双良节能2023年实
现净利润15亿元 预判行业供给侧格局将逐步优化

4月25日晚间，双良(liáng)节能(néng)(600481)披露2023年年报(bào)，报告期内，公司实现营(yíng)业收入231.5亿元，同比增长59.91%；归(guī)属上市公司股东(dōng)净(jìng)利润(rùn)15亿元，同比增长57.07%。 

双良节(jié)能(néng)表示(shì)，2023年(nián)度，面对日益(yì)严峻的(de)国内外经济形势，公司全体团结一致、多措并举，订(dìng)单与销售再创新(xīn)高。公(gōng)司(sī)牢牢把握(wò)国家“双碳”战略机遇，一手抓(zhuā)传统业务，深耕“节能节水”板块，一手抓创新产业，布局(jú)“新能源”板块，开辟(pì)光伏、氢能(néng)新能源产业新赛道，形成了
“节能(néng)节水”+“新能源”的产业格局，实现了“装备+材料”双轮驱动的业务模式。威孚高科：一季度净利润5.49亿元 同比增长32.39%p>

作为(wèi)近几年崛起的光伏新势力厂商之一(yī)，双良节能光伏业务情况尤其值(zhí)得关注。

根据年报，产能(néng)建设方面，2023年上半年，双良节能单晶硅二期产能完成(chéng)爬坡，目前公司单晶硅三(sān)期(qī)产能已进入(rù)产(chǎn)能(néng)爬坡阶段(duàn)，预计全部产能(néng)达产后公司产能将进入行业前三位。随着(zhe)单晶硅项目建设的稳步推进(jìn)，优势的单晶硅产能威孚高科：一季度净利润5.49亿元 同比增长32.39%规模将为为公司生产(chǎn)经营(yíng)奠(diàn)定坚(jiān)实(shí)基础(chǔ)。

产业(yè)生态(tài)方(fāng)面(miàn)，在2022年基础上，双良节能(néng)单晶(jīng)硅业务高效推进，与上下(xià)游厂商建立了(le)深度的合作关系。一方面，与通威、新特、大
全等硅料生产企(qǐ)业强化了长期稳定的原料(liào)采 购关系；另一方面，公司经过一年多(duō)的稳定供货以及市场验证，通过持续高质(zhì)量的产品供给能力(lì)，同通威、阿特斯、爱旭、润阳、天(tiān)合光能、华晟等多家电池厂商(shāng)建(jiàn)立起(qǐ)长期深度(dù)的合作关系。

降本增效方面，双(shuāng)良节能全线配备(bèi)1600炉型，本身具(jù)备拉制M10、G12以及定制化矩形硅片对应尺寸硅棒的能力。伴随产(chǎn)能(néng)规(guī)模提升，公司(sī)在注重规模(mó)化优
势的同时，加快(kuài)推进数智(zhì)化工厂建设，在达成各项生(shēng)产指标的同时(shí)持(chí)续降(jiàng)本增效。

一是通过提升来料质量管(guǎn)控 水(shuǐ)平、配方优化、强(qiáng)化制程管理控(kòng)制及出货(huò)质量控制等手
段，从质控端实现成晶率、成品率提升及成本的下降；二是 通过智能拉晶/一键拉晶、自(zì)动(dòng)复(fù)投，提升人效超一倍；三是通过1600炉型(xíng)快速稳温参 数研发，实现调温(wēn)工时同比降低近20%，引放(fàng)成活(huó)率(lǜ)提高近5%。公(gōng)司(sī)生产技术的持续优化将助力公司 硅材料以及非硅双通道成本下降，推动公司逐(zhú)步成为行业最具竞争力的单晶(jīng)硅供应商。

2023年，双良节能(néng)组件业务维(wéi)持稳定生产及(jí)供应，积极进行市场的(de)拓展。组件产线兼容电(diàn)池片尺(chǐ)寸从182mm向210mm延伸，从单玻向兼(jiān)容双玻/透明(míng)背板组件发展，不断丰富P型(xíng)、N型及(jí)HJT等不同类型组件矩阵。组件产品已获得TüVCQCZDHY等权威认证，未来组件业务的开拓将(jiāng)进一步增强(qiáng)公司在光伏产业链上的布局。

数据显
示，2023年，双良节能光伏产品实现营收172.7亿元(yuán)，同比增长100.41%，毛利率为8.23%，同比增加0.43个百分点。

双良节能在年报中多处提到对行业
趋势的判断，例如，行业产能的较快提升，导致(zhì)偏落后产能竞争劣势被显(xiǎn)著放(fàng)大，技术先进产(chǎn)品(pǐn)价格的快速下降(jiàng)持续挤 压落后产品生存空间，光伏产(chǎn)业链的结构性利润(rùn)下滑逐步向全链条传导，企业现金流(liú)压力提升加之融资环境变化，行业调整空间正逐渐显现。公司认为，随着老旧产能(néng)的加速出清、中小产能(néng)的购(gòu)并(bìng)以(yǐ)及新产能投产的延期(qī)，行业供给侧(cè)格局将逐步优化。

关于市场竞争风险(xiǎn)，双良节能认为，光伏行业系国家战略性新兴行业，近年来在国家政策的支持下，行业高速(sù)发展，吸(xī)引了大量资(zī)本涌入，行业内优势企业纷纷扩产，产能在一
定(dìng)程(chéng)度上存在阶段性及结构性过剩，光伏企业在(zài)成本管控及(jí)产品性能各方面面临着更加激烈的竞争和挑战。若公(gōng)司(sī)不能利用自身的竞争优势进一步巩固和提升(shēng)现有(yǒu)市场地位，增强产品(pǐn)品质、降(jiàng)低 生产成本(běn)，公司将面临市场份额及利润(rùn)水平
下(xià)降的风险。

值得一提的是，部分光伏(fú)企业在2023年第(dì)四季度开始(shǐ)出现 亏(kuī)损，但双良节能仍然有所盈利。去年第四(sì)季度，双良节能实现营收43.6亿元，净利润9850.4万元，扣非净(jìng)利润2967万元。

不过，形势已(yǐ)然发(fā)生变化。今年一季度，双(shuāng)良节能实(shí)现营收42.5亿元，净利润亏损2.95亿元，扣非净利润(rùn)亏损3.91亿元，季度同比、环比双双转亏。至于背 景，一季(jì)度，光伏产(chǎn)业链价格持续 下
挫，多个环节触及企业成(chéng)本线。

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