踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一(yī)度(dù)大涨超(chāo)200％，市值近1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市场质疑成(chéng)为(wèi)减持铺路(lù)。但与暴涨的(de)股价和(hé)市值相(xiāng)比，公司的基(jī)本面较为(wèi)糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为(wèi)2017年(nián)回A后(hòu)年报首次亏损(sǔn)。三(sān)六零(líng)同(tóng)时发(fā)布了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平台投资(zī)者(zhě)炸开了锅，不(bù)少网友担心公司(sī)下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六(liù)零(líng)截至3月31日的(de)股东(dōng)数达(dá)到(dào)近33万，而截至去年底(dǐ)为(wèi)20万不到(dào)，也(yě)就是股价暴涨的一季(jì)度(dù)股东户(hù)数(shù)增(zēng)加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时(shí)曝光了(le)其(qí)重要投(tóu)资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录得133亿的营(yíng)业收入，净利润则(zé)巨(jù)亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次报(bào)亏

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这(zhè)份2022年年报显示，截至报告期(qī)末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元(yuán)，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出(chū)现(xiàn)不同程(chéng)度(dù)下(xià)滑，其中贡献营收半壁江山的(de)互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务(wù)收入为10.82亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从(cóng)纳斯达克私有(yǒu)化退市回A后(hòu)首(shǒu)次(cì)亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠(kào)着(zhe)非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近(jìn)徘徊(huái)，但到了(le)2021年净利(lì)润直(zhí)接下滑七成(chéng)，只(zhǐ)录得9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏(kuī)损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零(líng)延续(xù)亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑(huá)22％，净(jìng)利润(rùn)则为亏损(sǔn)1.含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主要(yào)系营业收入下降及对联营企业投资损失所致(zhì)。

　　一季度(dù)大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一(yī)度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零(líng)进(jìn)入(rù)2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达对大(dà)模(mó)型的看好，传递公司(sī)的优(yōu)含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比势，公(gōng)司在(zài)AI方面(miàn)曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后(hòu)一发不可收拾，短短不到两个(gè)月涨幅接近两倍。如(rú)果从(cóng)年初(chū)算起(qǐ)，涨幅(fú)则达到了218％，市(shì)值一度从(cóng)400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增加超千亿市(shì)值(zhí)。尽管近(jìn)期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三(sān)六零年(nián)报和一季报出炉后(hòu)，股吧(ba)直(zhí)接炸开(kāi)了锅，多数投资者表(biǎo)示(shì)大(dà)跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担(dān)心(xīn)下周(zhōu)一股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注(zhù)意(yì)到，随着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人(rén)数(shù)大幅增加。截至到去年底，公司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个(gè)季度保持基本不变，但到了今年(nián)一季(jì)度末股东数来到32.88万(wàn)，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一季度以股权(quán)投资机(jī)构为代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北京中关村资本基金管理有限(xiàn)公司(sī)-北京中发助力壹(yī)号投资基金（有(yǒu)限(xiàn)合伙）”减持(chí)3009万(wàn)股，减幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川(chuān)）股权投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信(xìn)心奇缘股权(quán)投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股东合(hé)计(jì)减持超约8500万(wàn)股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零(líng)新增9亿(yì)投资损(sǔn)失(shī)

　　此次(cì)三(sān)六零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企(qǐ)业、造车新势力之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前(qián)公告(gào)披(pī)露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车(chē)营收12.97亿元(yuán)，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三(sān)年(nián)累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零(líng)曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三六零全资子公司三六零(líng)私募基金拟(nǐ)将(jiāng)其持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家(jiā)有限(xiàn)合伙企(qǐ)业，对应(yīng)的(de)增资(zī)额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述增资(zī)权后(hòu)，三六(liù)零(líng)持(chí)有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又(yòu)发布对外投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股东(dōng)方签署有(yǒu)关协议(yì)，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车股份(fèn)制改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零发布(bù)《关(guān)于对外投资进(jìn)展》公(gōng)告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年(nián)多一点哪吒汽车(chē)的估值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持有股权的账(zhàng)面(miàn)值出现(xiàn)较大投资损失。2022年(nián)公(gōng)司的投资收益含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比(yì)为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额(é)14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出售(shòu)欧朋浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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