金融界5月5日(rì)消息 央(yāng)行、香港证(zhèng)券及(jí)期(qī)货事(shì)务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局即将正式(shì)启动(dòng)香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联互通(tōng)合作(zuò)。北向互换通(tōng)下的(de)交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投资者通(tōng)过北向互换通开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的(de)名义本金净额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作

　　为促进(jìn)内地与香(xiāng)港金(jīn)融衍生品(pǐn)市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国(guó)人民银行（以(yǐ)下简称人民银行(xíng)）、香港(gǎng)证券及期货事务监(jiān)察委员会(huì)（以下简称(chēng)香(xiāng)港证监会(huì)）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称香港金管局）发(fā)布联合公告，同(tóng)意中国外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心（全国银(yín)行间(jiān)同(tóng)业(yè)拆借中心(xīn)）（以下简(jiǎn)称外汇交易(yì)中(zhōng)心）、银行(xíng)间(jiān)市场清算所股份有限公司（以下简称上(shàng)海清算所(suǒ)）和香港场外(wài)结算(suàn)有限公(gōng)司（以下简称场外(wài)结算公司(sī)）开展香港与内地利(lì)率互换市(shì)场互联互通合(hé)作（以下简称“互(hù)换通(tōng)”），初期(qī)先行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家和地(dì)区的境外(wài)投资者(zhě)可通(tōng)过(guò)两地基础设施互联互(hù)通参与内地银行间金融(róng)衍生品市场(chǎng)。自(zì)联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的(de)各项准备工作进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北(běi)向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启(qǐ)动。为(wèi)便于“北向互换通(tōng)”的顺(shùn)利推出，现就有(yǒu)关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品种(zhǒng)为良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物利率互换产品，报价、交易及(jí)结算币(bì)种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者（即互(hù)换(huàn)通报(bào)价商）需与外良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物(wài)汇交(jiāo)易中心签署报价商协议(yì)，并为上海清算(suàn)所(suǒ)利率互换(huàn)集(jí)中清算业务的清算会员或该(gāi)类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向(xiàng)互(hù)换通”的境外(wài)投资者为符合人(rén)民银行要求并完成内(nèi)地(dì)银行间债券市(shì)场准入备案的境外(wài)机(jī)构投资(zī)者，并经外汇交易中心开通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申(shēn)请开通“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限的(de)境外投资(zī)者(zhě)需(xū)同时申请成为场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司的清算会员(yuán)或(huò)该(gāi)类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外(wài)汇交易中心与人(rén)民(mín)银行(xíng)认可的境外电子交易(yì)平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算(suàn)公司建立中央对(duì)手方清算机构互(hù)联互通，共同向境内(nèi)外投资者(zhě)提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开展利(lì)率互换交易在轧差后的(de)名义本金净额每日不超过人民币(bì)200亿(yì)元，后续可根据市场情况适(shì)时调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司针(zhēn)对(duì)双方清算所之间的风险敞口建立(lì)“互(hù)换(huàn)通”资源(yuán)池(chí)。初(chū)期，上海清算所与场外结算公(gōng)司之间(jiān)净头(tóu)寸对应的(de)“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口设定上限不超(chāo)过人民币(bì)40亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证监会(huì)和香港(gǎng)金管局已(yǐ)就(jiù)“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和具体安排(pái)达成共(gòng)识(shí)，并签署了《关于(yú)内地-香港债券(quàn)及衍生品市(shì)场相关(guān)事宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健(jiàn)全了两地监管机构在债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安(ān)排和联络协商(shāng)机制，共(gòng)同(tóng)维护“互换通”的正常(cháng)运行(xíng)、金(jīn)融市场稳(wěn)定和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场(良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物chǎng)外结(jié)算公(gōng)司应当依法履(lǚ)行“互换(huàn)通”下的各项职责，组织市场各方有序(xù)开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会员应当遵(zūn)守相关监(jiān)管规定(dìng)及业(yè)务规则，加强内部控制，防范和控(kòng)制风险，做好投(tóu)资者教育和服务(wù)，切实维护投资者合法权益。投(tóu)资者应当(dāng)充分了解两地市场(chǎng)法律法规、业务规则和实践操作的差异，评估(gū)和(hé)控制风险，理性开展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做(zuò)好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向互换通”的投资(zī)者可(kě)联(lián)系外汇交易中心、上海清算所、场外(wài)结算公司为(wèi)参与做准备。

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