总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会官网(wǎng)消息，为健全多层次(cì)资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布消息，将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场的科技创(chuàng)新投资带(dài)来(lái)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资者多元(yuán)化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产(chǎn)生积(jī)极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来(lái)中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上(shàng)交所贯彻落(luò)实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融支持创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对促(cù)进(jìn)科(kē)创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代)现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已(yǐ)有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试(shì)示(shì)范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科(kē)创(chuàng)板投资者风险管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大(dà)。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于(yú)我国(guó)ETF期(qī)权市场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资者适当性(xìng)管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等(děng)一系列风控(kòng)安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产(二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代chǎn)品(pǐn)，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿(yán)用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判(pàn)，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国(guó)证监会的(de)指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务和(hé)技术准(zhǔn)备(bèi)工作，保障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模(mó)和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以来(lái)，证(zhèng)监会组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深(shēn)交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)的(de)作用，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前(qián)我国(guó)已经推出了不同类型的(de)期权品种，不(bù)同品(pǐn)种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对(duì)科创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新风格投(tóu)资有了风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者(zhě)的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观察(chá)，目(mù)前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的(de)都是ETF市(shì)场的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市(shì)场管理(lǐ)规(guī)模第(dì)二(èr)名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分(fēn)别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指数(shù)跟(gēn)踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能(néng)性较大，管理规模和产品(pǐn)流(liú)动性都具(jù)备(bèi)突出(chū)优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而(é二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代r)根据(jù)业内人士分析，相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基(jī)金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资(zī)者可(kě)以借助相应的风险管理(lǐ)工具进(jìn)行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层面(miàn)的配(pèi)套策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注(zhù)度，这(zhè)也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的规模和(hé)流(liú)动性进(jìn)一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。

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