在锂价初现企稳(wěn)态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂商(shāng)如何看待？行业去库存进展又(yòu)如(rú)何？

　　披露年报和一季报后，市(shì)值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出(chū)一系(xì)列(liè)判断。在交流中(zhōng)，公(gōng)司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的(de)碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明(míng)显。这(zhè)也在一(yī)定程度上反映了电池(chí)厂商们(men)近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的(de)是，在国(guó)轩高科方面看来(lái)，储(chǔ)能(néng)行业今年上升(shēng)空间预计将(jiāng)高于(yú)动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货(huò)持(chí)续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价(jià)格(gé)大起大落在市场上引起(qǐ)巨大争议(yì)。“就(jiù)为了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映(yìng)了锂价迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在(zài)近期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连(lián)跌(diē)52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗最新(xīn)显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已(yǐ)经(jīng)连(lián)续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理(lǐ)，国轩高科(kē)方(fāng)面也(yě)给(gěi)出自己研判。王(wáng)启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡(dàng)期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新(xīn)能(néng)源行业(yè)处于(yú)稳定(dìng)增长阶段，储(chǔ)能行(xíng)业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于(yú)电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况也(yě)发生(shēng)在(zài)宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不如前(qián)两(liǎng)者(zhě)明显，但也(yě)提升了(le)0.4％个百分点。

　　王飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗启岁(suì)也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之(zhī)后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年是(shì)600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依然判断(duàn)今年新能(néng)源汽车(chē)应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科(kē)也正在加速(sù)产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万(wàn)吨高端(duān)正极材料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个(gè)项目相继投产(chǎn)。据规划，国(guó)轩高科2025年(nián)产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩高科的(de)一季(jì)报显(xiǎn)示，其截(jié)至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总资产(chǎn)比例(lì)为(wèi)8.38％。在去年底(dǐ)，这一比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩(xuān)高科存货水平(píng)保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸(suān)锂原(yuán)材料有自(zì)产能力(lì)，因此其外购仅补充(chōng)自产不足，“外购(gòu)只是缺多少，补(bǔ)多(duō)少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下(xià)降，也(yě)反映了行业(yè)整体状况，不(bù)少电池厂(chǎng)商存(cún)货(huò)余额均在下降。其中宁德时(shí)代一季(jì)度报告显示，其(qí)库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿(yì)元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库(kù)存已恢(huī)复至健(jiàn)康水(shuǐ)平(píng)，后续将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期在一份研(yán)报中(zhōng)指出，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存(cún)，生产材料均维(wéi)持极低库存，电池本(běn)身库存不(bù)足1个月；另外在中游材料方面，正极(jí)和电(diàn)解(jiě)液(yè)库存周期(qī)大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨(mò)化需要一个月(yuè)时间，库(kù)存周(zhōu)期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中(zhōng)于(yú)上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天(tiān)的(de)最低(dī)安全库(kù)存。若(ruò)下游需求恢(huī)复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在去库存(cún)的过程中，国轩高(gāo)科也(yě)在(zài)积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速(sù)全球化步伐，收购博世集团的(de)德国(guó)哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本(běn)地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司(sī)海外销售收(shōu)入达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货(huò)增长。近(jìn)日，宁德时代也作出判断认为，储能方(fāng)面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流(liú)中(zhōng)也(yě)认同(tóng)这一观点。他预(yù)计，储(chǔ)能行业今年上升空间预计(jì)会(huì)高于动力电池，其(qí)中国外家储市场需求预(yù)计(jì)会(huì)在下半(bàn)年放量(liàng)，而国(guó)内大储市场(chǎng)方面，今年(nián)一季度处于(yú)招标阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将进入交付(fù)阶段，目前相关(guān)产品供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露(lù)的年报数据显示，其储能业务(wù)在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算(suàn)，储能业务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能(néng)行(xíng)业的空间比动力电池上升(shēng)空(kōng)间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到(dào)用(yòng)电需求(qiú)，每年到(dào)了第二(èr)季度开(kāi)始后才爆(bào)发(fā)。而在大(dà)储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是供(gōng)不应求。此外(wài)，海外(wài)的客(kè)户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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