近(jìn)期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设(shè)银行启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查(chá)的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融(róng)资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持(chí)续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中国进崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调(diào)查发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的(de)现券交易，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易(yì)笔数(shù)和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披(pī)露(lù)，近(jìn)期(qī)在查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理规(guī)则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查(chá)的(de)还有光大证券、富国(guó)资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读增(zēng)进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作出的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照(zhào)发(fā)行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务(wù)融资工(gōng)具挤占(zhàn)了(le)其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市(shì)场正常秩序造成了一定(dìng)不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行(xíng)间(jiān)市(shì)场基石(shí)机构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要(yào)作用，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易能(néng)力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管(崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来(lái)说(shuō)，也(yě)需要(yào)肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的(de)良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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