今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的(de)公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公(gōng)司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司(sī)严(yán)格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中包(bāo)括1家(jiā)保险公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多(duō)及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了(le)对尾部(bù)销售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能(néng)力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台(tái)流量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还(hái)是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊销牌(pái)照，比如(r菠萝蜜切开没熟菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救ú)，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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