总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同一(yī)天(tiān)，上交所也(yě)发布(bù)消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启动，将为科创板市场的(de)科(kē)技创新投资带(dài)来(lái)风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资(zī)金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)市场的关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种，科(kē)技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化(huà)的交易(yì)和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的(de)示范(fàn)引领作用，不断提升服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发(fā)布(bù)消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放、支持(chí)创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥科创能(néng)效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创板建(jiàn)设(shè)具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持(chí)续发(fā)挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多(duō)举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制(zhì)度规则(zé)体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行管理(lǐ)和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者(zhě)适当(dāng)性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所(suǒ)将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导下，会(huì)同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技(jì)术准备(bèi)工(gōng)作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规(guī)模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰(fēng)富和(hé)多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目前我国已经推(tuī)出(chū)了不同类(lèi)型的(de)期(qī)权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的(de)公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资者(zhě)做好风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的(de)投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模(mó)第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规(guī)模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约(yuē)标(biāo)的的可(kě)能性较(jiào)大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业(韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字yè)内人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应的(de)风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动率韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求(qiú)，流动性(xìng)进一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流(liú)动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也(yě)会不断(duàn)增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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