踩上AI风口的三(sān)六零，年(nián)内一度(dù)大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场质疑成为(wèi)减持铺路。但(dàn)与(yǔ)暴涨的股价和市(shì)值(zhí)相比，公司的基本(běn)面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏(kuī)损。三六零(líng)同时(shí)发(fā)布了2023年一(yī)季报，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报一出(chū)，股吧等(děng)平台投资者炸(zhà)开了锅(guō)，不少网友担心公司(sī)下(xià)周(zhōu)一股(gǔ)价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至(zhì)3月31日的股东数(shù)达到近33万，而(ér)截(jié)至去年(nián)底(dǐ)为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度(dù)股(gǔ)东(dōng)户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝(pù)光了其重(zhòng)要投资企业哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿(yì)的营业(yè)收入，净(jìng)利润则巨(jù)亏(kuī)69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零(líng)新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度(dù)继(jì)续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块有三(sān)个出现不同程(chéng)度下滑，其中贡(gòng)献营收半(bàn)壁江山(shān)的互联网(wǎng)广告(gào)及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业(yè)务(wù)收入为(wèi)18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯(sī)达克私(sī)有化退市回(huí)A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年(nián)度(dù)，三(sān)六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收入(rù)从徘(pái)徊(huái)到下滑(huá)。净利润的(de)表(biǎo)现则(zé)更差，除了(le)2019年(nián)靠(kào)着非经常性损益撑到(dào)60亿元外(wài)，其他年份(fèn)均(jūn)在(zài)30亿元(yuán)附近徘(pái)徊(huái)，但(dàn)到(dào)了(le)2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元(yuán)。对于(yú)亏损，公司称主(zhǔ)要(yào)系(xì)营业(yè)收入(rù)下降及对联(lián)营企(qǐ)业投资损失所致(zhì)。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十(shí)大(dà)股东却(què)大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突(tū)然迎(yíng)来转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火。因(yīn)三(sān)六(liù)零有搜索引(yǐn)擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有天然优势(shì)，公司及创始人周鸿(hóng)祎(yī)也在不同场合、通过不(bù)同渠道(dào)表达(dá)对(duì)大模型的看好，传递公司的优势(shì)，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多(duō)亿(yì)飙(biāo)涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市(shì)值。尽管近期股价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投资者表(biǎo)示大(dà)跌(diē)眼镜，开始担(dān)心下周一股价(jià)表现。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随着今(jīn)年以来股价的暴(bào)涨，三六(liù)零的(de)投资(zī)者人数大幅(fú)增(zēng)加。截至到(dào)去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个(gè)季度保持基本不(bù)变，但到了今年一季度末股东(dō一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米ng)数来到32.88万，净增(zēng)约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入(rù)相(xiāng)反(fǎn)，一季度以股权投资机构(gòu)为代表的(de)十大股东却在逢高(gāo)大幅减(jiǎn)持。十大(dà)股东名单(dān)显示，一季(jì)度“北京中(zhōng)关村资本基(jī)金管理有限公司-北京中发(fā)助力壹(yī)号投(tóu)资(zī)基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银(yín)川）股(gǔ)权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价(jià)计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的(de)2022年财(cái)报，也(yě)首次把其投资企业、造车新势(shì)力之一的哪(nǎ)吒(zhā)汽车去(qù)年财务(wù)数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收(shōu)入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据(jù)三六(liù)零此前公告披(pī)露的(de)数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年(nián)累(lèi)计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零(líng)曾公(gōng)告，放弃(qì)对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的增资(zī)权。具体来看(kàn)，三(sān)六(liù)零全资子公司三六零私募基金拟(nǐ)将其持(chí)有的(de)对(duì)应哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股(gǔ)权(quán)的出资(zī)权(quán)转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为282亿(yì)元。放弃(qì)上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告(gào)称，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各(gè)股东方(fāng)签署有关(guān)协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外投资进展》公(gōng)告显示(shì)，为(wèi)了(le)配(pèi)合哪吒汽车股改，三(sān)六(liù)零的持股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽(qì)车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一(yī)半(bàn)不(bù)止。

　　此次2022年(nián)财(cái)务数(shù)据出炉后，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)估值会否(fǒu)进一(yī)步(bù)下调(diào)不得而知。

　一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米　由(yóu)于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六(liù)零(líng)持有股权的账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿(yì)元，剔除(chú)出(chū)售欧(ōu)朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪(nǎ)吒汽车带(dài)来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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