新(xīn)能源汽车(chē)车主两大(dà)难(nán)：续(xù)航里程和补能问(wèn)题(tí)。

　　动(dòng)力电池龙头宁德时代1000公里的(de)麒麟电池，缓解(jiě)了(le)新能源汽车(chē)车(chē)主们对续航里程(chéng)的焦虑。但随之而来(lái)的是(shì)补能问题(tí)。和通过技术创新进步(bù)即可(kě)解(jiě)决的续航里程问题(tí)不同的是，摆在新(xīn)能源汽车车主面前的(de)补能方式暂时(shí)只有(yǒu)两种——要么换电，要么充电。

　　相比起时间(jiān)较(jiào)长的充电，换电(diàn)无疑(yí)是一种(zhǒng)好(hǎo)方法(fǎ)。只不过，支(zhī)持换电的汽(qì)车品牌并不多，又或者说换(huàn)电(diàn)仍不(bù)算是主流的补能方式(shì)。此外，也有(yǒu)新能源(yuán)汽车车主对换(huàn)电的电池质量(liàng)有所担(dān)忧。现实(shí)情况是，大(dà)多数新(xīn)能源汽车车主依然(rán)会选择充(chōng)电(diàn)补能(néng)。

　　充电同样(yàng)问题多多，包括价格战、质量(liàng)不(bù)一的(de)充电设施，尚未(wèi)能满(mǎn)足需求的(de)充(chōng)电桩数(shù)量，无法盈利(lì)的充(chōng)电运营商等(děng)。

　　英大证(zhèng)券研报显示，2021年估算中国新能源(yuán)汽车充电电费(fèi)市场规模约(yuē)141.3亿元，服务费市场(chǎng)规模高(gāo)达17亿元至34亿元(yuán)。假设电价不发生巨(jù)大变化，到2025年(nián)市(shì)场规模(mó)将会扩大3倍(bèi)，到2030年市场(chǎng)规模将(jiāng)会扩大10倍，电费(fèi)+服(fú)务市场规模(mó)将突破千(qiān)亿元。

　　尽管(guǎn)充电桩行业乱(luàn)象(xiàng)反复出现(xiàn)，但(dàn)依(yī)然(rán)无法否认这(zhè)是一个有(yǒu)着极大潜力(lì)的市场，哪怕(pà)是(shì)处(chù)于“价(jià)格换空间”的内卷阶段，也吸引着(zhe)无(wú)数玩家前(qián)仆后继地进场(chǎng)。在(zài)进场的大批企业中，有一家(jiā)企业正悄然(rán)展现出领先优势。

　　2022年6月，中(zhōng)国“充电服务(wù)第一股”——能链智电(diàn)在纳(nà)斯达克上市。作为(wèi)重塑(sù)充电服务产业链的龙头(tóu)企业，能链智电在(zài)大(dà)力拓展充电应(yīng)用场(chǎng)景之余(yú)，迅速对行业进行(xíng)高效整合。

　　4月22日(rì)，能链智电(diàn)发布(bù)2022年第四季度及全年(nián)未经审计财(cái)务报告(gào)。财报显示(shì)，能链智(zhì)电(diàn)2022年(nián)全(quán)年总(zǒng)交易额(é)超过27亿元人民(mín)币（3.916亿(yì)美元），同(tóng)比增长119％。其中(zhōng)，第四季(jì)度总交(jiāo)易额超过8.4亿元人民币（1.218亿(yì)美元），同比增长(zhǎng)94％。

　　根(gēn)据能链智电预测数(shù)据，2023财年净收入将在5亿元(yuán)人民币(bì)至6亿元人民币，同比翻5.37到6.44倍。据CIC预计，到2025年中(zhōng)国(guó)传统燃(rán)油车(chē)保有量将达峰，而电动(dòng)汽车将(jiāng)持(chí)续增长，并于2036年超过传(chuán)统燃(rán)油车。这意味(wèi)着，身(shēn)处充(chōng)电服务行业(yè)的能(néng)链智电(diàn)将会迎来广(guǎng)阔的(de)发展空间。

