OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司哲库科技，引发(fā)了公募(mù)REITs扩募风波(bō)，如今，二级(jí)市场的影(yǐng)响(xiǎng)仍未(wèi)停歇。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一(yī)度扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发布(bù)公告，紧急(jí)回应称，哲(zhé)库(kù)科技是其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础设施资产张润大厦的重(zhòng)要(yào)承(chéng)租(zū)方之一，目前未收到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已签租(zū)赁(lìn)协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续密切关注哲库科技后续情(qíng)况(kuàng)，积极做好相关应对(duì)。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩募(mù)购入(rù)项(xiàng)目的原始(shǐ)权益人相关负责(zé)人也表(biǎo)示，近期已同(tóng)步(bù)启动了(le)应急预案(àn)，排摸储备租(zū)户，积极应(yīng)对哲库提前(qián)退租的可(kě)能(néng)事(shì)项。由于张润大(dà)厦(shà)是(shì)全(quán)国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导高度重视，浦东新区国资委也(yě)高度关(guān)注。

　　多(duō)位业内人(rén)士(shì)表示，华安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波(bō)动(dòng)较大，但其(qí)实不(bù)动产公募REITs项目(mù)短期(qī)出租率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其内外(wài)价值，投(tóu)资者应理性(xìng)看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事件继续扰动公什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二级市场价格(gé)开(kāi)始震荡走低(dī)，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最(zuì)终报收3.512元，全天(tiān)跌幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期(qī)不(bù)利消息影响，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT最近几个(gè)交易日二级市(shì)场价格表现欠佳(jiā)，5月(yuè)11日以(yǐ)来，3个交易日跌(diē)幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年(nián)6月21日上市以来，华安(ān)张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前(qián)列(liè)。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市(shì)场整体(tǐ)表现上(shàng)看，目前(qián)上(shàng)市的8只产业园区(qū)基础设施REITs中，仅博(bó)时招商(shāng)蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有不(bù)同程度下跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日(rì)平均跌(diē)幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中已经披露张江光大园项(xiàng)目出租率有(yǒu)所下降，如(rú)今拟扩募的(de)项目又(yòu)遭遇突(tū)发事件(jiàn)，因此导致二级市场(chǎng)价格出现波(bō)动。”一位业内人士分析(xī)称(chēng)。

　　不过，在上述人士(shì)看来，尽管出于风险(xiǎn)规避的(de)原因，最(zuì)近(jìn)几个交易日场内资(zī)金有所流出，但是，不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值。

　　他也(yě)同(tóng)时表示(shì)，目前随着二(èr)级市场价格(gé)下跌，风(fēng)险也得(dé)到一定释放，但(dàn)是价(jià)格涨跌会受到基本面(miàn)、情绪(xù)面等多重(zhòng)因素(sù)影响，不好判断(duàn)价格(gé)是(shì)不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有一位业内人(rén)士(shì)表示，今年整体REITs市场表现低(dī)迷，不少产(chǎn)品年内二级市场跌幅较(jiào)大，其实有些隐(yǐn)含收益(yì)率(lǜ)高的产品具备一定的(de)投(tóu)资价值(zhí)，很(hěn)适合稳健类投资者。此外，伴随着经(jīng)济复苏的(de)步伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产(chǎn)品具备一定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞(ruì)驰(chí)私募基金执行董事(shì)高如(rú)星对此表示，若张江园区最终(zhōng)能(néng)顺利(lì)解决(jué)招商，平稳过度对经营(yíng)现金流(liú)没(méi)有(yǒu)造成大的影响(xiǎng)，“事件性利(lì)空下调至得这么急、这么深，加(jiā)上前期本身园区类资产就(jiù)回调不少了，这就(jiù)是黄金坑。”不过(guò)，他也强调，最终还是(shì)落到租金收入(rù)受不(bù)受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急(jí)回应

　　扩募(mù)路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技。随后5月(yuè)12日(rì)晚，华安张江光(guāng)大园REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基础设施资产张润大(dà)厦的(de)重要承租方之一，目前(qián)未收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁协议(yì)的(de)通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人(rén)将继续密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积(jī)极做(zuò)好相关(guān)应(yīng)对。

　　此(cǐ)前(qián)，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露的张江光(guāng)大(dà)园项目(mù)出(chū)租率下降(jiàng)事项，一度(dù)二级市(shì)场价格(gé)出(chū)现回落。在随(suí)后召开的业绩说明会中管理人就相关事项进(jìn)行了解释说(shuō)明，市场信心得到(dào)了一定提振，二(èr)级市(shì)场价格表(biǎo)现(xiàn)也趋于(yú)平稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上和线下的扩(kuò)募(mù)说(shuō)明会上，运(yùn)营团队表示了对(duì)张江(jiāng)光大园项目的信心，预计(jì)签署意(yì)向书和合(hé)同谈(tán)判中(zhōng)的储备租(zū)户正常转化后，项目(mù)出(chū)租率将得(dé)到(dào)回升。没想(xiǎng)到仅过了(le)不到三(sān)周的时间，张江REIT的(de)扩募之路又(yòu)迎来了新的(de)考验。

