投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市(shì)值一(yī)度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微软、A十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思DM等科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概(gài)念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布(bù)局(jú)英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据(jù)来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规(guī)模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据(jù)中心业(yè)务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的(de)突破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的(de)中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要(yào)在(zài)相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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