中国(guó)金(jīn)融行业加速对外开放，外(wài)资(zī)券(quàn)商们(men)的(de)2022年过(鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读guò)得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩单(dān)”陆续公布：9家(jiā)外资控股券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外5家均出(chū)现亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年获批成立的摩根大通证券2022年业(yè)绩突飞猛(měng)进，当年净利润达(dá)到(dào)2.63亿元，领先(xiān)各(gè)家“洋券商(shāng)”。相比(bǐ)之下，与摩根大通证券同期获批的野村东方(fāng)国际证券(quàn)2022年亏损达(dá)到2.25亿元，业绩(jì)分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国(guó)际(jì)金融巨头(tóu)均在国内拥有外(wài)资控股券(quàn)商牌照。其中，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则大赚2.24亿元(yuán)。后续两家(jiā)外资控股(gǔ)券商面(miàn)临的“一参一控”问题如何解决，仍是业(yè)内关注重(zhòng)点。

　　过去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行业热词。而透视各家外(wài)资券商在2022年的“打法”来看，依托于各自股东(dōng)资源禀赋、深入财富管理成为其在中国展业的首(shǒu)要方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资(zī)控(kòng)股券商半数亏(kuī)损

　　对于国(guó)内各(gè)家证券公司来说，除了面临(lín)行业“二八分(fēn)化”的激烈(liè)态势，来自“洋(yáng)券商”们(men)的市(shì)场竞争也同样带来压力。

　　日前，中证协公布(bù)各家券商2022年年报/财务数据，9家外(wài)资控股券(quàn)商纷(fēn)纷晒出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年(nián)的(de)“券商(shāng)小年”，受制于市场(chǎng)行情、成立时间、牌(pái)照(zhào)资质等问题，9家(jiā)共有5家出现亏损，分别为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野村东方(fāng)国际证券（-2.25亿元(yuán)）、大(dà)和(hé)证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前(qián)海(hǎi)证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信证券2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿元(yuán)，由(yóu)盈转亏。野村东方国际证券则延续自(zì)成立以(yǐ)来的(de)亏损状态：2022年实现营(yíng)业收入1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期的8491万元亏(kuī)损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资(zī)股东增持而成为外资控股券商(shāng)的汇丰前海证券，业绩较上年出现明显(xiǎn)进步，但仍然录(lù)得(dé)亏损：2022年实现营业(yè)收入(rù)5.04亿元，同比增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元(yuán)，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证(zhèng)券(quàn)和星展证券均于2020年获得(dé)证监会批文，分别于2020年底、2021年初完成工商登记，正式展业时间不长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期有(yǒu)所收(shōu)窄。大和证券2022年实现(xiàn)营业收入4773.93万元，同比(bǐ)下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进(jìn)一步扩大(dà)。

　　就亏损原因而(ér)言(yán)，2022年受市(shì)场(chǎng)影响，证券行业营业收入普遍下降，外(wài)资控股券商(shāng)也难以幸免。且新公司建(jiàn)设成本、业务(wù)费用、员工薪酬等支(zhī)出过(guò)高，在展业初期容易导致亏损的产生。

　　与国内大型券商相(xiāng)比(bǐ)，外资控股券商仍呈现“本小利(lì)薄(báo)”的情(qíng)况，自(zì)营业(yè)务影响有限，因此影响2021年业(yè)绩(jì)的主要还是经纪、投(tóu)行等传统(tǒng)业务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券在2022年年报中表示，其当年投行业(yè)务手续费(fèi)及佣(yōng)金净收入(rù)为(wèi)6561.57万元，同比下(xià)滑72.7％；经(jīng)纪业(yè)务为1.06亿(yì)元，同比下降46.44％。而(ér)营业支出则有(yǒu)增无减，业务(wù)及管理费从(cóng)上年的(de)4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚(zhuàn)少花多”，导致业绩(jì)出现大(dà)额亏损。

　　摩根大通证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外来的(de)和尚”念好(hǎo)了中国市场这(zhè)本经。

　　具体来(lái)看，2022年共(gòng)有4家外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商实(shí)现盈利，分(fēn)别为(wèi)摩根大通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银(yín)证(zhèng)券（2.24亿元）、高(gāo)盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券和瑞银证券(quàn)均实现(xiàn)了营收(shōu)、净利(lì)润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收(shōu)入8.84亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长264.94％，这一业绩(jì)水平在(zài)2022年的(de)“券业(yè)小年”可算是相当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从员工规(guī)模来看，截至2022年底，摩根(gēn)大通证券共(gòng)有员(yuán)工(gōng)210人，数量在行业内排名(míng)下游，但其(qí)业绩已跻(jī)身行业中游水平，而这(zhè)只(zhǐ)是摩(mó)根大通证券展业的第三个(gè)完整会计(jì)年(nián)度。