　　优秀的业务前景，同(tóng)样吸(xī)引了资本市场的高度关(guān)注。全球资管巨头景顺（Invesco）在其(qí)官网披露的最新持仓(cāng)数据显示(shì)，景顺(shùn)旗下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代(dài)码(mǎ)：PBW）重仓持有中国最大规模的(de)第(dì)三方充(chōng)电网(wǎng)络运(yùn)营商能链智(zhì)电（NAAS.US）股票，占该基金ETF持仓组合(hé)的比例高达2.69％，位列持(chí)仓份额第一。按披露数(shù)据测(cè)算，景顺持仓能链(liàn)智电市值已超2000万美元。

　　新能源(yuán)汽车(chē)行业发展迅速，但(dàn)对于广大新能源车(chē)主的充电服(fú)务痛(tòng)点尚未(wèi)完(wán)全得(dé)到解(jiě)决。这(zhè)为能(néng)链智电提(tí)供(gōng)了“逐鹿”千亿市(shì)场的绝佳机会。谁能(néng)有效解决车主(zhǔ)们的痛点，谁就(jiù)能成为充电服务行(xíng)业中当(dāng)之无愧的龙头(tóu)。

　　千亿潜力(lì)

　　2月3日，工业(yè)和信息(xī)化(huà)部(bù)、交通(tōng)运输部等八部(bù)门发布《关于(yú)组织开展公共领域车(chē)辆全面电动化先行(xíng)区试点(diǎn)工作的通知》（下称《通知》）。 《通知》提(tí)到，建成适度超前的(de)充换电基础设(shè)施，新增公用桩(zhuāng)（标准桩）与公共领域(yù)新能车（标(biāo)准车）比例力争到(dào)1:1，高速服(fú)务区充(chōng)电车位占(zhàn)比不低于小型(xíng)停车位10％。

　　新能源汽车保有量(liàng)与充电(diàn)桩的(de)比(bǐ)例(lì)称为“车桩比”，这个指标通常用来衡(héng)量(liàng)是否满(mǎn)足新(xīn)能源汽车的(de)充电需求。

　　据(jù)中国充电联(lián)盟数据，2022年公共充电桩直流桩占比为(wèi)53.9％；2022年12月较2022年11月全国新增(zēng)6.6万(wàn)台(tái)公共充电桩，同(tóng)比增长56.7％。截(jié)至2022年(nián)12月，充电联(lián)盟内成(chéng)员单位总(zǒng)计上(shàng)报公(gōng)共充电桩(zhuāng)179.7万台(tái)，月均新增公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)约5.4万台。

　　有(yǒu)券商机构对需(xū)求进(jìn)行预测(cè)，假(jiǎ)设(shè)新(xīn)增桩(zhuāng)需求有70％为直(zhí)流桩、30％为交流桩，直流桩按平均60kw、3万元/个，交(jiāo)流桩按(àn)7kw、0.35万元/个(gè)，总需求约(yuē)455亿元左右。

　　国(guó)泰君安研(yán)报观(guān)点(diǎn)认为，充电桩是支(zhī)撑新能源汽车市(shì)场健(jiàn)康快(kuài)速发展的重要基(jī)础设施(shī)建设之一，未来将加速完成(chéng)向高功率(lǜ)快(kuài)充的方向(xiàng)技(jì)术升(shēng)级，并加速完成车桩比1:1的目标，从(cóng)而带(dài)动新能源汽(qì)车渗透率进一步提高。

　　艾(ài)媒(méi)咨询2020年(nián)曾估算(suàn)，未来5年(nián)内(nèi)，中国公共充电桩投资建(jiàn)设规模的同比增长率将不(bù)低于30％，到2025年，投资建设规模将(jiāng)达到(dào)187.6亿元。但随着中国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)不断超预期(qī)发(fā)展，艾媒咨询的(de)估算(suàn)已略显(xiǎn)保守。有机(jī)构预(yù)测，假设2025年车(chē)桩比依然在2:1附近、直流(liú)充电桩比例在45％－60％，那么2020年至(zhì)2025年中国国内充电桩市场规模将(jiāng)超过1000亿元。

