随着公募基(jī)金2023年一季报披露拉(lā)开帷幕，多(duō)位知名基(jī)金经理调(diào)仓(cāng)换(huàn)股以及对(duì)后(hòu)市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金(jīn)李晓(xiǎo)星(xīng)在一季报中表示，看好半导体(tǐ)、电动车、风光电储、军工等领域投资(zī)机会。他认为AI 产(chǎn)业的(de)发展不会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间也必(bì)然(rán)会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先(xiān)行的算力(lì)产(chǎn)业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远一季报中表(biǎo)示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热门概念的创新，以及(jí)半导体(tǐ)和(hé)制造业正(zhèng)经(jīng)历(lì)触底反(fǎn)弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正(zhèng)面效应。会继续在新 能(néng)源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主(zhǔ)要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质(zhì)个股，自(zì)下(xià)而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外，今日(rì)，中泰资管姜诚、中信保诚(chéng)基(jī)金(jīn)王(wáng)睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对(duì)AI领域的(de)密切关注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成(chéng)为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调(diào)入AI相(xiāng)关概念股

　　一季报(bào)数据显示，从银华基金(jīn)李(lǐ)晓星在管(guǎn)的10只(zhǐ)基金来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小盘(pán)精选、银(yín)华盛世精(jīng)选(xu什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些ǎn)A、银华大盘(pán)定(dìng)开、银华(huá)丰享一年持有、银华心选一(yī)年(nián)持有A 在今(jīn)年一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓幅度最大的是银(yín)华(huá)心选一年持(chí)有A，较去年底下降(jiàng)了(le)4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心(xīn)怡A、银华心佳两年(nián)持有(yǒu)期(qī)、银华心享一年持有、银华心兴三年(nián)持有(yǒu)A 则在一季(jì)度小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的是银(yín)华心兴三年持(chí)有A，较(jiào)去年(nián)底加(jiā)仓了(le)2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗(qí)下基金产(chǎn)品(pǐn)大幅提高了港股(gǔ)仓位(wèi)，比如银(yín)华心佳两年持有(yǒu)期(qī)港股仓位从去(qù)年底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华心兴三年(nián)持有A港股(gǔ)仓位(wèi)从去(qù)年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以(yǐ)李晓星代表作银华中小盘(pán)为例，前(qián)十大重仓股变动较大(dà)。今年(nián)一季(jì)度，立讯精密(mì)、金山(shān)办公、用友网(wǎng)络、中科(kē)创达、中微公司(sī)、星环科(kē)技-U “新(xīn)进(jìn)”前十大。其中，“果链(liàn)”龙头立讯精密成为(wèi)第(dì)一大重仓股(gǔ)，截至一季报，该基金持有(yǒu)立(lì)讯精密(mì)826.3万股，持(chí)有市值约2.5亿元。一季度(dù)，该基(jī)金还增持(chí)了(le)精测电子，较(jiào)去年(nián)底增加了16倍(bèi)，目(mù)前(qián)持有市值约1.61亿元，新晋成为第(dì)7大重仓股。值得注(zhù)意的是，上(shàng)述“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶(jīng)澳(ào)科技、德(dé)业股份、晶科能源、海光信息、复旦(dàn)微电、锦浪科技则退出前(qián)十大(dà)。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季度，该(gāi)基金减持紫光国(guó)微、华(huá)海(hǎi)清(qīng)科，分(fēn)别较去(qù)年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该(gāi)基(jī)金分别持(chí)有紫光国微(wēi)、华海清(qīng)科189.3万(wàn)股、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在(zài)一(yī)季报中(zhōng)，李(lǐ)晓星再次(cì)用“千字小作文”表达了自己对市场的看(kàn)法，基金君为大家做了些(xiē)重点摘(zhāi)要(yào)。

　　李晓星(xīng)在一季报中表示，对于今年国内的宏观判断依然是经济(jì)整体稳(wěn)健复苏(sū)，产业结构调整继续升级，居民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)逐渐(jiàn)恢复；我们判断由于(yú)国家自身实力的不断增(zēng)强，国际(jì)伙伴跟我们(men)的利益共同点(diǎn)变(biàn)多，国(guó)际形势相对之前会(huì)趋(qū)暖(nuǎn)，国际贸易(yì)会逐(zhú)渐触底(dǐ)回升(shēng)。

　　一(yī)季(jì)度市场最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之(zhī)后又一革命性的技术，现象级应(yīng)用(yòng)推出(chū)后，国内外各巨头加(jiā)速入(rù)局。需要(yào)关注的是，AI 产业的(de)发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能(néng)造成(chéng)板块后(hòu)续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋(fù)能(néng)的(de)垂直类应用场(chǎng)景值得(dé)关注。

