金融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的(de)重要(yào)内(nèi)容为(wè耐克品牌和乔丹品牌是什么关系i)“在服(fú)务中国式(shì)现代化中促(cù)进金融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估(gū)”耐克品牌和乔丹品牌是什么关系概念(niàn)的(de)升级(jí)版本，资(zī)金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融板(bǎn)块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方(fāng)面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的集体(tǐ)发威(wēi)下(xià)，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终(zhōng)收盘(pán)，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估的(de)后续(xù)走势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多(duō)，股(gǔ)息支付(fù)能力(lì)相对较弱板块（如(rú)部(bù)分金(jīn)融）做出的正常反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来(lái)随(suí)着(zhe)经济的(de)逐步复(fù)苏(sū)，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)行情或(huò)仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步(bù)入(rù)了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但是(shì)区间回报(bào)不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期(qī)下(xià)修过程中的(de)阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低(dī)了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金(jīn)经理直言(yán)，中特估龙头在(zài)连续涨停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多(duō)中特估的(de)龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的(de)角度而言许多市场参与者可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特估龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)两三个交易日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进行(xíng)抢(qiǎng)筹(chóu)码(mǎ)。从(cóng)股票(piào)市场交易(yì)的直观判断，这代表(biǎo)着资金参(cān)与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认(rèn)购申(shēn)请份(fèn)额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的(de)首募规模(mó)上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净(jìng)流入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过(guò)15倍。南(nán)方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更(gèng)是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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