　　中国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)的高速增长，对(duì)充电(diàn)桩行业产生(shēng)了巨大的推动作用。

　　2022年，新能(néng)源汽车市(shì)场出现爆发(fā)式增长，产量(liàng)和(hé)销量分(fēn)别(bié)为705.8万辆和688.7万(wàn)辆(liàng)，同比分(fēn)别(bié)增长96.9％和(hé)93.4％，接近(jìn)翻倍。新(xīn)能源汽车渗透(tòu)率更是一举推(tuī)高(gāo)至(zhì)25.6％。截至(zhì)2022年底(dǐ)，中国新能源汽车保有量达到1310万辆，同(tóng)比增长67.13％，中国新能源乘用车占(zhàn)全球市(shì)场(chǎng)份额已达63％。

　　乘联会秘书长崔东树认为，新能源汽车渗(shèn)透率仍会快(kuài)速提升，预计2023年总(zǒng)体狭(xiá)义乘用(yòng)车销量约为2350万(wàn)辆(liàng)，其中新能源乘用车(chē)销量有望达850万辆，渗透率(lǜ)为36％，同比增速超30％。

　　中(zhōng)汽协副(fù)总工程师许海(hǎi)东(dōng)对新能源汽车市场则更为看好。据其预计(jì)，2023年(nián)乘用车(chē)总(zǒng)销量约为(wèi)2380万辆，同比增长1.3％；商用(yòng)车(chē)总销(xiāo)量约为(wèi)380万辆，同比(bǐ)增长15％。新能(néng)源(yuán)汽车(chē)市场全年销量(liàng)有望超过900万辆，同比增长35％。

　　新(xīn)能源汽车(chē)数量持续上升，对应的是(shì)补能需求的持(chí)续扩大，所需要的充电桩(zhuāng)数(shù)量更是庞大，充电(diàn)桩市(shì)场空(kōng)间潜力(lì)十足。

　　数据显(xiǎn)示，2022年(nián)中(zhōng)国(guó)充(chōng)电基础设施数量达到521.0万台，同比增长99.1％。其中，公共(gòng)充电基础设施增长约65万台，同(tóng)比增(zēng)长91.6％，公共充电桩保有量达(dá)到(dào)179.1万台（含直(zhí)流充电桩(zhuāng)76.1万台(tái)、交流(liú)充电桩103.6万台）。2022年(nián)，公共(gòng)充电站增(zēng)量(liàng)为3.7万座，保有量(liàng)为11.1万座。

　　机构(gòu)预估数据显示(shì)，预计2023年将新增(zēng)公共充电桩97.5万台（含直流充电桩41.0万台、交(jiāo)流充电桩56.5万台）；公(gōng)共充电(diàn)桩保有量(liàng)达到277.2万台（含直(zhí)流充电桩117.1万台、交流充(chōng)电桩160.1万台）；公(gōng)共(gòng)充(chōng)电站增(zēng)量约为6万座(zuò)，公共(gòng)充电站保有量(liàng)约为17.1万座(zuò)。

　　分散化趋势

　　快(kuài)速(sù)补能是新能源(yuán)汽车技术进(jìn)步的重要(yào)发(fā)展方向。天(tiān)风证券研报(bào)指(zhǐ)出，除了在自家停车位等可以长时(shí)间停放的场景下，在(zài)短时停靠的公共场景电动(dòng)车均有快速补能(néng)的需求，更高比例的快(kuài)充桩满(mǎn)足消(xiāo)费者的客观需(xū)要。

　　据了解，目(mù)前各国政策从顶(dǐng)层设计(jì)积极推(tuī)动快充技术(shù)发展，未来快充(chōng)桩占比有望逐(zhú)步提高。高压快充技术是当前车企实现快充的主(zhǔ)流(liú)选择，800V高压平台车型将于2023年陆续上市。