　　因(yīn)张江REIT的(de)上述公(gōng)告引起(qǐ)了市场(chǎng)各(gè)方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原(yuán)始权益人(rén)相关负责(zé)人(rén)坦(tǎn)言，事发突然确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息的(de)第一时间(jiān)即奔(bēn)赴现(xiàn)场进行(xíng)了沟(gōu)通和(hé)核(hé)实工作，并同步启动了应急预案(àn)，排摸(mō)储(chǔ)备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能(néng)事项(xiàng)。由于张润(rùn)大厦(shà)是全国首批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目(mù)，公司领导高度重视，据悉新区(qū)国资委也高度关(guān)注。

　　当谈及储(chǔ)备(bèi)租户情况，相关(guān)负(fù)责人介绍说，目前储备租户(hù)还是比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片测试、人工(gōng)智能、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意向(xiàng)面积超过了(le)2万方。从意向储备转(zhuǎn)化为实际租户(hù)需要(yào)一些时间。

　　“我们正在(zài)着手通(tōng)过签(qiān)署租赁意向书(shū)来(lái)尽快锁定一些重要租户。虽然收了三个月履约保(bǎo)证金给了我们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩募(mù)、对市(shì)场负责的态度，我们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把这些面积(jī)在(zài)短期内完(wán)成去化(huà)。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的张(zhāng)江光大(dà)园项目一季(jì)度末(mò)也(yě)有将近(jìn)30％的(de)空(kōng)置率(lǜ)，原始(shǐ)权益(yì)人有那(nà)么多储备(bèi)租户(hù)，之前的空置率(lǜ)为何(hé)未(wèi)能(néng)得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释(shì)，张江光大园一(yī)直以来都坚持以市场化运营为导向，历(lì)史(shǐ)运营表现稳定，租户的(de)调租和换租都属于正(zhèng)常情况，而这(zhè)次项(xiàng)目的大租户退(tuì)租正好发生在市场活跃度的短期低点(diǎn)，目前(qián)市场情况已有所好转。在看到(dào)出租率(lǜ)下滑情况没有(yǒu)得到及(jí)时修复(fù)后，张(zhāng)江这边也作(zuò)了一定的资源(yuán)调(diào)配和倾斜，引入了(le)一些储备租(zū)户(hù)。

　　另外，张润大(dà)厦和张(zhāng)江光大园项(xiàng)目在(zài)给租户(hù)的分隔空(kōng)间、交付标准(zhǔn)、租金水平(píng)等方面(miàn)也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是两(liǎng)千(qiān)多平的(de)大平层，楼的成新度高一(yī)些(xiē)，单价也贵(guì)一些(xiē)，张江什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级光大园单层以一(yī)千平的面(miàn)积为主，还有一些独栋形态(tài)的物业。租户自(zì)身(shēn)也(yě)会(huì)有(yǒu)诉求，也会根(gēn)据(jù)自身需(xū)求(qiú)和(hé)预算挑选区(qū)域内的不同物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老资产的管理人都变成(chéng)了一家，后续(xù)我们在资源共享和联合(hé)营销方面能更(gèng)加(jiā)充分(fēn)发挥协同效应，相信可以做得(dé)更(gèng)好。”上述(shù)负责人补(bǔ)充说道。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的(de)定(dìng)位(wèi)和展望(wàng)，相关负(fù)责人(rén)表示，张江集团(tuán)和张江高科目前在管(guǎn)资(zī)产约五(wǔ)百万方，还(hái)有一(yī)些其他(tā)在开(kāi)发的储备项目(mù)，这(zhè)些都(dōu)将成为张江REIT实(shí)现(xiàn)打造张(zhāng)江园区产业空(kōng)间资产上市平台目标的坚实后盾(dùn)和储(chǔ)备资(zī)源(yuán)。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这(zhè)个资本平(píng)台和它未(wèi)来的发展(zhǎn)。”相关负责人表示(shì)，“这次扩募是我们实(shí)现基(jī)金(jīn)扩容的(de)第一步，也(yě)是至关重要的(de)一步(bù)，眼下(xià)我们可能面临了一些突发情况需要解决，但是这和我们在张江(jiāng)科(kē)学(xué)城这三(sān)十年(nián)建设发展过程中所经(jīng)历的相比，只能算(suàn)是一个非常小的插曲。我们有信(xìn)心排除万(wàn)难(nán)，尽(jǐn)一切(qiè)可能化解当(dāng)前突发(fā)事件的所(suǒ)有负面影响，维持预期和市场的信心。”

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