金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由(yóu)上海证券交易所主办(bàn)、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本周三(sān)召(zhào)开。此次(cì)会议讨论(lùn)的(de)重(zhòng)要(yào)内容(róng)为“在(zài)服务中(zhōng)国(guó)式现(xiàn)代化(huà)中(zhōng)促(cù)进金融业估(gū)值提升和高质(zhì)量发展”。参(cān)会机(jī)构包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这是(shì)“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的(de)中(zhōng)国(guó)人寿一度(dù)冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(m球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么iàn)，国有四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的(de)集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩散(sàn)过快过多，股息(xī)支付能力相(xiāng)对(duì)较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资主(zhǔ)题(tí)的(de)结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随(suí)着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题行情或仍具有较强的(de)持续性。从估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后步入了(le)热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的(de)板块内部博(bó)弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置(zhì)型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资(zī)金的情况下，A股存(cún)量博弈(yì)特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济(jì)全(quán)面(miàn)系(xì)统性恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价的有(yǒu)效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头(tóu)在(zài)连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当(dāng)前(qián)位置对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许多个(gè)继续买入(rù)中特估(gū)的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫不(bù)及待在(zài)进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易(yì)拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每(měi)只产品的首募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入(rù)超过12亿元，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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