　　然而，公共充电(diàn)桩的分散化趋势却拖慢了新能源汽车(chē)的(de)发展速度。

　　东莞证券研报显(xiǎn)示，充(chōng)电桩设(shè)备行业的技术门槛(kǎn)相对(duì)较低(dī)，产品(pǐn)标准化程度较高(gāo)，目前国内(nèi)充电(diàn)桩设备(bèi)生产领域(yù)的相关公司数量超过300家(jiā)，供应商数量多，使得大量新玩家可(kě)以(yǐ)轻松进入充电桩行(xíng)业。

　　由于充换电基础设施依赖土(tǔ)地和资本，因此本(běn)地(dì)化和分散化是(shì)趋势。

　　据了(le)解，各地的城投(tóu)、国投、环投、商业地(dì)产等资产持有方(fāng)，如酒(jiǔ)店集团、民宿企业等都会(huì)积极参(cān)与到充电市场中。近(jìn)两年，中国充电市场(chǎng)已经呈(chéng)现(xiàn)出分散(sàn)化(huà)的趋势，充电运营商CR5（前5大(dà)企(qǐ)业市(shì)占率(lǜ)）皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码从2018的87％降(jiàng)到了2022的69.8％，未来SME（中小型(xíng)运营商）预计占比将(jiāng)会(huì)超过(guò)60％。

　　与此同(tóng)时(shí)，分(fēn)散化(huà)趋(qū)势正进一步削弱新能(néng)源汽车车(chē)主(zhǔ)的(de)消费体验。据(jù)悉，找桩难、排队时间长(zhǎng)、充电时间长、下载多个APP等都是每(měi)一位新能源汽车车主需要(yào)面(miàn)对的“麻烦”。

　　有(yǒu)分析人士指出(chū)，从行业发展角度看，公共(gòng)充电基础(chǔ)设施网络(luò)建设(shè)呈(chéng)结(jié)构性供给不足；不同充电(diàn)运营商充电(diàn)网(wǎng)络间形成信息孤岛；充电设施利用率(lǜ)低(dī)、盈利(lì)模式(shì)单一；缺乏(fá)充电(diàn)场(chǎng)站(zhàn)运营管(guǎn)理等。庞大而分散的运(yùn)营商需(xū)要标(biāo)准统一的行业规范(fàn)和服务(wù)。

　　中金公(gōng)司研报曾点明充电运营商供应格局分散的原因(yīn)。“我(wǒ)们认为，根本原因在(zài)于运(yùn)营(yíng)商自建桩(zhuāng)受限于资金(jīn)压力(lì)和土地资源(yuán)，建桩主力由(yóu)此前的(de)运营商转(zhuǎn)变(biàn)为地方国企(qǐ)、小(xiǎo)工商业等掌(zhǎng)握土地资(zī)源的第三方建设(shè)，由此(cǐ)具备当地(dì)区位优势(shì)、以蔚景云、深圳车(chē)电(diàn)网为(wèi)代表的二(èr)线(xiàn)及新增(zēng)运营商(shāng)迅速获得市场(chǎng)份额。展望未(wèi)来，我们(men)认为充电桩场址资源具备稀(xī)缺(quē)性(xìng)，拥有本地优质土地(dì)资源的(de)地方(fāng)国企(qǐ)、小工商业有望维持建桩主(zhǔ)力地位。”

　　此(cǐ)外(wài)，分散(sàn)化趋(qū)势亦体现在城乡(xiāng)供应格局的巨(jù)大(dà)差异。中国(guó)汽车流(liú)通协会有(yǒu)形(xíng)汽车市场分(fēn)会常务(wù)副理事长苏晖(huī)曾公开表示，新能源汽车下乡目前(qián)更多停留(liú)在(zài)口头阶段，事实上做的(de)远(yuǎn)远不够，应当(dāng)给(gěi)予(yǔ)高度(dù)重视(皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码shì)，同样充(chōng)电市场应先(xiān)一步布局。

　　如何破(pò)局？

　　如今(jīn)，新能源汽车与(yǔ)充电桩已落(luò)入了(le)“先有(yǒu)鸡还是先有蛋”的困局。值得注意(yì)的(de)是，随(suí)着各大(dà)新能(néng)源(yuán)汽车品牌逐渐下沉至(zhì)三四线城市，新能源汽车渗透率的进一步提高，充电桩分散化所带来的问(wèn)题也将逐渐(jiàn)逼近爆发节(jié)点。

