北京时间5月7日，备受关注的巴菲特股东大会在奥马哈(hā)如(rú)期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在5个半小时的提(tí)问环节中，回答了投资人(rén)的47个(gè)问题。

　　现场(chǎng)云集了来自全球(qiú)各地的投资者。“来自中国的(de)投资者是最多的，据说达(dá)到1万人。”5月6日，前海开(kāi)源(yuán)基金(jīn)首席(xí)基金学家杨德龙如此分享自己(jǐ)在股东(dōng)大会的现场见(jiàn)闻。

　　往届大会上，巴(bā)菲特都会谈到中(zhōng)国经济，今年(nián)也不(bù)例外(wài)。

　　“中美(měi)两国都具有竞(jìng)争力，都能(néng)达成繁荣发展的前景(jǐng)。中(zhōng)国将会成为更好(hǎo)的(de)国家，美(měi)国也(yě)可以(yǐ)如此。”巴(bā)菲(fēi)特说道。此前(qián)，他也曾多次公开表示十分看好中国市场。<武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义/p>

　　巴(bā)菲(fēi)特也曾围(wéi)绕中国公司进行(xíng)过投资部署，不(bù)过投资对象(xiàng)均(jūn)为中(zhōng)国(guó)公(gōng)司的H股。根据公开资料，巴菲(fēi)特曾曾投资(zī)中国石(shí)油（00857.HK）、比亚(yà)迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达(dá)到了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作为董事长的芒格也曾表(biǎo)示，“投资(zī)人去投资(zī)中(zhōng)国是(shì)没有问题的。相较于投资美国而言，投资(zī)中国可以让你用便宜的价格买到(dào)一些(xiē)更好的公(gōng)司，而这即便有一些(xiē)不(bù)确定因素(sù)的影响，也是值(zhí)得的(de)。”

　　那么，按照巴菲特的投(tóu)资标准(zhǔn)，A股哪些股票可能会得到(dào)他的青睐？

　　时代(dài)财经根据巴菲特提(tí)出的“净资产收益(yì)率(lǜ)不(bù)低于20％而且能稳定增长”的最低(dī)标准，加上其投资特(tè)点，对(duì)A股5167家上市公(gōng)司(sī)进行了梳(shū)理，选出了相对符合巴(bā)菲特(tè)投资逻(luó)辑的18只股票。

　　18只股票(piào)中，消(xiāo)费仍占据三分之一，其中酒企表现尤为出色；而从近3年(nián)的净(jìng)资(zī)产(chǎn)收益率来看，医疗行(xíng)业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业(yè)成“最大赢(yíng)家”

　　此次选(xuǎn)股，时(shí)代财经(jīng)首先考虑(lǜ)净资(zī)产收益率指标，且出于(yú)对公司的价值判断而(ér)不(bù)是价格判断，选择的是(shì)加权平均（年化）净(jìng)资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到(dào)巴菲特(tè)“20％”标准(zhǔn)的A股上市公司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的净资(zī)产收益率(lǜ)来看，排名第一的分(fēn)别为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业公(gōng)司。

　　其次，时代财经参考了上(shàng)市(shì)公司最(zuì)新（截至5月5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并通过与其所(suǒ)属行业(yè)算术平均值(zhí)进行对比(bǐ)，又(yòu)从100家公司(sī)中(zhōng)挑选(xuǎn)出了估值(zhí)相对行业平均值(zhí)偏低的(de)67家公司。

　　最后(hòu)，时代财经通过(guò)巴(bā)菲特的(de)持仓变动(dòng)发现(xiàn)，巴菲特一如(rú)既往偏爱快(kuài)消领(lǐng)域，同时也在重金(jīn)押注能源领域，如西方(fāng)石油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，巴菲特多次(cì)减仓(cāng)银行股，包括(kuò)2006年(nián)入手的合(hé)众(zhòng)银行和2010年入手的纽约梅隆银行，分别(bié)减持约90％和60％，甚至在(zài)2022年一(yī)季度清仓(cāng)持有(yǒu)33年的(de)百年老行——富(fù)国(guó)银行(xíng)。但巴菲特对金融领域(yù)的持(chí)仓仍(réng)有一(yī)定比(bǐ)重。

　　因而，时(shí)代财经又进行了(le)行业筛选，还对(duì)海天味业等这(zhè)类(lèi)之前(qián)商品信誉受(shòu)过不良影响的公司进行了剔(tī)除。最终，“淘(táo)”出了18家相(xiāng)对符合巴(bā)菲特标准的公(gōng)司。

　　数据来(lái)源(yuán)：Wind、中证(zhèng)指数官网。时代财经制图

　　如上(shàng)表所示，这(zhè)18家(jiā)公司涉及吃(chī)、喝(hē)、穿(chuān)、用(yòng)多(duō)个领(lǐng)域，其中饮料行业约(yuē)有5家，占比近(jìn)三分之(zhī)一(yī)。而在(zài)近五年内，酒企(qǐ)表现出色，净利润复合年增长率(lǜ)均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增(zēng)长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多(duō)在(zài)饮料(liào)界(jiè)，明星家(jiā)电潜力大

　　实际(jì)上，在A股市(shì)场(chǎng)上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且净资(zī)产收(shōu)益(yì)率为(wèi)正，达到巴(bā)菲特关(guān)注的(de)最(zuì)低(dī)标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业的TTM高(gāo)于其所属行业滚动市盈率，所以或还需要等待入场时机。

　　时代财经筛选(xuǎn)出(chū)的18家公司中，家用电器(qì)行业公司上榜不(bù)少(shǎo)。其中(zhōng)，有专做(zuò)厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及(jí)“插(chā)座大王”公(gōng)牛(niú)集(jí)团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企业的5年净(jìng)利润复合(hé)年(nián)增长(zhǎng)率(lǜ)表(biǎo)现略显逊(xùn)色，分(fēn)别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业(yè)市盈率之差来看(kàn)，差距(jù)最大的(de)是主营集成电(diàn)路设计的(de)中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字营销的三人行(xíng)（605168.SH）和(hé)主推露露杏(xìng)仁露的承德露露(lù)（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小的(de)是公(gōng)牛(niú)集团（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率为27.19倍，与行业(yè)最新(xīn)市盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从(cóng)区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日(rì)至2023年5月5日，仅有可川(chuān)科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业股价均有上涨(zhǎng)。其中，区间(jiān)涨(zhǎng)幅前(qián)三(sān)名仍(réng)是酒企，分别是(shì)重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义57％，三(sān)家公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也曾筛选(xuǎn)出相对符合巴菲特投资逻(luó)辑(jí)的22只股票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上(shàng)榜。

　　而上述(shù)两(liǎng)家公司(sī)自(zì)2018年以(yǐ)来(lái)，股价(jià)涨幅分(fēn)别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢(yíng)上证(zhèng)指数的(de)0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：中国书画艺术 武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义