　　公开信息显示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券于2019年3月获得证(zhèng)监会(huì)批复，成立合资证券(quàn)公司(sī)。彼时由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内(nèi)资股东持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权，成(chéng)为摩(mó)根大通(tōng)证券唯一股东(dōng)。

　　财务(wù)报表显示，摩根大通证券2022年经纪(jì)业务大爆发(fā)，实现(xiàn)手(shǒu)续费净收入5.56亿元，同(tóng)比增(zēng)长超300％。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券表示，其证券经(jīng)纪业务团队(duì)成立已逾三年，2022年业务开展和运作取得进(jìn)一步进展，新客户开(kāi)发稳(wěn)步推进。摩根大(dà)通证(zhèng)券充分利用全(quán)球化的平台优势，整合集(jí)团(tuán)资源，持续关注(zhù)并(bìng)开拓传统QFII投(tóu)资者以及新取得QFII牌照的合(hé)格境外机构投资者，目标(biāo)客(kè)群(qún)机构(gòu)投资(zī)者队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信突发合并

　　“一参一控(kòng)”下或将(jiāng)取舍(shě)

　　除摩根大通(tōng)证券(quàn)外，瑞银证券在2022年(nián)也取得了较好的业绩(jì)表(biǎo)现：当期(qī)实现(xiàn)营业收入11.79亿元(yuán)，同比增长11.81％；净利润2.24亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是(shì)进入(rù)中(zhōng)国时(shí)间最(zuì)早(zǎo)的一(yī)批合资券商之一，早在2007年就已在国内(nèi)展业。2022年3月，瑞士(shì)银行(xíng)受让两(liǎng)家内资股东分(fēn)别持有的(de)14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比(bǐ)例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式(shì)员工(gōng)383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银证券2022年投行业务进步明显(xiǎn)，当(dāng)期(qī)实现(xiàn)手续费(fèi)净(jìng)收入(rù)1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了(le)创业板注册制改(gǎi)革后的IPO保(bǎo)荐项(xiàng)目，积极筹备并参与了(le)沪深交易所互联互通全(quán)球存(cún)托凭(píng)证业务(wù)等。

　　值得关注(zhù)的(de)是，今年(nián)3月，百年大行瑞士信贷被(bèi)竞争(zhēng)对手(shǒu)瑞银(yín)收购。瑞信(xìn)集(jí)团和(hé)瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣布达成合并(bìng)协议，瑞士联邦财政部、瑞(ruì)士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监(jiān)督管理局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上月(yuè)瑞(ruì)银发布一季报时(shí)表(biǎo)示，对瑞(ruì)信的(de)收(shōu)购(gòu)交易(yì)预(yù)计在(zài)6月底前(qián)完成。不言(yán)而(ér)喻的(de)是，集团层(céng)面(miàn)的合并(bìng)对(duì)两家外资(zī)控股券(quàn)商在中(zhōng)国展(zhǎn)业情况(kuàng)，也(yě)将造成一定影响(xiǎng)。

　　基于(yú)此，审计所普华永(yǒng)道(dào)对(duì)瑞信证券出具(jù)了带强调事项段的(de)无保留意见审计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞(ruì)银(yín)集(jí)团股份(fèn)公司之间达成(chéng)协议和合并计划，截止报(bào)告日，上述协议和合并计划的(de)完成(chéng)日尚不明确。瑞信证(zhèng)券作为瑞信集(jí)团股份有限公司(sī)下(xià)属控股子公(gōng)司，未来的(de)运营和财(cái)务业绩受到上述(shù)合并可能(néng)产生的影响(xiǎng)亦(yì)不明(míng)确，该事项表明存在可能导致对公(gōng)司持(chí)续经营能力(lì)产(chǎn)生重大疑虑(lǜ)的(de)重(zhòng)大不确定(dìng)性。

　　瑞信证(zhèng)券前身为成立于2008年的瑞信(xìn)方正证券，系(xì)证监(jiān)会修订《外商参股证(zhèng)券公司设立(lì)规则》后(hòu)首家获批的合资证券(quàn)公(gōng)司。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信向瑞信(xìn)方正证券增(zēng)资(zī)2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正(zhèng)更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券(quàn)公告称，拟以11.4亿元(yuán)的对(duì)价转让瑞信证券49％股权。在该笔交易(yì)完成后，瑞(ruì)信将(jiāng)全资持有(yǒu)瑞(ruì)信证券。但突如其(qí)来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将受(shòu)同一股东控制。

