北交所开(kāi)市至今一年(nián)半(bàn)，公募(mù)基金投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)步伐不断推进(jìn)，除了推出北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产品也(yě)加大北交所布局力(lì)度，今年(nián)更有新基金密(mì)集公告可投(tóu)北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募(mù)机构及(jí)人士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估(gū)值水平(píng)，公募基金等专业投资者积极(jí)挖掘北(běi)交所投资机遇，投(tóu)向北交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长期投资(zī)的角度看，北(běi)交(jiāo)所股票(piào)处于投资相对早期阶段(duàn)，更具成长空间，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠(guān)军和科技(jì)、制造等行业，长(zhǎng)期投资价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等十多只次新基金公告可投(tóu)资于北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多(duō)家(jiā)基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基(jī)金法规定(dìng)的“上市交易的股票(piào)”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同所规定(dìng)的投资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特征和(hé)相关风险控制指(zhǐ)标(biāo)等前(qián)提下(xià)，公司旗下基(jī)金(jīn)可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符合基金合同的有关规定，亦可(kě)投资北交所(suǒ)上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建投基(jī)金相关投(tóu)研人士(shì)表示，公募新(xīn)基金之(zhī)所以密(mì)集(jí)公(gōng)告(gào)可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机(jī)构敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在的(de)投(tóu)资机(jī)会，开始加大布局(jú)力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除(chú)沪(hù)深两市(shì)以外国内最优质公司的代(dài)表(biǎo)，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认为，一方面从持(chí)仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模(mó)较小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的(de)加入使得(dé)整个板块的(de)成交变(biàn)得更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越(yuè)来越(yuè)多投资者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要(yào)取决(jué)于(yú)北交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)、可投(tóu)标的(de)稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释(nián)报(bào)中，多只公募基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)出(chū)现(xiàn)在(zài)北(běi)交所公司前(qián)十(shí)大股(gǔ)东名(míng)单中；北交(jiāo)所较大规模公司去(qù)年(nián)业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利(lì)表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新基金在北(běi)交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的改善和(hé)创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速(sù)成(chéng)长，北交(jiāo)所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制(zhì)约，初步“试(shì)水”北交所市(shì)场的(de)公募基金，在(zài)投资比例(lì)、策(cè)略上也存在差异(yì)，但未(wèi)来会加(jiā)大对北交所市场的(de)研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新(xīn)基(jī)金投(tóu)资将深入细分产业链(liàn)的(de)研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个(gè)股(gǔ)机(jī)会。同时，也可(kě)根(gēn)据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛(sài)道(dào)的公司估(gū)值水平，在北(běi)交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投资(zī)。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中(zhōng)小企业(yè)经营波动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相关(guān)基金(jīn)也会(huì)积极(jí)参与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金上(shàng)述(shù)投研(yán)人士也称，我们高(gāo)度(dù)重视北交所投(tóu)资机会，目前有(yǒu)一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择(zé)机(jī)发行更多以北交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要投资(zī)范(fàn)围的基金(jīn)产品，另一方(fāng)面，不(bù)排除将(jiāng)存量(liàng)基金产品的投资范围扩大至(zhì)北交所股票(piào)，同时会增(zēng)加研究团队(duì)拓展对北交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达历史最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金持有北交所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到(dào)历史最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公募投资北交所总(zǒng)市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态势。

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　　“北(běi)交所(suǒ)开板初期上市公(gōng)司中，与新(xīn)能源行业相关的(de)个股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年(nián)下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度(dù)较(jiào)大，带动投资北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负(fù)责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北(běi)证(zhèng)50指数(shù)一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下(xià)呈现的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权(quán)投资(zī)）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司(sī)而言又相对(duì)早期，可投资标的(de)规模也(yě)相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角度来说，这也意(yì)味着更大的成长空间和收(shōu)益率预期(qī)，故我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备良好的长期(qī)投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示(shì)，我们(men)对于(yú)具(jù)体行业(yè)没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细(xì)分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这(zhè)些公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模较小、受(shòu)到的(de)关注度可能不高，但在(zài)其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发(fā)投(tóu)入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大(dà)的(de)成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交易(yì)制度的不断完善、已上(shàng)市企业的投资(zī)价值不(bù)断明确，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不断(duàn)提升(shēng)，势必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数(shù)估(gū)值有向上修复的空间，当前配(pèi)置(zhì)的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前(qián)的北交(jiāo)所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元(yuán)基金将(jiāng)重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业(yè)的(de)稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士(shì)也称，北交所(suǒ)有一(yī)大批(pī)优秀(xiù)的(de)创新型中小企(qǐ)业，借(jiè)国家政策支持的(de)东风和企业自身(shēn)的努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的企(qǐ)业成长成为大(dà)型(xíng)企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具备长期(qī)投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备(bèi)、机(jī)械设(shè)备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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