5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司(sī)金证股份(fèn)发布(bù)的一则(zé)公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买(mǎi)上海文华财(cái)经(jīng)资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司(sī)（下称文(wén)华(huá)财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预(yù)计(jì)停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易(yì)日。

cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式　　文(wén)华财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头部期(qī)货(huò)软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年(nián)年(nián)末，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家(jiā)期货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的(de)月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不(bù)过(guò)，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再(zài)次递(dì)交(jiāo)招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申(shēn)请(qǐng)文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的(de)审核。文华财经第二次(cì)IPO也无(wú)果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本(běn)次交(jiāo)易(yì)事项尚处(chù)于筹(chóu)划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初(chū)步确(què)定的交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大连(lián)经(jīng)一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方合(hé)计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上(shàng)市(shì)公司重大(dà)资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例(lì)预(yù)计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化(huà)，且不存在(zài)实际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事(shì)长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财(cái)经此前披露的(de)招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文(wén)华财(cái)经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华(huá)财经的(de)持股比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融科技全领域服(fú)务(wù)商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供(gōng)全技术栈、全产品线解(jiě)决方案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证股(gǔ)份证券(quàn)经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告(gào)期内，数(shù)字经济业(yè)务因验收的大型政务项目成本(běn)增幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及(jí)利(lì)润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融行(xíng)业的增(zēng)长主要(yào)得益(yì)于两方(fāng)面(miàn)的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率(lǜ)基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代(dài)产品布(bù)局、积(jīcac2制取c2h2，cac2形成过程电子式)极推进项目上线验收。二(èr)是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在(zài)多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁(lìn)业(yè)务。金(jīn)证股(gǔ)份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程(chéng)度(dù)受(shòu)到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算(suàn)审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表现上(shàng)，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但(dàn)文(wén)华财经(jīng)的毛利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑(yí)是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股份而(ér)言，文华财(cái)经的优质(zhì)资(zī)产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于(yú)文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金证股份并未(wèi)披露(lù)具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对(duì)方(fāng)就本次(cì)交(jiāo)易签署了(le)《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易(yì)对(duì)方发行股份(fèn)及(jí)支付现金的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的初步合(hé)作意(yì)向，交易各方在本次交易中的具体权利(lì)义务以及各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正式(shì)交易(yì)协(xié)议(yì)为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的交易(yì)协(xié)议，本次(cì)交易尚需履行必(bì)要的(de)内部(bù)决(jué)策程(chéng)序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批准后(hòu)方可正(zhèng)式实施，本(běn)次(cì)交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股份股价步入上(shàng)升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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