大家好，简单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在(zài)一季度的操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把握(wò)住了(le)市(shì)场(chǎng)的(de)节奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得(dé)了明(míng)显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及新能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计(jì)收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会有一(yī)波明(míng)显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如(rú)果(guǒ)今年(nián)在业绩(jì)披(pī)露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可(kě)控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现集中释(shì)放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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