一度被称为“机构投资者风(fēng)向标”的股票ETF市场，迎来重大变局(jú)，个人投资者(zhě)不(bù)仅在新发基(jī)金中占(zhàn)据主流，存量产品也超过了机构投(tóu)资者占比(bǐ)。

　　多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士对(duì)此表示，在基金(jīn)行业ETF投教(jiào)工作成效显著(zhù)，ETF交易工具优势被投(tóu)资者逐渐认知(zhī)，以及投资热点轮动加快(kuài)、主题和行业ETF跟踪(zōng)效(xiào)率(lǜ)较高(gāo)等背景下，国内资本市场正在经历股民转基民(mín)，由“投个股”到“投(tóu)ETF”的(de)转变。长期(qī)来看，个人在股票ETF占比抬升，有利于投(tóu)资者分散风险，提高市(shì)场交易(yì)活跃度，长远可提高(gāo)A股市场稳定性(xìng)。

　　新发权益ETF个人(rén)占比84％

　　个人投(tóu)资者成为(wèi)“主力军”

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月13日，今年新成(chéng)立的37只股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）上(shàng)市前(qián)一周披露的个人(rén)投资者平均占(zhàn)比83.9％，个人(rén)投资者俨然(rán)成为新发权益ETF的主力军(jūn)。

　　而从全(quán)市场数据看，2022年个(gè)人投资者比例为(wèi)50.85％，同比(bǐ)下降(jiàng)3.67个(gè)百分点，但(dàn)仍(réng)然在股票ETF市场占(zhàn)比超过(guò)了机构资金。

　　针对个(gè)人投(tóu)资(zī)者占比的变(biàn)化，华泰柏瑞(ruì)指数投资部总监(jiān)助理(lǐ)、基金(jīn)经理李沐(mù)阳表示，2018年(nián)以前，权益类ETF的规模主要(yào)集中在几大宽基ETF，一般都是机构投(tóu)资者做配置去买ETF。2019年(nián)以后，行业ETF如(rú)雨后春笋般出现(xiàn)，叠加全行业(yè)指数相关业务同仁在ETF投教工(gōng)作上的共同努(nǔ)力，ETF作为交(jiāo)易工具(jù)的(de)优(yōu)势，越(yuè)来越被普(pǔ)通个人投资者认知，从而使个人(rén)股票占比的(de)大幅提升。

　　具体到今年(nián)新发(fā)ETF个人占比较高的现象，国泰基金也分(fēn)析，今年以来A股市场持续回暖，投资(zī)者(zhě)情绪比较积极，新(xīn)发(fā)产品募资(zī)环境比较好，也(yě)越来越(yuè)受到(dào)个人投资者的青(qīng)睐。此外，ETF投资(zī)者大部分由(yóu)股民转化而(ér)来，这些(xiē)个人投资(zī)者也认识(shí)到ETF持有(yǒu)一篮子股票，胜率大概率更高，相对于个股来(lái)说(shuō)，也能更好(hǎo)地分(fēn)散(sàn)风险。

　　基煜(yù)研究(jiū)也补充什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些(chōng)道，个人投资者“买新不买旧”的理念扎(zhā)根较深，更倾向于交易新上市的ETF，而机构投资者对于时间成本的把控较严格，在看准投(tóu)资机会后(hòu)，更倾向(xiàng)于去申购老产品。

　　近五年(nián)个(gè)人(rén)占比呈攀升势头

　　个人增持宽基(jī)ETF，机构增持(chí)行业或主题ETF

　　从近(jìn)五年(nián)数(shù)据看(kàn)，个人在股票(piào)ETF占比也呈现(xiàn)明显的震荡(dàng)攀(pān)升势(shì)头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平均(jūn)占比(bǐ)为(wèi)38％，2019年-2020年个人持有比例(lì)平均分(fēn)别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的(de)高点，超过了机(jī)构资金(jīn)，股(gǔ)票ETF作为“机构(gòu)投资者风向标”成为过去(qù)式。

　　到2022年，个人占比又(yòu)回落近5％，达到(dào)50.85％，但(dàn)仍(réng)然超过了(le)机构占比。

　　分(fēn)结构(gòu)来(lái)看，在(zài)宽基ETF中，个人占比(bǐ)从38.26％增至(zhì)39.76％，同比上(shàng)升1.5个百分点(diǎn)；而个(gè)人投资者(zhě)占比较高的行业(yè)或主题ETF，同期(qī)则从(cóng)60.6％的(de)高点(diǎn)回(huí)落只55.23％，下降(jiàng)5.38个百(bǎi)分(fēn)点。

　　但(dàn)由于国内ETF整体仍在(zài)扩张(zhāng)态(tài)势中，个人投资者在(zài)行(xíng)业或主题(tí)ETF产品(pǐn)中占比下降，但(dàn)绝对份(fèn)额也是在(zài)增长的(de)，这一数据(jù)更代表了(le)机(jī)构投资(zī)者对行(xíng)业或主题ETF的认可(kě)度也在(zài)不断抬(tái)升(shēng)。

