本(běn)周，56只首发基金中（份(fèn)额(é)分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目(mù)前，第2批4只北证(zhèng)50指数(shù)基金产品已(yǐ)有3只(zhǐ)成(chéng)立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)、工银(yín)瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指数基金和万(wàn)家(jiā)北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士(shì)表示，流(liú)动性问(wèn)题(tí)是制约北交所发展的(de)首要因素，不过(guò)随着公(gōng)募基金加速布局，增量资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持(chí)续改善；同时，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北(běi)证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基(jī)金中（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招(zhāo)募说明书，该基金主要跟踪北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数，由于是发(fā)起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元(yuán)即(jí)可(kě)成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基(jī)金、博时基金四家公募基(jī)金公司(sī)拿到批文。除博时基(jī)金外，万家基金的北证(zhèng)50指(zhǐ)数产(chǎn)品(pǐn)也是以发起(qǐ)式的(de)形式设立(lì)。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博时基金(jīn)旗下产品正在(zài)发(fā)行外，其余3只产(chǎn)品(pǐn)均(jūn)已成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数(shù)基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)于5月5日(rì)正式成立，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于北证50指数的投(tóu)资(zī)价(jià)值，万家北(běi)证50成份指数基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍(biàn)显著(zhù)低于其他(tā)上市板块中业务相关度较高的同类(lèi)股票(piào)，具有较(jiào)大估(gū)值提(tí)升空间。随着(zhe)市场(chǎng)流动(dòng)性的增强和创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升，长期(qī)投(tóu)资价(jià)值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加速“回血”

　　去(qù)年(nián)12月旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容(yuè)，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数(shù)为负，其(qí)中年内平均收益率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月(yuè)内产品均(jūn)获正收益，平(píng)均(jūn)回报达(dá)2.82％。

　　北证旁站巡视平行检验什么意思，旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容平行检验包括哪些内容50指数方(fāng)面(miàn)，自(zì)去年(nián)11月发(fā)布以来，该指数经(jīng)历小幅下(xià)滑(huá)后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始持续上涨(zhǎng)，且市场(chǎng)表现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数(shù)表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在内(nèi)的30只核心(xīn)指数(shù)月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金相继成立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整体流动性有所(suǒ)改善。从中观(guān)维度来看(kàn)，北交所很(hěn)多优质企(qǐ)业的估值仍然(rán)偏(piān)低，预计(jì)随(suí)着流动性(xìng)逐(zhú)步改善(shàn)，以及公司业绩持(chí)续(xù)释(shì)放，北(běi)交(jiāo)所板块整体走(zǒu)势有(yǒu)望持(chí)续(xù)向好。”北京一大(dà)型公募基金人士(shì)表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公(gōng)司业绩(jì)表现来看，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达(dá)5000万元(yuán)以上；2022年北交所上(shàng)市(shì)公司全(quán)年共(gòng)实现净利润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈(yíng)利面(miàn)达92.15％，其中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超过(guò)30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元(yuán)，42家公司连续(xù)三年实现利润正增长(zhǎng)。北交所上市(shì)公司业绩正(zhèng)持(chí)续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基金年(nián)内表现上(shàng)，Wind数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月12日，除大(dà)成北交所两年定开年内收益(yì)为负外，其余9只(zhǐ)北(běi)交所(suǒ)主题权益(yì)基金年内均斩(zhǎn)获正收(shōu)益(yì)。其中，华夏北交(jiāo)所创新中小企业精(jīng)选两年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家北交所(suǒ)慧选两年(nián)定开(kāi)、嘉实北交所精选两年(nián)定开分别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对于北交所(suǒ)投资(zī)价值，多位业(yè)内人士(shì)认为，当前北交所优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，不过正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年(nián)基金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约(yuē)其发展的依(yī)然是市场本(běn)身(shēn)较差的流动性问(wèn)题，市场制度(dù)性差异导致其与沪深(shēn)市场相比，可比公(gōng)司估(gū)值表现差异较大(dà)。除了继(jì)续(xù)降低投(tóu)资(zī)者门(mén)槛、扩(kuò)大优质上市企业数量外(wài)，后续北交所(suǒ)市场有必要(yào)完善转(zhuǎn)板(bǎn)制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而(ér)活跃市场交(jiāo)易(yì)，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角(jiǎo)度(dù)上讲，目(mù)前的北交所优质(zhì)公司被(bèi)显著低(dī)估，也是长(zhǎng)线资(zī)金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小企业精选两年(nián)定开基(jī)金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在(zài)当(dāng)前的位置，对(duì)于(yú)北交所的后续表现充满信(xìn)心(xīn)，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是(shì)北交所公司目前(qián)估(gū)值(zhí)已经非常便宜(yí)，他(tā)们测算前几大重(zhòng)仓股(gǔ)的平均估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这(zhè)个估值水平对(duì)于具备(bèi)专(zhuān)精特新特性的中小成长(zhǎng)型企业而言(yán)是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二(èr)是从业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他们发现很多北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)今年(nián)以来依(yī)然延(yán)续了较(jiào)快的增长(zhǎng)速(sù)度(dù)，发(fā)展整体是符(fú)合预期的，业绩的持续增长进(jìn)一(yī)步消化了(le)估值(zhí)。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四季(jì)度以(yǐ)来北交所出(chū)了不少(shǎo)政策利好，包括发布《北京证券交易所股票(piào)做市(shì)交易(yì)业(yè)务细则》和《北(běi)京证券交易所股票(piào)做市交易(yì)业务(wù)指引》，下调部(bù)分交易费率，北(běi)交所股(gǔ)票将(jiāng)纳(nà)入(rù)中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密集发布，可(kě)以说对这个市场是(shì)加大了呵(hē)护的力度(dù)，政策的暖风对整个市(shì)场构成(chéng)中长期利(lì)好。

