市场再迎来风(fēng)险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称(chēng)，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另(lìng)外(wài)还(hái)有(yǒu)2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，有效(xiào)发(fā)挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科(kē)创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金(jīn)融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥(huī)好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务(wù)实(shí)体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意(yì)义。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板建(jiàn)设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前(qián)科(kē)创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面设立以来，市场(chǎng)对风险(xiǎn)管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市(shì)，将会给投资者提供(gōng)更(gèng)加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能(néng)够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩(hán)乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的(de)ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有所扩大，提供更好的(de)流动性，市(shì)场稳定性提升；也(yě)将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括(kuò)上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗下的(de)创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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