美国债务(wù)违约的(de)风险比以往任何时(shí)候都要(yào)大，并有可能(néng)将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景下，投(tóu)资者(zhě)应如何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人(rén)来(lái)说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能(néng)履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或(huò)许是(shì)其他替(tì)代对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债(zhài)务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因为这正是美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相对悲观(guān)的分析师也认为，债券(quàn)持有者最(zuì)终会得到(dào)偿是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避(bì)险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散户(hù)投资者在美国债务(wù)违约下的投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的(de)大佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所经(jīng)历的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国主权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违(wéi)约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次(cì)债限危机时的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明实(shí)际违(wéi)约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固(gù)定(dìng)收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的两极(jí)分化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协(xié)，意(yì)味着(zhe)他们有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国(guó)买家不(bù)断增长的需求(qiú)的(de)提(tí)振，然后是银行(xíng)业危机(jī)和美(měi)国(guó)债务违约引发的(de)避险(xiǎn)需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗;'>是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗资者都认(rèn)为，如(rú)果债务上限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关头，但美(měi)国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而(ér)，对(duì)于(yú)如果美国政府真的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发生什(shén)么(me)，专业人(rén)士意见不(bù)一。约60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)走软。基(jī)准美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个基(jī)点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了(le)一(yī)些期限非常短的国库(kù)券收益率，这些短期国库券(quàn)被认为最有可(kě)能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最(zuì)高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库券，因为这批(pī)票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入措施(shī)中获(huò)得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明了一(yī)定程(chéng)度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期(qī)国债(zhài)收益率推至了当时(shí)的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数万亿美(měi)元的(de)全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者(zhě)对标普500指数的(de)前景预测，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那么悲观(guān)。道(dào)明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短期违约(yuē)，市场反应将给国(guó)会带(dài)来提(tí)高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)闹剧已经对(duì)美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人(rén)表示(shì)，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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