P型光伏电池企业发展趋势：计提和转型

光伏行业，先进(jìn)产能永不过剩。正因(yīn)为如(rú)此，技术不断迭代更(gèng)新，成(chéng)为行(xíng)业共识。

纵观近年光伏行业的变化，光伏产业链最大的变化(huà)莫过于N型电池技术对P型电池技术的(de)替代。据(jù)InfoLink统计，2022年，PERC电池(chí)片市场占比尚(shàng)有88%，N型(xíng)电池片占(zhàn)比(bǐ)合计达到约9%，而(ér)到(dào)了2023年，P型与N型市占率分别为约71%与27%。

更迅猛的变动或将发生在今(jīn)年。集邦咨询预计2024年(nián)TOPCon电池产能将(jiāng)接近800GW，而InfoLink Consulting预测，2024年，P型电池技(jì)术的(de)市占率将下降至23%，N型电池技术的市占率将增至70%以上(shàng)，其中TOPCon电池市占率有望达到约65%。

那么，在曾经(jīng)占据大(dà)半“江山”的P型电池(chí)产能面临淘汰的当下，曾经的P型电池龙头企业会往何处(chù)去？是忍痛甩掉资产“包袱(fú)”轻装简行，还是升级改(gǎi)造融(róng)入主流TOPCon，抑或是换道超车？

《每日经济(jì)新闻》记者通过对(duì)多家光伏上(shàng)市公司的研究和(hé)采访发现：计提和转型，已经是P型产能企业的趋势。

钧达(dá)股(gǔ)份(fèn)：计提P型电池资产(chǎn)减值准备

作为2023年TOPCon电池出货“双(shuāng)雄”之一，钧达(dá)股份（SZ002865，股价51.95元，市值118.73亿元）于(yú)2024年2月21日晚发布了(le)2023年年度业绩快报，公司实现营(yíng)收183.97亿元，同比增长(zhǎng)58.65%，利润总(zǒng)额(é)为7.41亿元，同比下降16.91%，归母净利(lì)润(rùn)为(wèi)8.32亿元(yuán)，同比增长16%。

钧达股(gǔ)份表示，2023年(nián)，公司滁州、淮安N型电池生产基地陆续建成(chéng)投(tóu)产。截至(zhì)2023年底，公司电池总产能达49GW以上（P型9.5GW，N型约40GW），同比增(zēng)长超180%。2023年公司(sī)电池累计出货29.96GW（P型9.38GW，N型20.58GW），同比增长(zhǎng)179.43%。据InfoLink统(tǒng)计，2023年公(gōng)司电池出货量排名行业第四，在N型电池出货方(fāng)面，公司排名行业第一。

不过，对于营业利润及利润(rùn)总额同比下降(jiàng)，钧达股份称主要是(shì)公司对P型(xíng)PERC电池(chí)资产(chǎn)计提减值准备约9亿元。

钧达股份(fèn)表示，2023年，随着P型PERC电(diàn)池效率逼近理论极限且降(jiàng)本空(kōng)间有限，N型TOPCon电池转换效率及(jí)生产成本持(chí)续进(jìn)步，光伏行业(yè)正由P型向N型技术升级，尤其2023年第四(sì)季度，N型电池优势明显加大，P型电池盈利能(néng)力显著(zhù)下行。

钧达股份对P型PERC电池相关固定(dìng)资产的可收回金额(é)进行了审慎评估。经评估，公司拟(nǐ)对(duì)截(jié)至2023年底 P型PERC电池相关固定资产计提减值准备。上(shàng)述减值(zhí)准备金额约9亿元，对公司去(qù)年第四季度业绩带来较大影响。

钧达股份或许是国内首家披露对P型固定资产计(jì)提减值的电池片制造商。

在其2023年(nián)年报中，钧达股份还称，本次P型PERC电池相关固定资产减值准备的计提，将公(gōng)司P型(xíng)PERC设备资产出清(qīng)，公司产能及资产(chǎn)结构得到进一步优化，有(yǒu)利于未来业绩增长。

值得注意的(de)是，同样作为2023年TOPCon电池出货“双(shuāng)雄”的晶科能源（SH688223，股价7.53元，市值753.39亿元）选择了另一条(tiáo)路。

2023年5月16日，公司在投资者关(guān)系平台上表(biǎo)示，P型与N型产线差异主要在电池环节，理论上可通过工艺设备替换实现产线升级。实际操作中，考虑到车间厂房布局等因素，新建N型电池产线在效率和经济性等方面存(cún)在一定优势。公司既(jì)有P型电(diàn)池(chí)产能规模较小，同时市场一定时期内仍有P型订单需求，因此N型产(chǎn)能以新建扩建(jiàn)为主(zhǔ)。

