今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行(xíng)情之下(xià)，引发(fā)了全行业所有基(jī)金经理关注，而公募(mù)基金2023年一季报(bào)揭(jiē)开了基金经理(lǐ)的观点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报基金，一季度(dù)主要投(tóu)资在人(rén)工(gōng)智能、算法、应用、算力(lì)端(duān)等领(lǐng)域，因抓住了市场机(jī)遇(yù)实现了超(chāo)62％的收益，成为今年(nián)以来业绩(jì)最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益(yì)基金。同时，较(jiào)好的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块(kuài)在一(yī)季(jì)度也吸引了多位明星基(jī)金(jīn)经理(lǐ)的关(guān)注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢治(zhì)宇就在一季(jì)报表(biǎo)示，一季度在人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算机(jī)行业在人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)的带动(dòng)下，走出了(le)波(bō)澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度(dù)更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强的主动权益基金，最新观(guān)点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提(tí)到，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极(jí)布局(jú)，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺安积极回报(bào)基(jī)金一季度主要投资在人工(gōng)智能领(lǐng)域，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积(jī)极回报的持仓(cāng)看，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)进行了较(jiào)大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之(zhī)列外(wài)，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全部换，新进了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现神勇，如(rú)诺安积极回报的头号重(zhòng)仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙等年内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺(nuò)安积(jī)极回报并没有保持去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去(qù)年三(sān)、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水平，去年三(sān)季末、四(sì)季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基(jī)金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓股相较(jiào)去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一季报中写(xiě)道(dào)，主要布局芯(xīn)片板(bǎn)块(kuài)，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来(lái)的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度(dù)都(dōu)到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业(yè)下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫(yì)情(qíng)落下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接近正常，各(gè)厂(chǎng)商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端将(jiāng)对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未来最强的(de)产业趋势(shì)。海(hǎi)外引(yǐn)领，从算(suàn)法大(dà)模型持(chí)续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而(ér)算力几何级(jí)的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动(dòng)，都是未来(lái)芯片(piàn)需求的重要(yào)增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块(kuài)是(shì)芯片设备(bèi)材料EDA，美国对(duì)中(zhōng)国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途(tú)末(mò)路的地步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国半导(dǎo)体出(chū)口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限(xiàn)施(shī)压之后，进一(yī)步(bù)的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)在国(guó)内(nèi)设备厂商(shāng)的配合(hé)下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽(suī)然美国(guó)的制裁对我国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的(de)国产化(huà)率却取得(dé)了突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产处于(yú)下行周期的大背景(jǐng)下，国产替(tì)代(dài)进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金(jīn)的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回报A以(yǐ)62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动(dòng)权益基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领(lǐng)域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投(tóu)资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及诺(nuò)安积极回报基金的话(huà)题也屡见报端，成(chéng)为基民热议(yì)的话(huà)题(tí)。

　　同样，受益于(yú)净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在(zài)一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积(jī)极(jí)回报(bào)之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺安(ān)优化配置(zhì)同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基(jī)金的总(zǒng)规模也(yě)从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到一(yī)季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一(yī)季度(dù)末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管(guǎn)投研的副总(zǒng)，市(shì)场(chǎng)上管(guǎn)理规模(mó)超过(guò)700亿的基(jī)金(jīn)经理，谢治宇一季(jì)度调仓换(huàn)股方向也(yě)受到(dào)市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也坦言在一(yī)季度主要对对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季度新进(jìn)了海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、澜起(qǐ)科技(jì)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎(hū)全部是(shì)与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技(jì)术应用于(yú)设备检测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日(rì)发布的《投资者关(guān)系活(huó)动记(jì)录(lù)表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是(shì)为云(yún)计算(suàn)和人工(gōng)智能领域提提供以芯片为基础的解(jiě)决(jué)方案，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的(de)无晶圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为(岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市wèi)数据(jù)中心(xīn)光(guāng)模块(kuài)供应商。截止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个(gè)季(jì)度的时间就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内(nèi)的四(sì)只(zhǐ)个股在一季度(dù)退(tuì)出兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴(xīng)全合宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之外，互联网板块(kuài)中(zhōng)的腾讯控(kòng)股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股市(shì)场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了(le)较高仓位，对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商(shāng)基金(jīn)朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披露(lù)揭开了(le)朱红(hóng)裕的投资思路和(hé)路径。从股票(piào)持仓来看(kàn)，一季度末该基(jī)金(jīn)股票市(shì)值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于(yú)该(gāi)基金成立(lì)以(yǐ)来的最(zuì)高值，显示出(chū)一种(zhǒng)积极的态度。从该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三(sān)季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季(jì)度朱红(hóng)裕配置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有所提(tí)升(shēng)。数据显示，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置中国大陆(lù)、中国香港股(gǔ)票市值占基金净值(zhí)比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞(jìng)争力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等。前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科技、美的集(jí)团、金(jīn)蝶国(guó)际(jì)等。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

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　　相较去年(nián)底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一些(xiē)持仓调整，绿城(chéng)服务(wù)、中国民航(háng)信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵(jiào)母新进(jìn)前十(shí)大(dà)重仓股之列，通威(wēi)股份、希望教育、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在季报(bào)中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大(dà)概率(lǜ)偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减持(chí)了经济复苏敏感度(dù)相对较高的(de)部分制造业，增持(chí)了计算机、大众消费品等(děng)行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度(dù)末期逐步逢低增持了港股中可能(néng)面临业绩拐(guǎi)点(diǎn)的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定(dìng)的超额收(shōu)益(yì)，但(dàn)市场的(de)博弈程度超出了我们(men)的预期，导致对部(bù)分行业的(de)定(dìng)价出(chū)现了较为显著的偏(piān)离。我们将基于(yú)中长期的行业研究视野，逆(nì)势而行。

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