　　半导体方(fāng)面，我们维持看好国产替(tì)代方向，集(jí)中在半(bàn)导体设备、材料、零(líng)部件环节，中长(zhǎng)期 看，伴随(suí)国产供应(yīng)商积极验证导(dǎo)入，国内晶圆(yuán)产线建(jiàn)设将(jiāng)再度提速。在景气复苏方(fāng)向，我们的看 法边际转向(xiàng)积极，全球半导体(tǐ)下行周期接近尾声(shēng)，经历了过去几个季度的去(qù)库存，有(yǒu)望在今年下 半年重启上行(xíng)周期(qī)，向上弹性取决于下游需求恢复的力(lì)度(dù)，数据(jù)中心有望率先(xiān)回暖，其(qí)次是(shì)汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左(zuǒ)侧(cè)布局机会。

　　新能源(yuán)板(bǎn)块是一季度被市场抛(pāo)弃较多的板块(kuài)，交易占比和估值已(yǐ)经处于历史偏低的(de)位置。只是市场(chǎng)对于上涨(zhǎng)的标的更(gèng)多地关(guān)注利(lì)好，对于下(xià)跌的(de)板块更多地(dì)关注利空。我们总(zǒng)体认为(wèi)现在市(shì)场对于新能源板块的担(dān)忧讨论，更多(duō)是(shì)对于一(yī)个下跌板块的应激(jī)式反应。在去(qù)年的(de)中(zhōng)报中，我们曾(céng)经提到了新能源板块(kuài)的一些风险点(diǎn)，这些(xiē)风险点在经过大半年的消化后，在这(zhè)个估值分位以及股价位置下，我们认为新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块的(de)风险因素已经充(chōng)分释放，目前这个时(shí)间段(duàn)，具有(yǒu)较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光(guāng)电储、军工等领域(yù)投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续(xù)加仓新能源相(xiāng)关个(gè)股

　　一季报数据显(xiǎn)示，信达澳亚基金冯明远在管(guǎn)的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位从去(qù)年底75.82％上(shàng)升到(dào)今年一季度末87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信澳科技创新一年定开A、信澳(ào)星奕A则不同程度(dù)小幅(fú)减仓。

　　从持仓情况来看，以冯(féng)明远的(de)代表作信澳新能源产业为(wèi)例，该(gāi)基金一季度增持璞泰来，较(jiào)去年(nián)末加(jiā)仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市(shì)值(zhí)为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中(zhōng)伟股份(fèn)、宁德时代、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科(kē)技(jì)，其中，增持幅度最大(dà)的是中(zhōng)伟(wěi)股份(fèn)，今年一季度(dù)较去年(nián)底增持了129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元，为例第(dì)5大(dà)重仓(cāng)股。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华(huá)阳(yáng)集团、祥鑫科技为“新进”前十大个(gè)股(gǔ)，斯(sī)莱克、保隆(lóng)科技、比亚迪则退出(chū)前十大(dà)之列。

　　一(yī)季度，该基金对爱(ài)柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋(fēng)锂业(yè)进行(xíng)不同(tóng)程度减(jiǎn)持，其中，减持(chí)幅度最大(dà)的是天齐锂业(yè)，今年一(yī)季度较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中(zhōng)表示(shì)，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场(chǎng)经历了疫情复苏后(hòu)的调整修复，经济(jì)先是在大家(jiā)“强复苏”的预期 中趋于明显的回(huí)暖，但(dàn)基于“强预(yù)期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又(yòu)出现了显(xiǎn)著的回调，从而(ér)总体呈 现出震荡趋势。本(běn)基金的投资主要聚焦在新能源、科(kē)技、高端(duān)制(zhì)造等新兴产(chǎn)业领(lǐng)域，细分板(bǎn)块的(de)整(zhěng)体走(zǒu)势与市场趋同，导致(zhì)本基(jī)金的净值也出(chū)现小(xiǎo)幅震荡。

　　展(zhǎn)望(wàng)二季度(dù)，随着 TMT 板块部(bù)分公(gōng)司加入 AI 或(huò)数字经济(jì)等热(rè)门(mén)概念的(de)创(chuàng)新，以及半(bàn)导体 和制造业正经(jīng)历触底(dǐ)反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整体(tǐ)会逐(zhú)步回暖，产生一定(dìng)正面(miàn)效应。我(wǒ)们会继续(xù)在新 能源、科技、高端(duān)制(zhì)造等(děng)主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个(gè)股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿(ruì)：

　　谨(jǐn)慎乐观看待(dài)人工智能

　　今日，中信保诚基金(jīn)旗下多位基金经理也发布了一(yī)季(jì)报。其中，中信保诚基金(jīn)权益(yì)投资部总监王睿在一季报中表示，宏观经济目前处在一个温和复苏的通道，在海外加息进(jìn)入尾声(shēng)后(hòu)，社会流动性将(jiāng)相对(duì)宽松，宏观(guān)及(jí)货币(bì)环境(jìng)有(yǒu)利于权益市场行情(qíng)的开展(zhǎn)，二(èr)季度指数仍有可(kě)能会是震荡(dàng)上行的态势(shì)。