　　充电桩服(fú)务整合(hé)已(yǐ)刻不容(róng)缓，而拥(yōng)有充电服务全包模式的企业将(jiāng)会(huì)在这场(chǎng)赛跑中占据领先优势(shì)。

　　据(jù)中金公司研报，充电服务全包模式是充(chōng)电服务(wù)商针对(duì)无业(yè)内经验(yàn)、但(dàn)掌握(wò)土地资金资源、急(jí)需进行充电(diàn)桩建设的目标(biāo)群体(tǐ)提出的一站(zhàn)式解决方案，目(mù)标客户包(bāo)含(hán)地(dì)方国企、地方小工商(shāng)业业(yè)主及目的地小区/民(mín)宿业主(zhǔ)等。充电服务商(shāng)凭借业内(nèi)积累经验和资源，向目(mù)标客户(hù)提供选址、EPC建站及后(hòu)续(xù)运营运维的三位一(yī)体(tǐ)综合(hé)服务(wù)，分别获得(dé)对应服务收(shōu)入、充(chōng)电桩等(děng)设备(bèi)销售收入及后续运(yùn)营运维服务费分(fēn)成。

　　充电(diàn)服务全包(bāo)模式有(yǒu)效解决充(chōng)电运营商(shāng)“盈利难(nán)”的(de)问题(tí)，同(tóng)时可(kě)对接(jiē)充(chōng)电桩制造商(shāng)和需要充电服务的新能源汽车车(chē)主，从而改善(shàn)整(zhěng)个产业链(liàn)的盈利(lì)状况和消费(fèi)体验。能提供全包模(mó)式的企(qǐ)业不多，第三(sān)方充电服(fú)务商能(néng)链智电正是其中的龙头。

　　2023年1月，能链智电与国内领先(xiān)的储能系统集成商与(yǔ)统服务商海博思(sī)创成立合资公司(sī)——能链海博(bó)，发挥双(shuāng)方(fāng)各自在用户、产(chǎn)品(pǐn)、技术和运营(yíng)、场景等方面的优势，布局多元化(huà)储能解决方案，助力“双碳”目标。

　　据了解，能(néng)链海(hǎi)博聚焦用(yòng)户侧储(chǔ)能(néng)，拉动电源(yuán)侧、电网侧储能，逐步落(luò)地“光储充检服”一体(tǐ)化(huà)充电站，有效解决充电基础设(shè)施电力增容扩(kuò)容、快速安全充电、电池(chí)健康检测(cè)等问题，为新能源汽车车主带来智(zhì)能、高(gāo)效、安全的(de)充电(diàn)新(xīn)体(tǐ)验。

　　“光储(chǔ)充检服”一体化充电站(zhàn)，实际上(shàng)便是储能(néng)电站叠加智能检(jiǎn)查及车主服务。储能电站的原理(lǐ)类似于“充电宝”，在低谷用(yòng)电时，通过电网或光伏装置等方式“充电”并储存，在高峰用电时(shí)释放储存电量(liàng)。与此同(tóng)时(shí)，电站还可以参与市场交(jiāo)易，在(zài)空(kōng)闲时段(duàn)可(kě)利(lì)用电量进(jìn)行(xíng)盈(yíng)利(lì)。这样一来，既可(kě)以保障电力(lì)系统稳定，又能够(gòu)拓展充电站盈(yíng)利(lì)来源，从而推动充电站市(shì)场发展。

　　除(chú)传统的(de)充电站建设外(wài)，能链(liàn)智电(diàn)还与住宿产业互联(lián)网平(píng)台订(dìng)单来了成立合资公(gōng)司——智(zhì)电(diàn)来了(le)。随着2023年经济(jì)复苏，出行需求逐渐提升，乐(lè)趣(qù)多多的自驾游(yóu)更是成为民(mín)众(zhòng)出(chū)行的首选项。

