看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温(wēn)的(de)警(jǐng)报信号：4月购(g冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗òu)进价格(gé)创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美债收益(yì)率一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而(ér)全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能(néng)延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达(dá)300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经(jīng)历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周(zhōu)四的(de)声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海(hǎi)地区到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受(shòu)龙卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去(qù)的(de)几十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫(cuò)，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油(yóu)需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差(chà)，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏(piān)低。马来西(xī)亚(yà)3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额(é)度，斋月(yuè)后通常是(shì)需(xū)求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格(gé)，但(dàn)中长期(qī)产地(dì)累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产(chǎn)量位(wèi)于历(lì)史同期最高(gāo)位，且未来(lái)产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂(guà)维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐(zhú)步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利(lì)润(rùn)将会逐(zhú)步(bù)修复(fù)，国(guó)内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人(rén)气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续小幅(fú)去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算(suàn)是(shì)交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到(dào)港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然(rán)是(shì)个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油(冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗yóu)的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国(guó)内的(de)供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季(jì)菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)际市场的菜冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗(cài)籽和菜(cài)油供(gōng)应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会(huì)有新增供(gōng)应(yīng)或(huò)者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库(kù)情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预(yù)计(jì)短期开(kāi)机继续(xù)位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的(de)消费(fèi)替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前(qián)备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应(yīng)将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南(nán)国内(nèi)大豆(dòu)到(dào)港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目(mù)前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求(qiú)预(yù)期(qī)都预示(shì)豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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