总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作的(de)启动，将(jiāng)为科创板市场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板市(shì)场投资(zī)带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增强市场(chǎng)的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(k戴choker就是m吗，戴choker什么意思ē)创50ETF期权(quán)是我国首只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技(jì)创新特色(sè)鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成(chéng)良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服(fú)务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也(yě)发布消息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提(tí)出(chū)的“完(wán)善金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放(fàng)、支持(chí)创新驱(qū)动(dòng)发(fā)展战略的重要举措，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前科(kē)创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需(xū)求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举(jǔ)措确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度(dù)规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将(jiāng)进(jìn)一步完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所也表示(shì)，上交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场风险防(fáng)控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实(shí)施了投(tóu)资者适当(dāng)性(xìng)管理制(zhì)度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓限(xiàn)额制度等一(yī)系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市(shì)场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下(xià)，会同(tóng)市场各(gè)方扎实做好各项(xiàng)业务(wù)和技(jì)术(shù)准备(bèi)工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善(shàn)市(shì)场(chǎng戴choker就是m吗，戴choker什么意思)多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市(shì)场的基(jī)础性风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所(suǒ)上市(shì)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市(shì)交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士对(duì)此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不(bù)同类型的期(qī)权品种，不同品种对(duì)应市场不同的(de)市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场的宽基指数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创新风(fēng)格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投资者(zhě)做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足(zú)不同投资者的投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都(dōu)是ETF市场的(de)龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，目前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而(ér)从(cóng)目前(qián)全(quán)市场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模(mó)仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的(de)可(kě)能性较大(dà)，管理规(guī)模和产品流(liú)动(dòng)性都具备突(tū)出(chū)优(yōu)势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人(rén)士(shì)分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资(zī)者可(kě)以借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面(miàn)的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分(fēn)发挥上(shàng)述作(zuò)用，可(kě)以提(tí)升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高，进而(ér)促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也(yě)会不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称(chēng)。

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