　　智电来了将以(yǐ)民(mín)宿(sù)为核心场景，从(cóng)充电(diàn)桩选址、设备(bèi)采购、EPC工程到运营(yíng)管理、保养(yǎng)维(wéi)修等在内的一(yī)站式(shì)服务，并联合战略(lüè)合作伙伴快电(diàn)，为(wèi)新能源车主提(tí)供一键找好(hǎo)桩、一键(jiàn)充电、一键支付等便捷(jié)服务，满足(zú)新能源(yuán)车主在旅游目的地就近(jìn)充电、随(suí)停随充的需求。

　　此外，能链智电还推出充(chōng)电机(jī)器人(rén)，可以(yǐ)为新能(néng)源汽车提(tí)供(gōng)“随用随充(chōng)”的全自(zì)动充电服务(wù)。只不过，通过(guò)充电机器人(rén)进行自动补(bǔ)能(néng)的解决(jué)方案，仍(réng)为时尚早。相比起这种需要结(jié)合(hé)新(xīn)技术的解决(jué)方案，充电站依然是(shì)充电(diàn)服务商主要(yào)攻略的战场。

　　能链智(zhì)电将传(chuán)统行业做法与新兴技术(shù)手段相结合，不仅推(tuī)动行业(yè)新生态(tài)建设，助(zhù)力交通能(néng)源绿(lǜ)色发展(zhǎn)，同时也实现自身业绩持续(xù)增长。财报显示，2022年能链(liàn)智(zhì)电实现净(jìng)收入9280万元人民币，同比激(jī)增177％；第四季度净收入为2950万元，同比增长(zhǎng)95％，接近翻(fān)倍(bèi)。

　　据了解(jiě)，由(yóu)于(yú)能链(liàn)智电的服务模式(shì)较好地满足(zú)车主(zhǔ)需求，2022年订单量达到1.22亿单，同比增长114％；总充电(diàn)量达到27.53亿度，同比增长(zhǎng)116％。当(dāng)前，能链智电已连接服务充电运营商1581家、5.5万(wàn)座充电站(zhàn)和51.5万(wàn)把充电(diàn)枪。

　　身处全球最大的新(xīn)能源市场(chǎng)，能链智电(diàn)业务发展潜(qián)力(lì)充满(mǎn)想象空间。能(néng)链智电创始人(rén)、CEO王阳表示：“我们(men)希(xī)望(wàng)依托独(dú)一无二的商业模(mó)式和行业(yè)卡位(wèi)，抓(zhuā)住能(néng)源变(biàn)革(gé)的(de)历(lì)史性(xìng)机遇，与合作伙伴共同推动交通碳减排，助力双碳(tàn)目(mù)标实现。”

　　同时(shí)，据能链(liàn)智电总裁兼CFO吴雪庐透露，能链智电已分(fēn)别(bié)在新加坡和阿姆斯特丹(dān)设立亚太(tài)和(hé)欧洲总部。在(zài)新业务进展(zhǎn)方面，能(néng)链智电预(yù)计在(zài)2023年中期推出虚(xū)拟电厂平台，帮助充电站参(cān)与电力交易市场(chǎng)，并为更广泛的电网提供(gōng)削峰填谷等各种支持服务，助力新能源(yuán)行业(yè)建(jiàn)立(lì)现代能源(yuán)系(xì)统。

　　整体上，新能源汽车市场高速发展，已成为市(shì)场共识(shí)：续航(háng)里程和补能问题(tí)仍将是一段(duàn)时间内新能源汽车渗透过程中的两(liǎng)大难。但随(suí)着第(dì)三方充电服务商(shāng)对充电服(fú)务行业进行整合以及新应用场景的(de)拓展，补能场景中的充(chōng)电问题亦将(jiāng)逐步解决。

　　这(zhè)也意味着，在经济复(fù)苏的2023年，充电(diàn)桩行(xíng)业将迎来服务(wù)整合之(zhī)年(nián)，而新应用场景(jǐng)的开拓(tuò)也将成为充电(diàn)服务商市场份额的胜负手。

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