市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所发文称(chēng)，将(jiāng)在(zài)证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将(jiāng)拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸(xī)引资金(jīn)入市，也能更好地服务于科(kē)创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一(yī)步完善风险防控机(jī)制，并根据(jù)市场运(yùn)行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创新腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互(hù)补(bǔ)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码sì)五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际(jì)金(jīn)融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资(zī)金配置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多(duō)元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助(z腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码hù)于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科(kē)创板企业进一步发(fā)挥(huī)科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成(chéng)立(lì)。截(jié)至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其(qí)中，规模最大(dà)华夏上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸(xī)金(jīn)ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板设立以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼(hū)声不断(duàn)，由(yóu)于(yú)涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价格波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会(huì)给投资者提(tí)供更加灵(líng)活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更(gèng)有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更(gèng)多的(de)时间和精力去关注标的对(duì)应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容(róng)量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提(tí)供更(gèng)好(hǎo)的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也(yě)将为(wèi)市场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市(shì)场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市场上(shàng)新速度(dù)加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上(shàng)市，包(bāo)括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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