公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密(mì)集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了(le)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不(bù)同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式(shì)出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用事实证明(míng)自己的成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在(zài)于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但(dàn)如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正常化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个(gè)经(jīng)济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们(men)对全(quán)年(nián)股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季(jì)度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一季度疫(yì)情对经济(jì)的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的(de)稳(wěn)增长政策(cè)落(luò)实与全球范围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投(tóu)资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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