券商今年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表(biǎo)现以及去年(nián)较低的基数，行业业(yè)绩(jì)全(quán)面爆发。券商板块也在周五呈(chéng)现集体(tǐ)大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市主体披(pī)露(lù)一季(jì)报，至此51家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体(tǐ)一季(jì)报悉数披露，券商整(zhěng)体一季度(dù)表(biǎo)现较(jiào)好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数(shù)倍(bèi)之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今(jīn)年(nián)一(yī)季度归母净利排名，新的十大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均计算，中信证(zhèng)券(quàn)一季度“月(yuè)赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块(kuài)指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中(zhōng)国银(yín)河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块(kuài)连(lián)续3个(gè)交易(yì)日收(shōu)阳线，累计(jì)涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净(jìng)利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中，50家归(guī)母净(jìng)利同比增(zēng)速为正，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别(bié)是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安(ān)信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过(guò)2倍的有4家，分别(bié)是(shì)山10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净(jìng)利扭亏为盈的(de)券(quàn)商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速为负(fù)值，分(fēn)别是(shì)东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均出现下(xià)滑，公司一季报(bào)显示，报告(gào)期内公司实(shí)现(xiàn)营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利(lì)润为(wèi)0.63亿(yì)元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速(sù)不如中(zhōng)小券(quàn)商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩表现(xiàn)同样具有(yǒu)可圈可(kě)点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商(shāng)包括(kuò)海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为华(huá)泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝(jué)对(duì)优势，保(bǎo)持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在一季(jì)报中透(tòu)露(lù)，2023年(nián)一季(jì)度(dù)麦高证券经纪业务开展取(qǔ)得一定(dìng)成(chéng)绩，但营业利润仍(réng)未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累(lèi)了公(gōng)司整体。

　　十(shí)余(yú)家券商营(yíng)收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模(mó)增速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为负(fù)，同(tóng)比(bǐ)增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券(quàn)增速领衔，其今年一季度同比增速(sù)为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年同期营收(shōu)不足亿(yì)元的低(dī)基数有关，其今年一季度(dù)营收规(guī)模为7.38亿(yì)元，去(qù)年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增(zēng)速(sù)超过(guò)2倍的有2家(jiā)券(quàn)商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度(dù)营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商(shāng)或(huò)上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体分(fēn)别是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排(pái)名前(qián)十券商(shāng)分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元）、中信建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码(shēn)万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速杀入营收排名(míng)前十，其一季度(dù)营收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前十(shí)，招商证券一(yī)季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅显著(zhù)较小，同比增(zēng)幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行业业绩(jì)高增，这一观点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券(quàn)在(zài)解(jiě)读东方(fāng)证券一(yī)季报(bào)时称，东(dōng)方证券自(zì)营投(tóu)资收(shōu)益(yì)11.5亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同期亏损6.4亿(yì)元，改(gǎi)善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报(bào)高增，全(quán)年盈利(lì)增速有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营投资致使(shǐ)利息支(zhī)出(chū)有所增长，市(shì)场回暖下投资业(yè)务(wù)表现亮眼，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越(yuè)的创新业(yè)务能力，看好公司在政策放松预期下实(shí)现估(gū)值提升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)在(zài)关于国金证券的研(yán)报中称，自营投资成为影响国金证券业绩核心因素，一(yī)季度自营业(yè)务(wù)收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完(wán)成(chéng)再融资后，公(gōng)司金融(róng)投资规模稳步提(tí)升420亿元(yuán)较(jiào)去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投(tóu)资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将在(zài)一季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下(xià)半年重点关注差(chà)异化监(jiān)管的措施落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将(jiāng)是券商业绩大幅(fú)修复的一年，尤其(qí)是受到自营(yíng)业(yè)务冲击(jī)大的公司预期将在(zài)年内实(shí)现较大幅度的改善。

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