跌后的反(fǎn)弹，而不是行情的反(fǎn)转。

　　油制强于煤制的可能(néng)性依(yī)然(rán)较大

　　采访中(zhōng)记者了解到(dào)，近期能(néng)源化工（尤其是油化工）板(bǎn)块较为强势(shì)主(zhǔ)要还是基(jī)于原料(liào)端的(de)驱动。

　　据(jù)光大(dà)期货分析师杜冰沁介绍，本周原油整(zhěng)体呈现先抑后扬的走势，受到供(gōng)需基(jī)本面收(shōu)紧的(de)前景提振(zhèn)油价上涨，带动油化(huà)工板(bǎn)块表现较为坚(jiān)挺。

　　“在本轮大宗(zōng)商品(pǐn)多数下跌的行情(qíng)中(zhōng)，原(yuán)油(yóu)尽(jǐn)管受到美国债(zhài)务上限谈(tán)判陷(xiàn)入(rù)僵局带(dài)来(lái)的宏观情绪扰动，但是沙特能源部长发言(yán)力挺油价和G7在其(qí)年度领导(dǎo)人会议上承诺将(jiāng)加(jiā)大力度(dù)打击俄罗斯逃(táo)避其石油和(hé)燃料出口(kǒu)价(jià)格上限的行(xíng)为(wèi)都对于油(yóu)价起到提振作用。”杜冰沁表(biǎo)示，从(cóng)基本面来(lái)看，下半年(nián)全球原油供需(xū)将进一(yī)步收紧(jǐn)。IEA最新月报预计今年全球(qiú)需求同(tóng)比增加220万桶/日，主(zhǔ)要来(lái)自于中(zhōng)国(guó)需求(qiú)复苏的持(chí)续；同(tóng)时(shí)美国宣(xuān)布将在8月(yuè)收储300万桶，叠加(jiā)美国即将(jiāng)进入夏季汽油消费(fèi)旺季。“原(yuán)油(yóu)维(wéi)持强势(shì)从成本端(duān)带动油(yóu)化工(gōng)整体强于煤化工。”她称。

　　目(mù)前来(lái)看，油化工较煤化工(gōng)较强的关键原因还是在于原料端。在杜冰沁看来，本周(zhōu)EIA和API商业原油库(kù)存超预期大幅下降，主要源(yuán)自原油进口的大幅下降和(hé)随着出行旺季来临(lín)显著增长的需求(qiú)；包括汽油和精炼油在内的成品(pǐn)油库存均出现不同(tóng)程度(dù)的(de)下降，同时汽(qì)、柴油表需也(yě)环比增(zēng)加50万桶(tǒng)/日济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50左右。

　　“尽管短期俄罗斯(sī)减产不及预(yù)期，但沙特能源(yuán)部长(zhǎng)发(fā)言力挺油(yóu)价，市场(chǎng)计价OPEC+可能在6月4日的会议上考虑进一步减产，叠加美(měi)国的(de)收储均将收紧下半年全球原(yuán)油平衡表。但在美(měi)国债务(wù)上(shàng)限谈(tán)判达成一致前(qián)，宏观层面的(de)不确(què)定性(xìng)仍然会影响市场情绪(xù)。”杜冰沁认为，短期市场需关注美国债务上限(xiàn)谈(tán)判结果(guǒ)和6月4日OPEC+会议决议。

　　对(duì)此，申万期货(huò)能(néng)化高级分析师陆甲明(míng)认为，6月份(fèn)OPEC+的月度(dù)会(huì)议将近。考虑目前油价(jià)被市(shì)场接受度提升，预(yù)计6月化工品市场对(duì)标的原油成本将基本维(wéi)持(chí)5月平(píng)均价格(gé)水平。因此，预计6月OPEC+会议可能不会(huì)有(yǒu)动作。“考(kǎo)虑目前油价(jià)被市场接受度提(tí)升。预(yù)计6月化工品市场对标的原油成本(běn)将基本维持5月平均价格水平。”陆甲明说。

　　实际上，5月份至今(jīn)，国内石脑油制的聚乙(yǐ)烯生(shēng)产毛利(lì)，已经从500多元/吨，逐(zhú)步跌落至-500多元/吨。虽然(rán)油价也有下跌，但由于聚乙烯自身现货价格表现(xiàn)更弱，因而以(yǐ)原油折算成本的加工(gōng)利润反而出现了下降。

　　“展望后市，原油供应端的利(lì)好(hǎo)已(yǐ)进(jìn)入兑现期。”高明宇认(rèn)为，OPEC及俄罗斯的减(jiǎn)产已在原油及(jí)成品油发运船期中有所体现(xiàn)。“加拿大野火蔓(màn)延造成的31.9万桶/天(tiān)减产(chǎn)及3月末起暂停(tíng)的伊拉克45万桶/天北向(xiàng)原油出(chū)口仍未恢复(fù)，亦(yì)对本无弹性的原油(yóu)供应构成扰动。且近期沙特能源部长再次对原油市场做空(kōng)者发出警告，面对欧(ōu)美银行业危机(jī)和美(měi)国债(zhài)务上限谈判带来的需求端不确定性(xìng)，不排(pái)除(chú)OPEC+在6月(yuè)4日(rì)会议再次减产的小概率事件发生，二(èr)季度(dù)起(qǐ)的基准去库预期仍(réng)将为原油带来相对支撑。”她称。

　　“下个阶段(duàn)，化工品表现中，油制强(qiáng)于煤制的可能性依然(rán)较大。”陆甲明(míng)表示(shì)，原料(liào)价格表现上(shàng)，目前(qián)国(guó)内煤炭供给相对充裕，因此煤炭(tàn)价格下行(xíng)的趋势依然存(cún)在。原油方(fāng)面，夏季是成(chéng)品油消费(fèi)高峰(fēng)，因此油价往往容易获得支撑。因此，成(chéng)本端强弱反差或(huò)依然存在。

　　同(tóng)样(yàng)，在高明宇看来，在国内动力煤(méi)市场中下(xià)游库存(cún)有效(xiào)去化，或低价格刺激内产、进口兑现减量预期之前，油(yóu)化工结(jié)构性(xìng)强于(yú)煤(méi)化(huà)工的行情仍然有(yǒu)望延(yán)续。

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