　　根(gēn)据(jù)《证券公司股权管理规定》，证(zhèng)券公司股东以及股东(dōng)的控股股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制(zhì)人参股(gǔ)证券(quàn)公司的(de)数量不(bù)得超(chāo)过(guò)2家，其中控制(zhì)证券(quàn)公司的数量不(bù)得超过1家。在面(miàn)临“一参(cān)一(yī)控”的限制下，瑞银(yín)证券和瑞信(xìn)证券的(de)牌照或将面临“一去一留(liú)”的局(jú)面。

　　深入(rù)财富(fù)管理破局

　　过去几年里，“财富管理转型(xíng)”成为(wèi)行业热(rè)词。而透视各家外资(zī)券商(shāng)在(zài)2022年的“打(dǎ)法”不(bù)难发现，依托(tuō)于各自资源禀赋(fù)深入财富管理成为其在(zài)中(zhōng)国展业的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　例(lì)如，野(yě)村东方国际(jì)证券表(biǎo)示(shì)，2022年其财富管理业务在(zài)原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等业(yè)务持(chí)续推进的基础上，新增了特色投(tóu)资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大(dà)宗减持服务、集(jí)团间跨境业务联动(dòng)等多种(zhǒng)业务模式，通过(guò)服务手段的(de)增加及优(yōu)化，为客户提供多维度、一站式的综合性(xìng)金融解决方案。

　　后(hòu)续(xù)，野(yě)村东方国际证券财富管理业(yè)务将(jiāng)定位于“中国高(gāo)端(duān)财(cái)富人群”，从产品配(pèi)置、人员建(jiàn)设、中后台支(zhī)持以及集团跨境合作四个方面(miàn)入手，打造以产品为(wèi)中(zhōng)心的(de)业务核心(xīn)竞争力，持(chí)续为中国投资(zī)者提供具有(yǒu)野村(cūn)集团特色的高质量(liàng)财(cái)富(fù)管理服务(wù)。

　　在完成高盛集团全(quán)资(zī)持股备(bèi)案后，高盛高(gāo)华(huá)在2021年底与北京高华签订《业务转(zhuǎn)让协议》，受让北京(jīng)高华的所有业务。2022年(nián)5月(yuè)，高盛高华(huá)获证(zhèng)监会核发(fā)新增证券经纪(jì)、证券投资咨询、证券自营及代销金融产品业务的(de)业务许(xǔ)可。2023年2月(yuè)，高(gāo)盛(shèng)高华(huá)与北京高华(huá)完成业务(wù)迁移(yí)工作(zuò)。

　　高盛高(gāo)华表示(shì)，其将持续以资产配置为核心进行(xíng)新产品(pǐn)和服务的研发工作，进一步赋能部门为在岸客户提供财富管理(lǐ)综合解决方案，丰富客户(hù)产(chǎn)品(pǐn)种类选择，开展境内私人财(cái)富管理平(píng)台未来战略(lüè)规划，并进(jìn)一(yī)步拓展境内产品平(píng)台(tái)。

　　与此同时，高盛(shèng)高华将(jiāng)持(chí)续推进私募股权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设(shè)立工作(zuò)，持续代销第三方金融(róng)产品并(bìng)推进跨(kuà)境(jìng)投资新产(chǎn)品的研发，为客户提(tí)供直接(jiē)对接境外资本市场的机(jī)会。

　　另外，依托于外(wài)资股东打造私(sī)人财富管理业务，这在具备外(wài)资银(yín)行(xíng)股东背景的券商中较为多见。例如，汇丰(fēng)前海证券(quàn)表示，其于2022年4月正式成立私(sī)人(rén)财富(fù)管(guǎn)理部，负责公司高净值个人客(kè)户综合财富管理业务的运作。私(sī)人财(cái)富管理部以汇丰(fēng)前(qián)海证(zhèng)券为(wèi)平台，依托汇丰环球私人银行，致力为高(gāo)净值和(hé)超(chāo)高净值客户(hù)及(jí)其家族提供(gōng)专(zhuān)业、多元及(jí)定制化的资产配置服务，为客户(hù)实(shí)现其投资目标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟蹊(qī)径，推出家族信托资(zī)讯业务，与4家国内头部信(xìn)托公司达成战略合作。同时，瑞银证(zhèng)券在2022年重(zhòng)启深圳分公司财富管理业(yè)务，依托国(guó)家对(duì)粤港澳大湾区的(de)新政(zhèng)举措，致力于(yú)发展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富(fù)管理部秉持(chí)着为客(kè)户进行全方(fāng)位(wèi)资产配(pèi)置和满足客户全生命周期(qī)财富管理(lǐ)的理念，进一步完善(shàn)投资(zī)解决方案和财富规划方面的业(yè)务，一方面(miàn)积极扩(kuò)充现有架上(shàng)策略，精选上架多支产品(pǐn)为客户在(zài)同一策略下提供差(chà)异化(huà)选择及多元(yuán)化的投资方案。

