5月12日晚(wǎn)间，根据美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)，国内千亿(yì)私募景林资(zī)产(chǎn)递交了截至2023年3月31日的第一(yī)季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超千亿元人民币的对(duì)冲基金机构，亦是内(nèi)地少有(yǒu)的进行大手(shǒu)笔持有美股的买方机构(gòu)之一，景(jǐng)林的(de)动向受到了市场广泛的关注。

　　1

　　千(qiān)亿私募景林资(zī)产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林资产(c老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗hǎn)整体持仓(cāng)规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿(yì)元，相(xiāng)较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年(nián)一季度末，景林(lín)资(zī)产在美股市场(chǎng)持(chí)有(yǒu)34家上(shàng)市公司的(de)股票。其(qí)中，前十大持仓标(biāo)的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟(wěi)达、谷歌(gē)、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林资产(chǎn)一(yī)季度前(qián)五大卖(mài)出标的包括(kuò)：京东、满帮(bāng)、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美(měi)股持仓(cāng)前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：拼多多、新(xīn)东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美(měi)股(gǔ)头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对(duì)比，景林资(zī)产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个(gè)季度增持拼多多。2022年(nián)二季度增(zēng)持(chí)拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持(chí)123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一次猛(měng)。拼多多也不负众望(wàng)，从(cóng)股价(jià)表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多多的上涨势头在今(jīn)年2月初(chū)便戛(jiá)然而止(zhǐ)了(le)，景林资产(chǎn)在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏效后，或(huò)许在股价(jià)“掉头(tóu)”之际进行(xíng)了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英(yīng)伟达，空降前十大重仓股(gǔ)第(dì)七(qī)位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日(rì)，今年以来英伟(wěi)达累计(jì)上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季(jì)度，景林(lín)资产在(zài)美(měi)股的操作(zuò)中，最为亮眼(yǎn)的当属(shǔ)重(zhòng)点加仓教(jiào)育股。

　　数(shù)据(jù)显示，截(jié)至今年一(yī)季(jì)度末，景林资(zī)产持有(yǒu)新东方430万股(gǔ)，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景(jǐng)林(lín)资产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度(dù)还建仓了好未来，期末(mò)持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只教(jiào)育个(gè)股(gǔ)股价均处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资(zī)产认为，从(cóng)全行业来看，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的(de)需求依然旺(wàng)盛，除了应(yīng)对考试，还包括(kuò)开(kāi)拓眼界、增长知识(shí)、潜(qián)力(lì)挖(wā)掘(jué)、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推行之后(hòu)，目前行(xíng)业政策环境(jìng)趋(qū)于稳定，但过程(chéng)中很多公司退(tuì)出离开，使得(dé)行业竞争格局(jú)趋缓，对于(yú)存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个(gè)别头部企(qǐ)业在K9学科(kē)之外(wài)的教育领域业务基础扎实，原有的留学(xué)等业务恢复增长，同时素质教(jiào)育、直(zhí)播电商业务等新业(yè)务成(chéng)为新(xīn)的增长驱动力。且公(gōng)司的利润和现金流(liú)稳(wěn)中转好，同时账上资金(jīn)充足，当(dāng)时的估(gū)值下(xià)有(yǒu)足够的安全边际。在过去几个季度的财报(bào)中，我们看到了相关的积(jī)极信(xìn)号。”景林资产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产对于(yú)教育领域也颇为看好，但是标的选择(zé)似乎与景(jǐng)林资产存在分歧(qí)。

　　美(měi)国证券交易委员会(huì)公开(kāi)资料显示，截至今年一季(jì)度(dù)末，高(gāo)毅资产持有新东(dōng)方24.4万股(gǔ)，相比于去(qù)年底减仓(cāng)超(chāo)10万股，减(jiǎn)仓比(bǐ)例接近三成。而一(yī)季度高毅资(zī)产大举买(mǎi)入近156万股好未来，相比于去年底增持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自五一(yī)节过后，传(chuán)媒(méi)、游戏(xì)板块成为(wèi)资(zī)金炒作AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支线也(yě)由暗转明，晋升市场第(dì)二(èr)大主线。

　　可好景不(bù)长，本周(zhōu)中特估(gū)仅(jǐn)热(rè)闹了一两天，随(suí)后便开(kāi)始持(chí)续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客(kè)观数据信(xìn)息(xī)罗列(liè)，不构成任何投资(zī)建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成(chéng)交额超万亿元阶段纪(jì)录，在本周遭(zāo)遇终结。周三时，市(shì)场成交量尚且(qiě)保(bǎo)持(chí)在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月(yuè)11日和(hé)5月12日成(chéng)交(jiāo)额连续(xù)两日(rì)萎(wēi)缩，分别为8973.19亿(yì)元(yuán)和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场(chǎng)的急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日(rì)晚间发布(bù)的金(jīn)融(róng)数(shù)据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同(tóng)比多(duō)增734亿元，但是(shì)考虑(lǜ)到(dào)去年4月(yuè)基数的异常，因(yīn)而与往(wǎng)年相比，今年4月信(xìn)贷(dài)则是明显跌落，而(ér)今年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回落再度成(chéng)为信贷回(huí)落的主要原因。而企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷款继续保持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带(dài)动社融增速回落(luò)，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款(kuǎn)好转了(le)，主要因为今(jīn)年(nián)国股行NIM和营收(shōu)压力很大，一直在压降票据(jù)等低效资产，对分行收(shōu)票额度控制很(hěn)严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票(piào)，后面改(gǎi)用其(qí)他贷款(kuǎn)来冲。5月上(shàng)旬票据已(yǐ)经(jīng)快要接近(jìn)零利率(lǜ)了，信(xìn)贷再(zài)度出现深度负(fù)增长(zhǎng)，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷款(kuǎn)可(kě)能仍(réng)然不太(tài)乐观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要(yào)想好起来，必然要让大家看到宽信(xìn)用的信(xìn)号出(chū)现，而这可能还需(xū)要一定的时(shí)间。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的(de)背(bèi)景(jǐng)不改，而(ér)两大主(zhǔ)线人工(gōng)智(zhì)能和中特估，今(jīn)年(nián)已然累(lèi)计不(bù)小(xiǎo)的涨幅。中(zhōng)特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这(zhè)边，在(zài)未有(yǒu)增量资(zī)金(jīn)进场的(de)情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒(shū)发感想。大谈公(gōng)募基金经理的难处(chù)，在(zài)业(yè)绩和(hé)投资信(xìn)仰之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下(xià)市场投(tóu)机(jī)之风大盛，认为(wèi)当下市老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗场交易机制(zhì)应(yīng)要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，市场看着红(hóng)红火火(huǒ)，但很多投(tóu)资者(zhě)都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公(gōng)募(mù)基金经理(lǐ)更是有苦难言，市场上(shàng)大热的人工智能，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们的机构(gòu)审美。直白点说，市场根本就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......

未经允许不得转载：中国书画艺术 老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