五(wǔ)一节前最(zuì)后一个交易日A股走(zǒu)势如(rú)虹，明(míng)日开始，A股(gǔ)将(jiāng)正(zhèng)式步入5月(yuè)行情，五一期间(jiān)欧(ōu)美股指普跌，港股(gǔ)表现疲软(ruǎn)，节后A股能否再次彰显韧性备受(shòu)投资(zī)者期待。

　　中金公司在昨(zuó)日发(fā)布的研报(bào)中指出，A股(gǔ)节后(hòu)两(liǎng)个交易日虽受(shòu)节假(jiǎ)期间的事件性因素影响(xiǎng)可能有所波动(dòng)，但对后(hòu)市(shì)整体表现不用过于(yú)谨慎，当前位置市场机会仍大(dà)于风(fēng)险(xiǎn)。中金公司给出(chū)了三点(diǎn)理由：

　　1、经(jīng)济复苏势头尚不稳固，政策(cè)有望延续稳中(zhōng)求进基调(diào)。

　　2、上市公(gōng)司业绩低迷期已过。

　　3、海外风险需要(yào)密切关注，如(rú)若应(yīng)对得(dé)当(dāng)，对A股影(yǐng)响可(kě)能(néng)有限。

　　同为国内头部研(yán)究机(jī)构的中信证券(quàn)也表达了对市场的乐观看法，中信证券在昨(zuó)日发布(bù)的研报中指(zhǐ)出，A股仍处于今年第二个关键做多窗(chuāng)口，并建议布局业(yè)绩(jì)驱动的(de)五月(yuè)行情。

　　“4月A股经历(lì)了AI主题行情(qíng)诱发的过度博弈和心(xīn)态失衡，市场大幅(fú)动荡(dàng)。进入5月，国内的经济、政策和外部环境相比4月继续不(bù)断改善，投资者对经济的(de)预期将在微观体验、宏观数据、A股业绩三(sān)个层面实(shí)现(xiàn)统一，投资者心(xīn)态(tài)也将逐(zhú)步从(cóng)短暂(zàn)失衡趋向(xiàng)平(píng)稳，市(shì)场依然处于全年第二个关(guān)键(jiàn)做多窗口，财报季结束(shù)后，市场将步入业(yè)绩驱动的行情(qíng)阶段，配置思路上建(jiàn)议坚持高切低，关注(zhù)上(shàng)半年(nián)景气持续改善的(de)品种(zhǒng)。”中信证券在昨日(rì)的(de)研报(bào)中这(zhè)样写到。

　　配(pèi)置上，中信证(zhèng)券建议紧扣业绩主线，重点(diǎn)布(bù)局医药、数字经济(jì)和“一(yī)带一路”板块中(zhōng)有业绩(jì)亮点的品种，以(yǐ)及其他板块中一季度业绩(jì)明显改善，且在(zài)二季度(dù)有(yǒu)望持(chí)续的细分行业。

　　相较于中金及(jí)中信，兴业(yè)证券对行情的展望则别具(jù)一格(gé)。兴业证券(quàn)通过梳理(lǐ)近十年来的数据发(fā)现(xiàn)，五(wǔ)一节后市场(chǎng)上涨概率较节前明显提升(shēng)。以万得全A指(zhǐ)数为(wèi)代表，节前1周、1个月指数大多震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨(zhǎng)概率则大幅(fú)上(shàng)升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研报中还提到，分行(xíng)业看，五一节(jié)后1周国(guó)防(fáng)军工(gōng)（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计(jì)算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率较高(gāo)，而节后1个月(yuè)食品饮(yǐn)料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家(jiā)用电器（69.2％）、有色金(jīn)属（69.2％）胜率较高(gāo)，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、水浒传鲁智深倒水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字计算(suàn)机(jī)（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前。

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