2024年2月27日(rì)晚，晶科能源披(pī)露的2023年业绩快报(bào)显示，公司实现营收1186.82亿元，同比增长43.55%，归母净利润(rùn)为74.86亿元，同比增长(zhǎng)154.97%。3月20日晚(wǎn)公(gōng)司披露，2023年度出货量达83.56GW（包括78.52GW组(zǔ)件，5.04GW电池片及(jí)硅片），同(tóng)比增长80.1%，N型产能超过(guò)70GW。

爱旭股份(fèn)：P型电池技改(gǎi)成TOPCon电池(chí)

1月30日晚，爱旭股份（SH600732，股价12.01元，市值219.64亿元）发布了(le)2023年年度业绩预告，预(yù)计实现归(guī)母净利润7.35亿(yì)元~7.75亿元(yuán)，同比(bǐ)减少66.71%~68.43%；预计实(shí)现扣非净利润3亿元~3.40亿元，同比减少84.30%到86.14%。

对此，爱(ài)旭股份解释称，2023年，随着ABC、TOPCon、HJT等N型(xíng)技术(shù)不断推陈出新，全(quán)年光伏产业链价格整体处于震荡下行区(qū)间，第四季度行业竞争尤为激烈，光(guāng)伏(fú)产品(pǐn)价格快速下跌。公司(sī)的主营业务电(diàn)池及组件产(chǎn)品价格下(xià)跌、计提的固定资产减值准(zhǔn)备和存货跌价准备，对(duì)第四季度业绩带来较大(dà)影响。

另一方面，报告期内，公司推进N型ABC电生活要作文池及(jí)组件产能落地(dì)，新的产能投建与运营(yíng)带来管(guǎn)理费用(yòng)增加。公司构建了适应全球化发(fā)展的ABC产品销售网络和市场生态，通过品牌宣传和价值优势的推广，产(chǎn)品技术领先获得客户高度(dù)认可(kě)，销(xiāo)量稳步提升，销售费用有(yǒu)较大增加。

据介绍，爱旭股份珠海基地10GW ABC产能达产(chǎn)，平(píng)均(jūn)量产转换效率已达26.8%，产品良率和品质均有进一(yī)步提升。同时(shí)，年内首(shǒu)发(fā)了双面(miàn)率达70%的ABC组件产品，义乌基地ABC产(chǎn)能(néng)进入(rù)试(shì)生产阶段。

不过，1月31日，爱旭股份在投资者互动平台上透露，公(gōng)司已经开展PERC升级TOPCON+的方案论证和前(qián)期准备工作，将(jiāng)于近期启动升(shēng)级工作并(bìng)计划在三(sān)季度(dù)末完(wán)成大部分PERC产能的升级改造。届时(shí)公司将在产线改造中导入更先进的工艺路线，预(yù)计将实现产出电池较行业同类产品高0.2%的转换效率，并在后续进一步往更先进的TOPCON+升级版技术进行迭代，预期能够使转(zhuǎn)换效率较行业同类产品(pǐn)高0.5%。

3月12日，爱旭股份(fèn)公告，子公司浙江爱(ài)旭(xù)太阳能科技有限公(gōng)司拟将义乌(wū)基地现有(yǒu)25GW PERC电池产能升级改造(zào)为TOPCon电池(chí)产(chǎn)能，预计总投资约27.15亿元，主要为设备投(tóu)资。

4月9日，爱(ài)旭(xù)股份(fèn)董秘办人士(shì)在义乌基(jī)地对(duì)《每日经济新闻(wén)》记(jì)者介绍称(chēng)，义乌基地25GW左右的P型电池共(gòng)有3个生产车间(jiān)，将采取(qǔ)分(fēn)批(pī)改造的方式，预计今年年底前改造完成。

“公司PERC电池存量的36GW产能中大部分可(kě)接受改造，爱旭的(de)PERC产能主要集中投产于2020~2021年间，当时公司已基于对技术趋势的预(yù)判对厂房(fáng)和设备预留了一定升(shēng)级空间。此外，爱旭在TOPCon方面早有(yǒu)技术储备，改造为TOPCon后预计将实现产出电池较行业同(tóng)类(lèi)产品高0.2%的转换效率，产品极具竞争力。”该受访人士说(shuō)道。

