近期《2023年(nián)五一假期旅游预测报告》显示，该(gāi)平台假期国(guó)内酒店、景区门票、机(jī)票订单量均反超2019年(nián)水平。同时民航(háng)局(jú)披(pī)露，从机票预订数(shù)据(jù)看，五一假期订票已超600万(wàn)人次，或成(chéng)为(wèi)史上旅游出行热(rè)度最高(gāo)的五一假期。此外近(jìn)20部影片定档五一，节假日院(yuàn)线有(yǒu)望迎(yíng)来强复苏。在消费需(xū)求(qiú)火(huǒ)爆下，可以关注交运、旅(lǚ)游、影(yǐng)视(shì)等行业机会。

　　五一(yī)订单(dān)火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情防控优化调整以来，国内(nèi)疫后复苏趋(qū)势较强。近(jìn)日(rì)某酒店龙(lóng)头企业发布一季(jì)度经营数据，公司一季度(dù)整体入(rù)住率(lǜ)同比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间可供租出客房产生的平均实际营业(yè)收入）分(fēn)别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据(jù)民航(háng)局(jú)数据，一季度民航运输共完成运输总周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行(xíng)业总(zǒng)体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分(fēn)点(diǎn)；一季度(dù)共完成旅客运输(shū)量(liàng)1.29亿人(rén)次，同比(bǐ)增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模(mó)相当(dāng)于(yú)2019年同期的(de)80.0％，较(jiào)2022年(nián)四季度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期出行需(xū)求更是火(huǒ)爆(bào)。4月20日的(de)《2023年五一假期(qī)旅游(yóu)预(yù)测报告》显示，距离假期不(bù)到10天，特别(bié)是住(zhù)宿火爆程度远超预期(qī)，五一境内酒店市场搜索(suǒ)热度已达2022年同期9倍(bèi)以上，相较2019年五一同期也(yě)增长近200％。今年(nián)五一也是(shì)出境团队(duì)游试点恢复后的首个长假。数据显示，出(chū)境(jìng)机票搜索(suǒ)热度同比2019年同期(qī)恢复至大(dà)约120％，出(chū)境游酒店耐克品牌和乔丹品牌是什么关系搜索热度同比(bǐ)2019年(nián)恢复(fù)至(zhì)大(dà)约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部(bù)宣(xuān)布(bù)自4月29日起，所有(yǒu)来华(huá)人员可以登机前(qián)48小时内抗原检测代(dài)替核酸检(jiǎn)测，航空公司不再查验登机前检测证明。针对来华人(rén)员的防(fáng)疫(yì)政策(cè)放(fàng)宽(kuān)后，入境客流量(liàng)有望(wàng)进一步提升，继续刺激(jī)国际(jì)客流复(fù)苏。

　　与(yǔ)此同时，民航局(jú)预计，五一假期民航(háng)将(jiāng)运(yùn)输(shū)旅客900万人次左右。2019-2021年(nián)的(de)民航(háng)旅(lǚ)客(kè)量分(fēn)别为691万、316万(wàn)、866万，去(qù)年(nián)相关数据未公(gōng)布(bù)，不过(guò)民航局当时预(yù)计旅客(kè)量为(wèi)200万人次。因此今年有望将超过疫情前水平，成为史(shǐ)上旅游出行热度(dù)最(zuì)高的(de)五一(yī)假期。

　　五(wǔ)一假期预售数据仍(réng)然乐观，叠加(jiā)出入(rù)境政策进一步放开(kāi)，旅游出行市场均呈向好态(tài)势。

　　“红五(wǔ)月”可期(qī)

　　消费复(fù)苏有望(wàng)接棒成主线

　　年报、一季报披露(lù)节(jié)前结束，截至4月28日，已经(jīng)披露(lù)一(yī)季报的(de)上市公司接近4000家。从目(mù)前(qián)财报披(pī)露情况(kuàng)看，旅(lǚ)游出行相关板块景(jǐng)气度显著恢复，用整体法测(cè)算(suàn)，申万社会服(fú)务行(xíng)业一季(jì)度(dù)归(guī)母净(jìng)利(lì)润增速达到(dào)144.40％，交通运(yùn)输(shū)行业(yè)一季度归(guī)母(mǔ)净利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出行需求集中释(shì)放，且春(chūn)节后旅游行情转(zhuǎn)入淡(dàn)季，市场普遍预期旅游业复(fù)苏趋缓。但(dàn)从五一的数据来看(kàn)，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有望重获市(shì)场关注。

　　另一方面，民(mín)航出(chū)行需求恢复(fù)有望贯(guàn)穿全年。同时供给端(duān)，疫情(qíng)期间(jiān)我国机队(duì)引进(jìn)收(shōu)紧，飞行员结构(gòu)性短缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看(kàn)好后续票价及客座率表(biǎo)现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节假日，“五一档”电影票(piào)房市场也有较高占(zhàn)比。从历史数据看，国(guó)内电影(yǐng)总票房自(zì)2017年(nián)的7.84亿(yì)元(yuán)连升至(zhì)2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票房(fáng)占全年票房比例从1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围关停，五一档期电影纷纷(fēn)撤档，票房远不(bù)及预期，而(ér)2023年影院全面恢复(fù)运(yùn)营，撤(chè)档重点影片加(jiā)码(mǎ)五一档期，叠加观(guān)众报复性消费热情(qíng)，预(yù)计今年五一档期将回升至2021年水平，延(yán)续此前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有近20部影片(piàn)宣布进入今年“五一”档，数(shù)量(liàng)上(shàng)已超过(guò)历年同档期，重(zhòng)点电影包括《惊天(tiān)救援(yuán)》、《长空之王》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已(yǐ)上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数(shù)据，截(jié)至4月28日），热(rè)度(dù)也有望延(yán)续。

　　而对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变革也会带(dài)来内(nèi)容生产效(xiào)率的提升(shēng)。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧(jù)本中角色、场景、道具(jù)、特效等元素转换成拍(pāi)摄日程和预算。中期拍摄，AI可生(shēng)成布景，换脸(liǎn)换声，或(huò)直接(ji耐克品牌和乔丹品牌是什么关系ē)使用虚拟人替代真人演员(yuán)。后期制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑(jí)视频。宣发(fā)环节，AI可(kě)辅(fǔ)助(zhù)生成海报、预(yù)告(gào)片等宣(xuān)传(chuán)素材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投资机(jī)会凸(tū)显(xiǎn)。

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