5月(yuè)12日(rì)晚间，根据美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景(jǐng)林资产递交了(le)截至2023年(nián)3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超(chāo)千亿元人民币的对冲基金机构，亦是内地少有的进(jìn)行大手笔持(chí)有美股的买方(fāng)机构之一(yī)，景林的动向受到了(le)市场(chǎng)广泛的(de)关注。

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　　千亿(yì)私(sī)募景(jǐng)林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整(zhěng)体持仓规模(mó)小幅(fú)提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林资(zī)产在美股市(shì)场持有34家(jiā)上市公司(sī)的股票。其中，前(qián)十(shí)大持仓标的在总市值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共(gòng)建仓(cāng)5只(zhǐ)股票，分别为英伟达(dá)、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资(zī)产(chǎn)一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股(gǔ)持仓前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号(hào)重仓股依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上季(jì)度持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续(xù)三(sān)个季度增(zēng)持拼多多。2022年二季(jì)度(dù)增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股(gǔ)，四季度则增持(chí)233.75万(wàn)股，一次(cì)比一次猛(měng)。拼多多(duō)也不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多(duō)去年二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势头(tóu)在今(jīn)年(nián)2月初便(biàn)戛(jiá)然(rán)而止(zhǐ)了(le)，景林(lín)资产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或许在股(gǔ)价(jià)“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季(jì)度景林新建仓的(de)英伟达，空(kōng)降前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)第七(qī)位，一口气(qì)买入(rù)32.53万(wàn)股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至5月12日(rì)，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林资产在美(měi)股的操作(zuò)中，最为亮眼(yǎn)的(de)当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季(jì)度末，景林资(zī)产持有新东方430万股，环比去年(nián)底加(jiā)仓368.8万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值超1.6亿美元，一(yī)跃成为(wèi)景(jǐng)林资产(chǎn)的第(dì)二(èr)大重仓股(gǔ)。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还建(jiàn)仓了(le)好未来(lái)，期(qī)末(mò)持股数量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，上述两只教育个股股价均处(chù)于震荡(dàng)态势，并无(wú)太多亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看(kàn)，不同年龄层的用户对“教育”的需求依(yī)然旺(wàng)盛(shèng)，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖(wā)掘、提升综合能力等。双(shuāng)减政(zhèng)策推行之后(hòu)，目前行业政(zhèng)策环(huán)境趋于稳定，但过程中很多(duō)公(gōng)司退出(chū)离开，使得行业竞(jìng)争格局(jú)趋缓(huǎn)，对于(yú)存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来说，凭借多年积(jī)累(lèi)的口碑和(hé)公信力，品牌的(de)护城(chéng)河依(yī)然很(hěn)深。个别头部企(qǐ)业在K9学科之外的教育领域业务基础(chǔ)扎实，原有的(de)留(liú)学等业务恢(huī)复增(zēng)长，同时素质(zhì)教育、直播电(diàn)商业务等(děng)新业务成为新(xīn)的(de)增长驱动(dòng)力。且公司的利(lì)润(rùn)和现金(jīn)流稳中转好，同时账上资金充足(zú)，当时(shí)的(de)估值下有足(zú)够(gòu)的安全(quán)边际。在(zài)过(guò)去几个季度的财报中，我们(men)看到了相关的积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对于教育领(lǐng)域(yù)也颇为看好，但是标的选择似乎与景(jǐng)林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会公(gōng)开资料(liào)显示，截至今年一季度末，高毅资产持(chí)有新(xīn)东方(fāng)24.4万股，相(xiāng)比于去(qù)年底减仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三成。而(ér)一(yī)季(jì)度高毅资产大举买入近(jìn)156万股好未来，相比于去年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市(shì)场(chǎng)投机之风

　　自五(wǔ)一节过后(hòu)，传媒、游戏(xì)板块(kuài)成为(wèi)资金炒作(zuò)AI的重点(diǎn)方向，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市(shì)场(chǎng)第(dì)二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹(nào)了一两(liǎng)天，随后便开始(shǐ)持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是(shì)大(dà)幅杀跌，高(gāo)位股(gǔ)接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容(róng)为客观数据信息(xī)罗列，不构成任(rèn)何投(tóu)资建议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交(jiāo)额(é)超万(wàn)亿元阶段纪录，在本(běn)周遭遇(yù)终结。周三时，市场(chǎng)成(chéng)交量尚且保持在1.2万亿(yì)水平(píng)，周四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量(liàng)震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急(jí)剧(jù)降温，市场观点认(rèn)为，主要原因是(shì)5月11日晚间发布的金融数(shù)据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是(shì)考虑到去年4月基数的异常(cháng)，因而与往年(nián)相比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款(kuǎn)回落(luò)再度成为信(xìn)贷(dài)回落的(de)主要原(yuán)因(yīn)。而企业中长期贷准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？款(kuǎn)继续(xù)保持(chí)同比(bǐ)多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社(shè)融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大(dà)证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着(zhe)贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营(yíng)收压(yā)力很大，一直在压降票据(jù)等(děng)低效资产，对分行(xíng)收票额(é)度(dù)控制很严。4月前两旬已经收了(le)很多票，后面改用其他贷(dài)款(kuǎn)来冲。5月(yuè)上旬票据已经快要接近零利率了，信(xìn)贷再度出现深度(dù)负(fù)增长，这是4月(yuè)信贷斜率过(guò)于陡峭(qiào)化产生的(de)后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然(rán)不(bù)太(tài)乐(lè)观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现(xiàn)，而这可能还需要一(yī)定的时间。

　　当前市场(chǎng)存量资(zī)金博弈(yì)的(de)背景不改，而(ér)两大主线人(rén)工智能和中特估，今年已然累(lèi)计不小的(de)涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而(ér)人工智(zhì)能这(zhè)边，在未有增量资金进场的(de)情况之下，再(zài)想继续向(xiàng)上(shàng)，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌(diē)之后(hòu)，但斌更是罕(hǎn)见的(de)在深夜抒(shū)发感想。大谈(tán)公(gōng)募基(jī)金经理的(de)难处，在(zài)业绩(jì)和投(tóu)资信(xìn)仰(yǎng)之间无(wú)法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市(shì)场投(tóu)机之风(fēng)大盛(shèng)，认(rèn)为(wèi)当下市场交易(yì)机制应要有所改变(biàn)。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不(bù)仅(jǐn)仅只是但总(zǒng)一个人的(de)心准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点(diǎn)”。公募基金经(jīng)理更是有苦难言，市场(chǎng)上大热(rè)的人工智能，游资炒作的(de)“星(xīng)辰大海”，根本(běn)不符合他们的机构审美。直白点说，市场根本(běn)就是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

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