　　外资券商队伍(wǔ)不断扩(kuò)大

　　随(suí)着中国(guó)资(zī)本市场对外(wài)开放的力度不断(duàn)加大(dà)，各外资金(jīn)融(róng)机(jī)构加速了(le)在境内设立控股券商(shāng)的进(jìn)程(chéng)。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批准设立，公司注册地为北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证(zhèng)券自(zì)营(yíng)、证券承销、证券资(zī)产管理（限于(yú)从事资产证券化业务）。

　　值得关注(zhù)的(de)是，渣打证券(quàn)是首家新设的外商独资(zī)证券公司(sī)。就监管批复信(xìn)息来看，渣打证券由(yóu)渣(zhā)打银行（香港）有限公(gōng)司全资(zī)设(shè)立，出资额10.5亿元(yuán)人民币。

　　算(suàn)上渣打证券在(zài)内，目前国内的外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)数量已达(dá)到10家。其中，摩根大通证券（中国(guó)）、高盛(shèng)高华证券、渣打(dǎ)证券均为外商独资券商。从数量上来看(kàn)，外资(zī)控股券商已成为市场上不容鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读忽视(shì)的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有数(shù)家(jiā)外资(zī)券商的(de)设立申请静待审批。截(jié)至5月(yuè)5日，花旗证券(quàn)、法巴证券、日兴(xīng)证券(quàn)、青岛意才(cái)证(zhèng)券等多家(jiā)外资券商的设(shè)立申请仍处于证监会审批阶段。其中，法巴证券(quàn)和青岛意(yì)才证(zhèng)券已获第一(yī)次意(yì)见反(fǎn)馈(kuì)。

　　今年3月底，证(zhèng)监(jiān)会主席易会满等先后在京会见美国桥水基金、法国东(dōng)方汇理、日本大和证券、英国(guó)汇丰、加(jiā)拿大宏利(lì)金融、新(xīn)加坡(pō)淡(dàn)马锡、德国安(ān)联保险、意大利联合圣保罗银行、美国景顺(shùn)和高盛等(děng)国际(jì)金融机构负(fù)责人。

　　来访的国际金(jīn)融机构负责人普遍表示(shì)，此(cǐ)次来华亲身感受(shòu)到中(zhōng)国经济的强大(dà)韧(rèn)性、潜力和活(huó)力，坚定(dìng)看(kàn)好(hǎo)中国经(jīng)济和中国资本市(shì)场发展前(qián)景(jǐng)。近年来(lái)中(zhōng)国(guó)资本市场对外开放稳步推进(jìn)，为国际金融(róng)机构和全球投资者带(dài)来了实(shí)实在在(zài)的(de)机遇。各金融(róng)机构(gòu)高度(dù)重视中(zhōng)国市场，将(jiāng)继续与中国深化合作，积(jī)极拓展在华(huá)业务和投资，期待实现互利共(gòng)赢。

　　面对(duì)来(lái)自外资券商(shāng)的市场竞(jìng)争(zhēng)，国内(nèi)券商也纷纷(fēn)感受到了挑战和机遇。例(lì)如，华西证券(quàn)即(jí)在2022年年报中表示(shì)，外资(zī)机构来(lái)华展业便(biàn)利(lì)度不断提升，经营(yíng)范(fàn)围和监(jiān)管要求(qiú)实(shí)现国民待遇，外资券商、资产管理(lǐ)机构等加速布局，全(quán)力抢滩中(zhōng)国(guó)证券市场(chǎng)，对本土证券公司既带来了国际金融机构全面(miàn)参与中(zhōng)国资本市场竞(jìng)争所(suǒ)形成的冲击，也带(dài)来了通过与国际金融机构(gòu)直接合作促进业务发展、提升(shēng)管(guǎn)理水平的机(jī)遇。

　　西部(bù)证券(quàn)也(yě)表示，当(dāng)前证券行业集中度稳(wěn)中有升，头部券商竞争(zhēng)优(yōu)势更趋明(míng)显，业(yè)务多元(yuán)化发(fā)展趋势初步形(xíng)成，金(jīn)融科技对行业(yè)发展理念(niàn)的变革(gé)和重塑(sù)不(bù)断深化，外资券(quàn)商市(shì)场冲击(jī)将逐渐显现，证(zhèng)券(quàn)行业竞争新格局正加速演(yǎn)变(biàn)。

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