　　“我个人认为(wèi)是ETF投教工(gōng)作在发(fā)挥(huī)作用。”李沐阳(yáng)表示，在下沉调研的过程(chéng)中(zhōng)，我(wǒ)们发(fā)现大(dà)部分投资者(zhě)都(dōu)会将(jiāng)较为低风(fēng)险的宽基ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等产品(pǐn)作为尝试(shì)。潜移默化中，宽基ETF扮演(yǎn)了资产(chǎn)组(zǔ)合配(pèi)置中的(de)一个重要的台阶。

　　国泰(tài)基(jī)金也补充道，由于(yú)近(jìn)年来行业轮动(dòng)加快(kuài)，而(ér)宽基ETF可以帮助投资者把握(wò)比较均衡的投资机会，受(shòu)到资(zī)金关(guān)注(zhù)。早(zǎo)在2018年和2022年，市场震荡下(xià)行，投资者的(de)风险偏好(hǎo)有所降低，宽基ETF会比较受(shòu)欢(huān)迎；而在市场上行时，行业和(hé)主题异彩纷呈(chéng)，机会又(yòu)多上涨空间(jiān)又大，风险(xiǎn)偏好也随之上升，所(suǒ)以行(xíng)业和主(zhǔ)题ETF占比(bǐ)则会(huì)提升。

　　基煜(yù)研究也表示，近五(wǔ)年市场(chǎng)成交热情的(de)提升带来了A股(gǔ)市场的大幅发展(zhǎn)，个人投资者入市(shì)规模激增，而在经历(lì)了多(duō)种(zhǒng)行情风格(gé)的锤(chuí)炼后，尤(yóu)其是操作(zuò)难度较高的2022年之后(hòu)，投资者们对(duì)于跑赢基准的难(nán)度有了更清晰的认知，而ETF能够(gòu)有(yǒu)效的跟上(shàng)基准的步伐；另(lìng)一方面(miàn)，近几年投(tóu)资热点轮动(dòng)较快，新的投资领域(yù)带来了(le)大(dà)量的学习(xí)成(chéng)本，而ETF的投资门槛较低，运作透明度较(jiào)高，因而逐(zhú)步(bù)获(huò)得(dé)个人投资(zī)者(zhě)的认可。

　　具体来看，基煜研究分析，一是随着A股市场愈发成熟、有(yǒu)效性提(tí)升，个人投资(zī)者对(duì)于β收益的(de)认知(zhī)将越(yuè)来越深入(rù)，近(jìn)几年(nián)可以看到更多投资者会(huì)基于(yú)大势选择(zé)宽基投(tóu)资工具；另一方(fāng)面，2019年至(zhì)2021年，市场的投资主线较为清晰，如消费、新能(néng)源(yuán)、医药等，因此行业主题(tí)基金ETF更(gèng)容易受到追(zhuī)捧。

　　提升(shēng)交(jiāo)易活跃度(dù)

　　长远可提高A股市(shì)场的稳定(dìng)性

　　随(suí)着(zhe)个(gè)人占比的抬升(shēng)，股票(piào)ETF市场的交投(tóu)活跃度也呈现明显(xiǎn)的提升。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场总成交额(é)12.67万亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长43％；年平均换(huàn)手率也(yě)从7.3％增至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业内人士表示(shì)，长期来看(kàn)，股(gǔ)票ETF市场个人占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过机构，有利(lì)于股民转为(wèi)基民，为投资者分散风险，提升(shēng)交易活跃(yuè)度，长远可提(tí)高A股市场的稳定性。

　　国泰基金表(biǎo)示，ETF的(de)个人投资(zī)者大都由股民(mín)转化而来，个人投资者(zhě)发(fā)现ETF快捷(jié)、透明(míng)、成本低廉(lián)且相比个(gè)股可以更好地(dì)平(píng)滑风险(xiǎn)，也能够获得交易的参与感，于是更多(duō)选择通(tōng)过ETF来参与(yǔ)市场。相比个(gè)股(gǔ)来说，ETF的风险更分散波动(dòng)也更小，因此(cǐ)个人投资(zī)者(zhě)选择(zé)ETF而非(fēi)股票，长远来(lái)看可提高(gāo)A股(gǔ)市场的(de)稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资上可能交易频率更高，也更容(róng)易受到市场消(xiāo)息(xī)的影响，这对于我们(men)基金管理人的持续运营和投资者陪伴(bàn)都提出了(le)更高的要(yào)求。”国泰基金(jīn)相(xiāng)关人士称。

　　“更高的个人占比可能(néng)会带来更活跃的交易(yì)，并带来更有吸引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：中国书画艺术 什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些