另外，上述(shù)受访人士表示，改造相比2亿元~2.5亿元/GW的新建高(gāo)效(xiào)TOPCon设备投入(rù)，还是要(yào)经济不少，并且TOPCon设备也一直在(zài)更新换代，随着市场需(xū)求和(hé)工艺技术(shù)提升(shēng)，3.0版本、4.0版本设(shè)备不一定比1.0版本便宜(yí)，并不是(shì)大家认(rèn)为的设(shè)备投资(zī)成本持续向下。

该受访(fǎng)人士还表示，去年爱旭股份PERC电池(chí)的非硅成本约为0.12元/W，成(chéng)本控制水平处于行业领先地位。公司作为深耕十几年的“电池专家”，向来具备电池效率良率(lǜ)、可(kě)靠性等品(pǐn)质(zhì)方面优势及非硅成本优势。在本轮行(xíng)业洗(xǐ)牌期，具(jù)有突出技术优势、工艺管理能力、售(shòu)前售后服务水(shuǐ)平、客户渠道开拓(tuò)能力等综合优势的厂家，在产能过剩的当下，穿越(yuè)周期的概率会更大一些。

隆基绿能:今年更多PERC改为BC

2023年9月初，光伏龙头隆基绿能（SH601012，股价18.78元(yuán)，市值1423亿元）董事长钟宝(bǎo)申在(zài)2023年半年度业绩说明会上表示，“在未来的(de)5~6年(nián)，BC（背接(jiē)触）电池(chí)会是晶硅(guī)电池的绝对(duì)主流(liú)”。

众所周知(zhī)，在P型技术时(shí)代，“一骑绝尘”的隆基(jī)绿能从N型技(jì)术崭露头角以来(lái)，一直显得后继乏力。公司2023年三季报显示，7~9月营收为294.48亿元(yuán)，同比(bǐ)下降18.92%，归母净利润为25.15亿元，同(tóng)比下降44.05%。

不过，近(jìn)半年隆基绿能(néng)始终在为BC技术“奔走(zǒu)呼号”，并且在提高(gāo)良率、降本、销售方面取得了不菲成绩(jì)。

《每日经济新闻》曾报道，在良率方面，隆基绿能的HPBC产品已经达到了95%，公司认为该产品能够达到93%良率水平，则可以进(jìn)行(xíng)大规模的连续生产。

就(jiù)双面发电效(xiào)率来说，隆基绿(lǜ)能后续推(tuī)出的(de)HPBC PRO版本在综合发(fā)电量方面已经超出对手，主要是因为背面(miàn)的(de)散(sàn)射(shè)光毕(bì)竟只有正面的6%左右。所以背面的效率差(chà)对(duì)发电量的影响是远远低于正(zhèng)面的效率差，当正面的(de)效率足够高的时候(hòu)，背面的发电量增(zēng)益差会(huì)被抵消。

3月29日，隆基绿能披露，从2023年第四季度以来，HPBC产能(néng)爬坡提速，供(gōng)应量不断增加，目前已经基本覆盖全球市(shì)场。从最近一个月的发货情况来看，中(zhōng)东非等新兴市场的需求量已经超(chāo)过了欧洲和中国。随(suí)着防积灰、耐湿(shī)热功能的持续叠加，HPBC组件的竞争力进一步增(zēng)强，销(xiāo)售市场还将(jiāng)进一步扩大。

4月9日，隆(lóng)基绿能方面人士对记者表示，公司并不讲究是N还是P，公司关注的是(shì)实际发电效率，目前公司有(yǒu)30GW TOPCon产能(néng)，未来(lái)不准备增加，能上BC尽量上BC，今年会有很多PERC产能改成BC，2025年会(huì)实现(xiàn)全部(bù)改造，目(mù)前BC月销(xiāo)量有2GW。

去(qù)年，对于竞争对手将来是(shì)否(fǒu)能够快速布局BC技术(shù)，隆基绿能方面称，公司在BC技术上所遇到的困难(nán)，其他公司也会遇到。公司在BC产品上已经进行了非常(cháng)完备的、大量的专(zhuān)利布局(jú)，从电池到封装环节，公司在这(zhè)项技术上总共有超(chāo)过100项的专利，有利于公司(sī)技术的(de)保(bǎo)护。

“我去年就(jiù)说(sh生活要作文uō)过，隆基BC技术的护城河很深(shēn)，转化(huà)效(xiào)率更(gèng)高，不管(guǎn)行业当(dāng)时怎么吹TOPCon，这才半年，都着急(jí)研发BC了。今年公司还要发布基于冠(guān)军技术的BC电池，效(xiào)率(lǜ)将比主流的TOPCon电(diàn)池高5%，我相(xiāng)信(xìn)隆基能够不断推出BC新品和释放产(chǎn)量。”上述人士说。

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