今年(nián)以来基(jī)金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了(le)与浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理本(běn)公(gōng)司旗下(xià)基金的(de)开户、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公(gōng)司(sī)最(zuì)多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚(xì)最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代(dài)销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被解约的(de)基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能(néng)力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整(zhěng)的(de)基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考(kǎo)核的(de)要(yào)素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要(yào)付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力强的(de)机(jī)构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也(yě)会(huì)对基金公司的投研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由于(yú)经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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