昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就(jiù)美国债务上限(xiàn)达成协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人(rén)士(shì)称，最终(zhōng)可能(néng)达成(chéng)的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份(fèn)包含(hán)几个关键(jiàn)数字的精简协(xié)议。另一位消(xiāo)息(xī)人士(shì)称，预计(jì)谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开(kāi)支(zhī)的最(zuì)高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月(yuè)通(tōng)过正常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住(zhù)房和(hé)教育等类别的(de)细节。根据美(měi)国联(lián)邦数据，2022年，美国的可(kě)自(zì)由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支出总额(é)的(de)27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表示(shì)不应该削(xuē)减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会(huì)议(yì)不太(tài)可能采(cǎi)取新的措施。当前(qián)的任(rèn)务是(shì)监控市场形(xíng)势并及时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场(chǎng)对全(quán)球(qiú)宏观经(jīng)济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油(yóu)价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交(jiāo)易员们(men)完全押(yā)注美联储会在6月(yuè)或7月的某次(cì)会议上再度(dù)加息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加息的可能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的(de)掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下(xià)来两次(cì)会议(yì)中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息规模通常(cháng)都(dōu)是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加(jiā)息25个基(jī)点的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美元(yuán)，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾(céng)达到(dào)9550亿美(měi)元，距1万亿美(měi)元市值(zhí)大(dà)关一步之遥，有望(wàng)成为全(quán)球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘(pán)中英伟达(dá)市(shì)值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日(rì)市值增长规(guī)模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自(zì)的(de)市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于(泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省yú)市场预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极(jí)的(de)展望表明(míng)，英(yīng)伟达从(cóng)全球(qiú)企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们(men)预期。英伟(wěi)达生产极度(dù)复杂(zá)的人工智能(néng)计算任务所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘(pán)中明(míng)显下滑并创下近半年(nián)或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大(dà)有期货投(tóu)研中心(xīn)黑(hēi)色高(gāo)级研究员黄科(kē)在(zài)接受期货(huò)日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国(guó)两(liǎng)党对于政(zhèng)府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着截止日期临(lín)近，市(shì)场各(gè)方(fāng)的避险(xiǎn)观望情绪(xù)较(jiào)为明显；而从美(měi)联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排(pái)除(chú)接下(xià)来(lái)继续加息的(de)可能性，当(dāng)前美(měi)联储6月(yuè)加(jiā)息概率(lǜ)上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美(měi)元指数(shù)走强(qiáng)对于大宗(zōng)商品价(jià)格普(pǔ)遍形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投(tóu)资等(děng)经济(jì)数据(jù)略低于市场，市场担心经济复(fù)苏(sū)的(de)后劲(jìn)不足，也导致与国内经济状况关联性较(jiào)强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也(yě)并(bìng)无(wú)利多因素。黄科表(biǎo)示(shì)，从(cóng)现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢(gāng)厂复(fù)产的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减产不(bù)及预(yù)期以及(jí)原(yuán)料成本(běn)持续(xù)下(xià)移导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研(yán)究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色系(xì)商品市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环(huán)，期现货(huò)价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个月(yuè)来钢材下游需求(qiú)恢复距(jù)离此前(qián)预(yù)期有较大(dà)差距(jù)，叠(dié)加(jiā)今年年(nián)初以来市场(chǎng)对下游(yóu)需求(qiú)的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现明(míng)显增长，同(tóng)时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平(píng)控政策也(yě)进一(yī)步压低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国(guó)进口(kǒu)铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续(xù)弱势(shì)，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方面的问题：一(yī)是(shì)高炉减产不(bù)充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有(yǒu)限(xiàn)，当(dāng)前内需(xū)虽然(rán)未见好转，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一(yī)直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否(fǒu)已(yǐ)现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以(yǐ)来(lái)国内政策(cè)利多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有(yǒu)体(tǐ)现(xiàn)，从后期(qī)市(shì)场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会(huì)明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国(guó)内下一个(gè)相对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年(nián)度经济数据(jù)公布(bù)后，在(zài)此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)的确立需要黑色商品(pǐn)整(zhěng)体(tǐ)供应回落，即铁水产量(liàng)泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均(jūn)出现下(xià)降。不过(guò)目前焦煤(méi)进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下降并不(bù)明(míng)显，负(fù)反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价(jià)格止跌，从成(chéng)本端对(duì)钢价形(xíng)成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质(zhì)性的减(jiǎn)产行动，从而改善市(shì)场对于后期(qī)供需平衡的预(yù)期。不(bù)过，从(cóng)目前情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价(jià)格有加速(sù)下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或延(yán)续(xù)弱势(shì)，整(zhěng)体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成(chéng)的(de)负(fù)向循(xún)环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在期货(huò)价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目(mù)前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年同(tóng)期(qī)偏低、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经(jīng)济(jì)政策效(xiào)果或将(jiāng)在(zài)下(xià)半年显现、国际局势缓(huǎn)和(hé)以及国内外价差有利(lì)于钢(gāng)材(cái)出口再上台(tái)阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平(píng)，但(dàn)中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因(yīn)此在(zài)后(hòu)续进入(rù)减产期间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌(diē)一旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补库，并(bìng)带(dài)动行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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