5月12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公(gōng)司在2021年5月(yuè)即(jí)公开(kāi)挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车(chē)在2012年(nián)以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过原计(jì)划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽在8年(nián)间亏损额(é)度超过(guò)20亿元。而(ér)且江铃(líng)汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动(dòng)依旧(jiù)以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省产权交易(yì)市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式，出(chū)售全资子公司江铃(líng)重汽100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当时，江铃(líng)重(zhòng)汽对接盘方开出(chū)了要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在(zài)全(quán)球生(shēng)产销售重型(xíng)卡车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计(jì)合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述(shù)股(gǔ)权挂(guà)牌公(gōng)告期于2021年8月9日(rì)期(qī)限届满，交易股权出售征集到一(yī)名意向(xiàng)受让方，符合上述要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经协商一(yī)致，就(jiù)出售(shòu)交易股权签署了(le)《关于江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司(sī)100％股权的(de)股权转让(ràng)协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的基准(zhǔn)价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车(chē)5月(yuè)12日(rì)公(gōng)告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的批准，但(dàn)由于交易所需的政(zhèng)府(fǔ)审批事(shì)项未(wèi)能在(zài)约定的时间(jiān)内完(wán)成，项目(mù)双(shuāng)方经协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗时长达(dá)2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及(jí)的(de)是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身(shēn)是山(shān)西省汽(qì)车工业集团(tuán)。作(zuò)为一家老(lǎo)牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生(shēng)产重型卡车与货车，但(dàn)由(yóu)于经营不善(shàn)陷入发(fā)展困境(jìng)，在(zài)2007年第一次被(bèi)重(zhòng)组。中国兵器装备集(jí)团及中国长安汽车集团有限公司(sī)，将太原(yuán)重汽(qì)重(zhòng)组为太原(yuán)长安(ān)重汽，作为长安汽车进入(rù)重卡领域(yù)的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终(zhōng)太原重(zhòng)汽没能被盘(pán)活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销(xiāo)量(liàng)为439辆。到(dào)2012年(nián)第(dì)一(yī)季度，太原(yuán)重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽(qì)产(chǎn)生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超(chāo)过(guò)2.7亿(yì)元的价(jià)格，从(cóng)长安手中接手太原(yuán)长安重汽(qì)的(de)全部股权，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重(zhòng)卡领域的意图是实现商用(yòng)车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾(céng)表示(shì)，最(zuì)终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车(chē)、10万台(tái)发动机的大型(xíng)重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重(zhòng)卡市场(chǎng)和客(kè)户洞(dòng)察不足，经(jīng)营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再(zài)披露(lù)有关江铃重卡(kǎ)的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏(kuī)损(sǔn)状态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元(yuán)，处(chù)于(yú)资不(bù)抵债(zhài)的状态。因此，2021年(nián)后(hòu)，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值得(dé)一提的是，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引(yǐn)外部(bù)投资进(jìn)入，利于(yú)江铃重汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年来日子也不太(tài)好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车分别(bié)实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿(yì)元，这三年内(nèi)，其实(shí)现归母净(jìng)利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升江(jiāng)铃汽车收到的(de)政府扶持(chí)资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的(de)净利润。而扣除(chú)非(f1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升ēi)经常性损益后(hòu)，江铃(líng)汽车(chē)在(zài)这两年的扣非归母净(jìng)利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现(xiàn)金流(liú)净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。