近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要求自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多(duō)家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会(huì)已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年(nián)年报(bào)，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网发(fā)布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进(jìn)出(chū)口(kǒu)银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民(mín)生银行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易(yì)等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理(lǐ)性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易商协会(h萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌uì)在日常(cháng)监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期(qī)债务融资(zī)工(gōng)具(jù)发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一(yī)同被开展自(zì)律调查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发(fā)行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的(de)正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要(yào)求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场(chǎng)基(jī)石机构，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监(jiān)管从严要萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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