国内外铝价持续走高 上市公司积极布局再生铝业务

4月22日，沪铝期货再度上行，盘中一度突破20500元/吨；伦铝节节上升，盘中一
度突破2670.50美元/吨，靠近前期高点。

多(duō)家(jiā)券商发表研究报告称，国内外铝价得益于下游行(xíng)业需求复苏的推动，正铁龙物流：未来根据市场需求及变化有序放大特种箱资产规模处于节节走高的态势(shì)，短期大幅回落
的可能性较小。同时，国外能源成本高企(qǐ)，国内压缩(suō)落(luò)后产能，国内外电(diàn)解铝供应短期难以扩大。

下游(yóu)需求复苏上游(yóu)供应受限

对 于铝价不断走高，财信期(qī)货研发服务中心(xīn)负责人苏斌认为：“一方(fāng)面下游需(xū)求有(yǒu)复苏，在国
内市场 中，汽车零件、光伏发电、风力发电、装(zhuāng)配式建筑、食
品包材(cái)、消费电子等细分领域对铝(lǚ)需求向(xiàng)好，在国际市场中，多国基建加快，对建筑铝材需求上升，共同推动铝价上行。”

他进(jìn)一步表示：“另一方面上游供应受限，俄铝(lǚ)交割受阻，能
源成本高企(qǐ)，海外冶炼厂开工(gōng)意愿低(dī)迷，国内压缩落后产能，是限(xiàn)制电解铝(lǚ)供应的主要因素。从成本角度来(lái)看，电解铝的生产过程 中，电力占总(zǒng)成本的37%，当下(xià)原油(yóu)、煤炭、天然气价格均在高位，对铝价有一定支撑作用(yòng)。”

记者了解到，近年来，国内已对(duì)电解铝产能进行压缩，新(xīn)增产能仅限于西南(nán)及西北地区，以水电炼铝为代表(biǎo)的绿色铝(lǚ)则受(shòu)到重视。今年3月末至4月中旬(xún)，云铝股份连续
接待多家机构调研，该公司表铁龙物流：未来根据市场需求及变化有序放大特种箱资产规模示，2023年公司生产用电结构中绿电比例约80%，公(gōng)司依托绿色能源生产的绿色铝，碳排放约为煤电铝的20%左右。该公司(sī)在互动易上(shàng)回答投资者提(tí)问(wèn)时表示，预计2024年电解铝产(chǎn)量计划约270万吨，与2023年(nián)电解(jiě)铝实际产量239.95万(wàn)吨相比，增长约12.52%。

再生(shēng)铝(lǚ)有(yǒu)望成铝价“稳定器”

由于光伏、风电、水电的电力生产容易受(shòu)到昼夜交替、季节丰枯(kū)、降水多寡、台风等因素影响，其(qí)价格和供应呈(chéng)现波动性，对电解铝当年实际产量亦有不确(què)定影(yǐng)响，因此，更为(wèi)稳定的(de)再生(shēng)铝 业务受到企业青睐。

德众汽车是布局再生铝业务的企业之(zhī)一。该(gāi)公司报废(fèi)汽车回收业务经(jīng)理覃向东向《证券日(rì)报》记者介绍：“通过回收(shōu)报(bào)废汽车、通(tōng)用设备、废(fèi)旧电缆、建材垃圾、电子元件等均能获得稳定的(de)再生铝原料供应。”

他表示：“按每吨(dūn)铝(lǚ)锭(dìng)来计算，电解铝和再生铝的能(néng)耗比例约为20比1，两者的碳排(pái)放比例约(yuē)为60比1。对于缺少水电、光伏、风电等资(zī)源的地区而言，再生铝是(shì)更为理想的选择。”

《证券日报》记者(zhě)梳理发现，除了德(dé)众汽车之外，怡球资源、明泰铝业、宏创控股、罗普斯金、鑫(xīn)铂股份等均(jūn)公告旗下正在(zài)开展(zhǎn)或已有再生铝业务。部分企业(yè)还(hái)在生产再生铝的基础(chǔ)上，将再生铝加工为铝(lǚ)棒、铝(lǚ)板、铝箔等中间产品，丰富下游客户的选择，同(tóng)时增厚再生铝(lǚ)业务利润空间。

湖南 大学经(jīng)济与贸易学院副院长(zhǎng)曹二保教授分析称：“再生(shēng)铝业务的快速兴起，将有利于转变铝供给结构，朝向绿色环保、低碳节能方向发展(zhǎn)。再生铝产能规模日(rì)益增长，利用海外资源做好海外市场，或将(jiāng)有益于全球铝价稳定，可成为铝(lǚ)价(jià)的‘稳定器’。”

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