金(jīn)融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布一则(zé)重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中特(tè)估”概(gài)念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题(tí)座谈会(huì)”将在本(běn)周(zhōu)三召开。此次会(huì)议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在(zài)服务中(zhōng)国式(shì)现代化(huà)中促进金融(róng)业(yè)估值提升和高(gāo)质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大(dà)涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度(dù)冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续走势(shì)，机构之间的看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略(lüè)指出，部(bù)分高分(fēn)红(hóng)国企标的近期显著盘整是(shì)对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企投(tóu)资(zī)主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型(xíng)的板块内(nèi)部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月(yuè)净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平(píng)均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏(fá)持(chí)续(xù)增量机(jī)构资金(jīn)的(de)情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程(chéng)中的(de)阶段性产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价的有效性(xìng)，但(dàn)也(yě)提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的(de)顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在当前(qián)位置对他而(ér)言没有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角(jiǎo)度而言许多市场参(cān)与者可以(yǐ)给出许多个(gè)继(jì)续(xù)买入(rù)中特估(gū)的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不及(jí)待(dài)在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参(cān)与方的(de)短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请份额(é)总额超(chāo)过20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过12亿(yì)元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅(fú)更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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