5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在(zài)期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支付现金购(gòu)买上海文华财经(jīng)资(zī)讯(xùn)股份有限公司(sī)（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合(hé)作(zuò)，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能(néng)叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因月，文华财(cái)经首次报送(sòng)创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财(cái)经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再次(cì)递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申(shēn)请撤回发行上市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决(jué)定终止(zhǐ)对其首次(cì)公开发(fā)行股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无(wú)果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告(gào)显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对(duì)方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本(běn)次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系(xì)。本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联(lián)交(jiāo)易。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际(jì)控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实(shí)际支配公(gōng)司(sī)股份表决权(quán)超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的(de)招股书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对(duì)文华(huá)财经(jīng)的直接持(chí)股比例为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连(lián)经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财经的持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能(néng)力有望提升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司(sī)合作开展包括智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业务软件收入较(jiào)上年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验(yàn)收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降(jiàn白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因g)。报告期内(nèi)公司确(què)认投资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显示(shì)，报告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融(róng)行业的增长主要得益(yì)于两方面的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业占(zhàn)有率(lǜ)基(jī)础稳(wěn)定(dìng)，核(hé)心产品需求刚(gāng)性，公司加(jiā)快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项(xiàng)目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开(kāi)始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科(kē)技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称，非金融(róng)行业的收(shōu)入(rù)下降，主要由于公司(sī)在数(shù)字经济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到(dào)需求端(duān)的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业(yè)务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看(kàn)，金(jīn)证股份均远高(gāo)于文华财(cái)经，但文华财经的(de)毛利(lì)率(lǜ)显著高(gāo)于金证股份，无疑(yí)是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次交(jiāo)易(yì)得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月(yuè)9日(rì)，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对方发(fā)行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书(shū)》仅为(wèi)交易(yì)各方关(guān)于本次交(jiāo)易的(de)初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易(yì)各方在本(běn)次交易中的具体权(quán)利义(yì)务以及(jí)各项安排以交易各方最终签署的正式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示(shì)：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本次交易尚需履(lǚ)行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有权监管机构(gòu)批准后(hòu)方可正式实(shí)施，本次(cì)交易最(zuì)终能否实施尚存在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年(nián)以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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