　　一季度，王睿减表示持(chí)了(le)部分短期达到(dào)目标(biāo)价(jià)的相(xiāng)关(guān)品种，并根据收益(yì)率预期的(de)变化调整(zhěng)了一部(bù)分科技持(chí)仓。具(jù)体来看，以其代表作中信(xìn)保诚创新成长为(wèi)例，该基金在一(yī)季度增(zēng)持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当(dāng)升科技、中(zhōng)航(háng)光电等个(gè)股，人福医(yī)药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿(ruì)在(zài)一季报(bào)中表示，对于人工智能(néng)这一非常宏大的(de)命题，他目(mù)前持谨慎乐观(guān)的态度。首(shǒu)先我们相(xiāng)信这是一项会对目(mù)前的生产和生活方式带(dài)来重大变化的技术变革，值(zhí)得(dé)我们(men)投(tóu)入非常多的(de)精力(lì)去跟踪和研究(jiū)。但(dàn)另一方面，我(wǒ)们目前还无法相对准确的评估这项技术(shù)革(gé)命给具体公(gōng)司和行业格(gé)局带来的影响(xiǎng)，也(yě)不(bù)能给出(chū)大(dà)部分公(gōng)司(sī)一个相对(duì)清晰的定价，因此我(wǒ)们(men)一季(jì)度暂时还没有(yǒu)明显增加相关的(de)持仓。后续(xù)我们(men)会紧(jǐn)密跟踪(zōng)。一季度我们持仓较多的电动车和光伏表现不(bù)佳，受(shòu)到了(le)一些短期因素的(de)干(gàn)扰(rǎo)，投资者的信心出现了波动。投(tóu)资者预期(qī)变(biàn)化导致部分个股(gǔ)出现了较大(dà)回调，目(mù)前行业整体估(gū)值(zhí)水平处于历史较(jiào)低(dī)位置(zhì)，而这两(liǎng)个行业未来(lái)的发展方向还是(shì)相对(duì)比较确定(dìng)的(de)。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投资，永远没(méi)有躺平的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理姜诚也什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些发布(bù)了一季报在一(yī)季(jì)报中，姜诚表示，一(yī)季度的市场走势再(zài)次佐证了一个道理，即市场是难(nán)以预测的。迄(qì)今为止，表现最(zuì)好的是AI相关板(bǎn)块，AI或(huò)许是科技发(fā)展(zhǎn)进(jìn)程中最重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影响却很(hěn)难。利润(rùn)在产(chǎn)业链不同环节之间将(jiāng)如何分配？ 市场当前认为的(de)受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到(dào)了什么程度以及渗(shèn)透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说起来又让人不明就里的难题(tí)。谈资和(hé)投资之间(jiān)，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基本原理告(gào)诉我们，价值(zhí)会随着时间增长，而(ér)非随着利(lì)润波动。所以在海(hǎi)量信息中，我们需要重点关注长期因素，淡化短期因素。人工智能的发展(zhǎn)是(shì)一个长(zhǎng)期因素，我们还没有足够(gòu)的把(bǎ)握去(qù)捕(bǔ)捉到它带来(lái)的(de)投资机(jī)会，但可以尽量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低的价(jià)格(gé)买尽可能好的资产，是我们(men)的(de)投(tóu)资目标。好(hǎo)资产的标准(zhǔn)是活得久、 站得牢、竞争优(yōu)势维持得(dé)长、平(píng)均(jūn)净资产收益率高(gāo)，以(yǐ)及在好的公司治理加持下能够把长期利润转(zhuǎn)化为诱人分红。所以，我们会一(yī)如既(jì)往，不去猜测和(hé)追逐(zhú)市(shì)场热点。

　　具体(tǐ)持(chí)仓方面，以(yǐ)姜诚代表作中泰星元价值优选(xuǎn)A代表作为例，该基金在(zài)一季度减持(chí)了中国建筑、太阳纸(zhǐ)业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥、美(měi)的集团，增持了工商银(yín)行、建发股份、招商银行、扬(yáng)农化(huà)工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没有大(dà)的(de)变化，是因为长期(qī)观点没有(yǒu)大的(de)变化。对中国经(jīng)济的长(zhǎng)期(qī)乐观，结(jié)合当前市(shì)场提供的较(jiào)低估值水平(píng)，让我们可以在热点不(bù)断(duàn)切换的(de)市场(chǎng)中(zhōng)保持平和。但(dàn)投(tóu)资是(shì)一项(xiàng)苦差事，需要随时准(zhǔn)备证伪(wěi)自己的观(guān)点(diǎn)，需(xū)要保持学习，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：中国书画艺术 什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些