财联社5月6日(rì)讯(编辑 若宇)黄金现(xiàn)货价格本周(zhōu)四(sì)一度冲上2080美元/盎司一线,创历史新(xīn)高。A股方(fāng)面,珠(zhū)宝(bǎo)首饰(shì)品牌老凤祥及潮(cháo)宏基(jī)自(zì)去年10月低点以来股价(jià)均接(jiē)近翻倍。
黄(huáng)金(jīn)价格的持续攀升,引来(lái)众多投(tóu)资者的目光(guāng)。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中(zhōng)表示(shì),黄金(jīn)珠宝(bǎo)复苏节奏(zòu)与弹性(xìng)优于预期,根据行业数据,1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼;3月(yuè)后(hòu)逐步进入Q2同期低基(jī)数,金银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4%。
提及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻(luó)辑,刘越男等人拆解(jiě),其一,金价稳(wěn)步上行预期(qī)提振长期需求,存(cún)货增(zēng)值提振毛利率,C端消费(fèi)者黄金投资保值需求及加(jiā)盟商补货需求有望释放;其二,Q2开始婚庆需求显著回补,同店开店有望(wàng)匹(pǐ)配释放,长三角地区表现尤(yóu)其值(zhí)得(dé)期待;其三,古法金(jīn)中流砥(dǐ)柱,金镶钻打开利润(rùn)弹性。
关(guān)于黄金珠宝板块(kuài)行情的可持续性,德邦证券郑澄(chéng)怀(huái)在5月(yuè)5日研报(bào)中分析,从(cóng)国际(jì)金价来看,全球地(dì)缘政治的不(bù)确定性、美国经济衰退(tuì)的不确定性等因素均有望(wàng)对金价形成长期支撑(chēng)。从国(guó)内消费复苏的节奏来(lái)看,预(yù)计今年三四(sì)季度(dù)婚(hūn)庆旺季(jì)将洗面奶含皂基成分好不好,长期使用氨基酸洗面奶的危害持(chí)续释放消费需求(qiú)。
长(zhǎng)期来看(kàn),龙头公司有(yǒu)望凭借(jiè)精准的产品定位,创新性的产(chǎn)品设计,以及(jí)积(jī)极的(de)渠道(dào)扩张策略下,持续(xù)提升市场占(zhàn)有(yǒu)率,平稳兑现业(yè)绩(jì)增长。当(dāng)前黄金珠宝(bǎo)板块估值基本(běn)处于历史中枢水平,仍具有较大的投资吸引力。
中国银(yín)河证券研究院甄唯萱(xuān)在研报中指出,预期国内金银珠(zhū)宝市场(chǎng)规(guī)模(mó)未来将稳步上升,将在2024年超过90万亿元(yuán),年复合增长率(lǜ)约为(wèi)5%,奢侈金银珠宝的市场规模增长速度(dù)更快(kuài),年复合(hé)增长率(lǜ)约(yuē)为(wèi)17%。
头豹(bào)研究院(yuàn)预(yù)测,中国金(jīn)银珠宝行业中黄金(jīn)市场的增(zēng)速最快,2018-2021年间的复合增长率为5.9%,预(yù)计未来5年也将(jiāng)保持6%的(de)增速。
从黄金珠宝行业的产业链来看,主要(yào)包(bāo)括上(shàng)游(yóu)黄金、钻(zuān)石等原(yuán)材料(liào)供应(yīng),中游的制造设计及下游的终端零售环(huán)节,其中下(xià)游环节的附加值较高,盈利能力较强。
国(guó)信(xìn)证券研报(bào)中指(zhǐ)出,下游零售(shòu)环节同样拥(yōng)有较高的毛利率(lǜ)水平,黄(huáng)金品(pǐn)类零(líng)售毛利率(lǜ洗面奶含皂基成分好不好,长期使用氨基酸洗面奶的危害)10%-20%不等(děng),钻石镶嵌类可达到(dào)60%左右(yòu)的高毛利率水平,产业链附加值高(gāo),相关企业通过强势的渠道(dào)建设以(yǐ)提高市场(chǎng)份额(é),可以获得更加(jiā)优化的盈利表(biǎo)现。
从竞争格(gé)局的(de)角度来看,截至(zhì)2022年(nián),中国(guó)金银珠宝行业市(shì)占率前十的集团中,除了瑞士历峰集团、路易·威登集(jí)团(tuán)外其余8个均(jūn)为(wèi)国(guó)产品牌(pái)集团。中国金银珠宝行业头部公(gōng)司周大(dà)福(fú)、老凤祥、豫园(yuán)股(gǔ)份在(zài)2022年的市占率分别达到(dào)了9.3%、7.9%和3.7%,2017年以(yǐ)来行(xíng)业内(nèi)的(de)CR10不(bù)断(duàn)提(tí)升,于2021年超过(guò)了30%。
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据财联社(shè)不完全统计,相关上(shàng)市公(gōng)司包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏(hóng)基、老凤祥和周(zhōu)大生等(děng),具体情况如下:
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真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了