　　四(sì)是北交所目前新(xīn)挂牌的公司较多，其中不乏优(yōu)质(zhì)的个股，供给上来(lái)了，给(gěi)他们增加了筛选的(de)范围(wéi)，尽管短期可能由于(yú)供给增加(jiā)对(duì)整个市场的(de)流动性造成一定的扰动，但(dàn)增加(jiā)优质供给(gěi)是市场(chǎng)长期发展的基石，这使得他们选择优质中(zhōng)小专(zhuān)精特(tè)新企(qǐ)业的(de)难度是(shì)相对降低的。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北交所精选两年定开基金经(jīng)理张靖表示(shì)，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易(yì)市场，目(mù)前仍处(chù)于初(chū)创期，上市股票(piào)数(shù)量还(hái)不够多(duō)，市(shì)场关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪深交易所(suǒ)明显低(dī)估。随着(zhe)宏观经济(jì)触(chù)底回升(shēng)，和北交所(suǒ)快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估(gū)”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之(zhī)一(yī)，或有(yǒu)望随着北交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推进(jìn)和投资者(zhě)关注(zhù)度(dù)提升逐(zhú)渐得(dé)到估值体(tǐ)系(xì)修(xiū)复。从2023年(nián)一季度(dù)的公募(mù)基金(jīn)持仓变化来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)已经初(chū)露(lù)端(duān)倪(ní)，部分专精特新次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估值公司获增持较(jiào)多(duō)。此外，北证50成分(fēn)股(gǔ)中尚拥有多(duō)个(gè)被低估(gū)标的(de)，未来随着北交所改(gǎi)革的不断推(tuī)进和(hé)投资者关注度提(tí)升(shēng)，北交(jiāo)所(suǒ)流动性随之(zhī)改(gǎi)善，这些大市值(zhí)、高权重、低(dī)估值的公司获得重估可(kě)能性较大(dà)。

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