市场(chǎng)再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在证监会指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计(jì)规(guī)模(mó)超900亿元(yuán)，另外(wài)还有(yǒu)2只科创50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资者将拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容量、流(liú)动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸引资(zī)金入市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于(yú)科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板(bǎn)股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和(hé)市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)稳健运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会(huì)称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融(róng)中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行先试的(de)示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意(yì)义(yì)。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资(zī)本市场改革试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和(hé)股票(piào)期(qī)权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权(quán)

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上交所根据(jù)市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示(shì)范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规(guī)模超900亿元(yuán)，其中，规模最(zuì)大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位(wèi)的是易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板个股面临(lín)的价格波动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资(zī)者提供更(gèng)加灵(líng)活(huó)的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，使(shǐ)得投(tóu)资者更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时(shí)间和精力去关(guān)注(zhù)标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教(jiào)授(shòu)韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出(chū)，相应的(de)ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好(hǎo)的流动性(xìng)，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重要(yào)作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速(sù)度加快。在(zài)去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上(shàng)交(jiā中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方o)所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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