结果到了今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票(piào)混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报(bào)称(chēng)，在一季(jì)度的操作中，本基(jī)金总体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化(huà)和结(jié)构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低(dī)了(le)新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估(gū)值体系所代表(biǎo)的(de)传统实体行(xíng)业(yè)正在被市(shì)场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场最(zuì)有持(chí)续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报(bào)的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市(shì)场比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续(xù)成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能(néng)源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管(guǎn)热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因(yīn)为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可(kě)控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资(zī)本开支(zhī)增(zēng)加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪处(chù)于(yú)极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面(miàn)风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求(qiú)出现集中释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式(shì)。

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